电子行业周观点：英伟达大会聚焦算力及应用，面板驱动IC供不应求

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 英伟达大会聚焦算力及应用，面板驱动 IC 供不应求 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(03.20-03.26) [Table_ReportDate] 2023 年 03 月 27 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周沪深300指数上涨1.72%，申万电子行业上涨6.99%，跑赢指数1.72pct，在申万一级行业中排名第2位。建议关注半导体、汽车电子和消费电子等领域，半导体领域推荐半导体设备、半导体材料和Chiplet赛道，汽车电子领域推荐车用MCU、碳化硅功率半导体、激光雷达和车载面板赛道，消费电子领域推荐折叠屏手机和VR头显终端赛道。 投资要点： 英伟达2023GTC大会聚焦算力及应用：英伟达在2023GTC大会上发布多款软硬件产品和应用，聚焦于AIGC在算力和场景应用上的解决方案。软件产品方面，实现了“AI上云”的新商业模式，给企业提供便捷使用超强算力、快速落地应用的通道。硬件产品方面，推出四大推理芯片平台和AI超级计算机，为AIGC和大语言模型提供专用算力支持。应用方面，以光刻计算库cuLitho和虚拟工厂omniverse等为主，赋能芯片制造、量子计算、自动驾驶等领域。我们认为英伟达作为算力革命的引领人之一，战略布局首先是推理平台及算力云服务，说明算力仍是最宝贵资源，AI+应用的爆发也将推动低成本、大规模算力的需求。建议持续关注充分受益于AI革命浪潮的核心硬件底座AI芯片、配套CPU及存储芯片等，同时国产化需求驱动也将推动本土厂商的崛起。 面板驱动IC供不应求，价格首度调涨：本次面板驱动IC涨价，是由于供货商长时间严格控制投片量，并且晶圆厂此前控制TDDI产能、调整产能结构，导致短期供不应求。从中长期看，我们认为面板行业已经进入周期反转，面板驱动IC乃至面板行业的整体库存修正已经步入尾声，需求方面将在新一轮换机周期、618品牌促销和亚马逊日备货的共同催化下逐季回暖。在供货商维持谨慎投片的情况下，由于备货周期需要一定时间，因此中短期我们预计面板驱动IC供需将维持紧平衡，仍具备涨价动能。建议持续关注下游消费电子厂商备货情况以及面板行业价格企稳回升的投资机会。 行业估值低于历史中枢：目前SW电子行业PE（TTM）为39.60倍，低于2018年至今平均值44.88倍，行业估值低于历史中枢水平。上周日均交易额1079.20亿元，交易活跃度上升。 上周电子板块下跌个股数过半：上周申万电子行业434只个股中，上涨351只，下跌80只，持平3只，上涨比例为80.88%。 风险因素：中美科技摩擦加剧；经济复苏不及预期；技术研发不及预期；国产化进程不及预期；创新产品发布延期。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 新一轮国企改革行动实施，我国首个量子芯片存储箱成功研制 科学技术部重组，荷兰拟实施半导体先进制程出口管制 国家大基金入股长江存储，特斯拉计划减少碳化硅用量 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%电子沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3651 [Table_Pagehead] 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 18 页 $$start$$ 正文目录 1 行业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 AI 芯片：英伟达 2023GTC 大会聚焦算力及应用 .............................................. 3 1.2 面板：驱动 IC 供不应求，价格首度调涨 .......................................................... 3 2 电子板块周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子板块周涨跌情况 ................................................................................................ 4 2.3 电子板块估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 电子行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 电子板块公司情况和重要动态（公告） ....................................................................... 7 3.1 关联交易情况 ........................................................................................................ 7 3.2 股东增减持情况 .................................................................................................... 8 3.3 大宗交易情况 ...................................................................................................