基金优选系列之十三：银河袁曦，挖掘景气赛道，均衡行业配置

请务必阅读正文后的重要声明部分 2023 年 03 月 09 日 证 券研究报告•金融工程专题报告 基金研究系列 银河袁曦：挖掘景气赛道，均衡行业配置 ——基金优选系列之十三 摘要 西 南证券研究发展中心  基金经理简介 基金经理袁曦，硕士。曾就职于交通银行上海浦东分行，2007年 12月加入银河基金管理有限公司，主要研究金融、汽车和休闲服务行业，历任研究部研究员、资深研究员，2015年 12月起任银河蓝筹精选混合型证券投资基金基金经理。目前在管产品 6只，在管总规模 32.17 亿元。在管银河蓝筹精选 A，自 2015年 12月 28日，任职总回报 133.09%，年化回报 12.55%，同类排名 27/405，相对比较基准的超额收益为 117.50%。  代表基金——银河蓝筹精选 A（519672.OF） 业绩表现：从绝对收益来看，截止 2023年 2月 6日，任职总回报 196.70% ，年化回报 17.70%，日度、月度、季度正收益比例分别为 51.53%、56.63%和57.14%。从相对收益来看，任职以来相对沪深 300超额收益达 167.77%，相对沪深 300年化超额收益为 15.91%；相对偏股混合的超额收益达 111.47%，相对偏股混合年化超额收益为 11.88%，长期业绩表现非常突出。 持有体验：在单次买入该基金的情况下，持有 3个月盈利的概率为 62.24%，平均收益为 5.18%；持有 6 个月盈利的概率为 72.29%，平均收益为 10.60%；持有 1年盈利的概率为 73.65%，平均收益为 23.62%。整体来看，基金胜率较高，并且随着持有时间的拉长，平均收益有明显提升。 板块配置比例变化显著，逐步由金融地产、消费板块向中游制造和 TMT 板块转移。在基金存续期内，TMT、中游制造、医药、周期、消费、金融地产平均配置比例分别为 25.60%、23.41%、7.75%、10.74%、6.36%、26.15%。整体来看，相对偏好 TMT 板块、中游制造和金融地产。截止 2022H1，基金最新板块 TMT、中游制造、医药、周期和金融地产配置比例为 20.48%、52.02%、4.19%、21.60%和 1.71%。 每期都能获得超额收益，主要来自选股收益：将 Brinson分析结果中的交互收益合并至选股收益中，从结果来看，一方面基金每期能够获取超额收益，超额收益中有 85.11%来自选股收益，来自于基金经理自下而上精选个股。  风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 [Table_Author] 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 电话：13127711820 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 联系人：盛宝丹 电话：17761229406 邮箱：sbdyf@swsc.com.cn 相关研究 1. 个人养老金 FOF 多维度定量分析指标刻画初探 (2023-03-07) 2. 聚焦核心科技赛道，把握成长周期投资机遇——ETF 产品投资价值分析 (2023-03-06) 3. 汇添富赵剑：积极布局科技制造，超额收益显著 (2023-03-01) 4. 泰信基金黄潜轶：偏好价值成长，超额收益优异稳定 (2023-03-01) 5. 国联安基金潘明：聚焦个股长期成长，反弹进攻能力强 (2023-02-23) 6. 泰信中小盘精选投资价值分析 (2023-02-17) 7. 双碳持续催化，绿电 50ETF 大有可为 (2023-02-16) 8. 工银瑞信李昱：行业配置均衡，超额收益优异稳定 (2023-02-09) 9. 港股科技互联相关主题 ETF 多维度对比分析 (2023-01-25) 10. 华夏恒生互联网科技业 ETF 投资价值分析 (2023-01-10) 基 金优选系列之十三 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 基金经理袁曦 ................................................................................................................................................................................................ 1 2 代表基金——银河蓝筹精选 A（519672.OF） ..................................................................................................................................... 2 2.1 基本信息：偏股混合型基金，以个人投资者为主...................................................................................................................... 2 2.2 业绩表现：长期业绩稳定，上涨行情进攻更强 .......................................................................................................................... 3 2.3 持有体验：业绩稳定，连续六年位列市场前 40%...................................................................................................................... 4 2.4 资产配置：股票仓位维持高位，进攻性强 ................................................................................................................................... 5 2.5 行业配置：注重高景气度行业，精选优质个股 .......................................................................................................................... 6 2.6 配置风格：始终偏好大盘股，注重高估值高成长.................