证券行业周报：期货公司监管管理办法落地，推动行业规模做大

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1证券行业周报（20230320-0324）同步大市-A(维持)期货公司监管管理办法落地，推动行业规模做大2023 年 3 月 27 日行业研究/行业周报证券行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级相关报告：【山证证券Ⅱ】全面降准释放流动性，关 注 券 商 板 块 机 会 - 行 业 周 报（20230313-0317） 2023.3.20【山证证券Ⅱ】国务院机构改革方案落地，金融体系改革深化-【山证非银】行业周报 20230313 2023.3.13分析师：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com投资要点期货公司监督管理办法拓宽期货公司经营范围。周五，证监会对《期货公司监督管理办法》公开征求意见，办法拓展期货公司经营范围，由商品经纪拓展为期货经纪，新增保证金融资和期货自营业务，包括期货做市业务和衍生品交易。同时提高业务门槛，期货做市、衍生品交易、资管业务的门槛提高到净资本 5 亿元，同时要求分类评价 B 类 BBB 级以上。对期货公司的监管业务加强，如控股股东、分支机构、资金使用等。期货行业迎来历史发展机遇。期货行业相较其他金融业态整体规模较小，呈现“大市场小行业”的发展现状，随着《期货和衍生品法》的推出，期货行业各项规范制度加速推出，包括衍生品市场的统一监管，促进期货和衍生品市场长期健康发展，期货行业迎来新的发展机遇。《办法》推出后，期货行业预计将更加规范化地发展，拓展经营范围也有助于期货公司增厚收益，提高业绩规模，更好地发挥服务实体经济、助力企业风险管理的功能。目前，期货公司竞争格局较为分散，主要依赖期货经纪业务，随着经营范围的扩大，预计风险管理、资管、期货做市等业务将成为新的业绩贡献点，同时头部期货公司资本金规模较大，对相关业务布局更深，预计收益更多，行业集中度预计将继续提升，看好头部期货公司发展前景，建议关注。行业数据：股市表现：截至 3 月 24 日，股票指数较年初均收涨，创业板指数收涨1.01%，中证 500 收涨 7.6%，沪深 300 指数收涨 4.01%。债市表现：截至 3 月 24 日，中债-总全价(总值)指数较年初收跌 0.26%。大宗商品：截至 3 月 17 日，大宗商品指数收于 181.14，较年初收跌 3.42%。交易额：上周成交金额 5.01 万亿元，日均成交额 1 万亿元，环比上涨13.52%。新增投资者：2023 年 2 月，新增投资者 167.68 万，月环比 98.84%。股票质押：截至 3 月 24 日，市场质押股 3908.98 亿股，占总股本 5.06%。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2两融业务：截至 3 月 23 日，两融余额 1.6 万亿元，较上年末上升 3.91%。风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 投资建议........................................................................................................................................................................... 42. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 43. 行业重点数据跟踪........................................................................................................................................................... 54. 监管政策与行业动态....................................................................................................................................................... 65. 上市公司重点公告........................................................................................................................................................... 76. 风险提示........................................................................................................................................................................... 9图表目录图 1：申万一级行业涨跌幅对比（%）............................................................................................................................ 4表 1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.........................................................................................................................5图 2：2023 年以来各主要指数的涨跌幅（%）............................................................................................................... 5图 3：大宗商品指数走势.................................................................................................................................................... 5图 4：上周日均成交 1 万亿元，环比+13.52%..........................