公用事业行业周报：坚持电价整改、特高压建设共同推进内蒙古电力市场化改革

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2023 年 2 月 27 日 行业研究 坚持电价整改、特高压建设共同推进内蒙古电力市场化改革 ——公用事业行业周报（20230226） 公用事业 本周行情回顾：本周 SW 公用事业一级板块上涨 0.72%，在 31 个 SW 一级板块中排名第 21；沪深 300 上涨 0.66%，上证综指上涨 1.34%，深圳成指上涨 0.61%，创业板指下跌 0.83%。细分子板块中，火电下跌 0.29%，水电上涨 1.21%，光伏发电上涨 0.20%，风力发电上涨 0.67%，电能综合服务上涨 1.47%，燃气上涨 1.42%。 本周公用事业涨幅前五的个股分别为惠天热电（+8.48%)、华能水电（+3.35%)、通宝能源（+3.23%)、大连热电（+3.11%)、新奥股份（+2.83%)；周跌幅前五的个股分别为 ST 升达（-6.02%）、宝新能源（-4.35%）、ST 金鸿（-3.98%)、协鑫能科（-2.96%)、华电能源（-1.98%)。 本周重点事件： 2023 年 2 月 23 日，内蒙古自治区发展和改革委员会发布对中央生态环境保护督察发现问题整改情况的公示。 坚持执行电价维度两点整改。1）取消蒙西、蒙东电网倒阶梯输配电价政策：自2021 年 2 月 10 日起，取消蒙西地区电解铝行业基本电费折算每千瓦时 3.39 分的电价政策，取消蒙西电网倒阶梯输配电价政策；明确自 2022 年 9 月 1 日起，取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策。2）严格执行高耗能行业火电交易电价不设上限的政策：进一步强调钢铁、电解铝、铁合金、电石、聚氯乙烯、焦炭等高耗能企业市场交易电价不受限制。 特高压建设赋能内蒙古电力市场化推进。内蒙古自然资源优质，风光大基地项目继续推进中。据已公布的风光大基地项目装机容量来看，第一批风光大基地项目装机容量为 2.02GW、第二批 1.19GW、第三批 1.17GW。随着内蒙古特高压外送配套项目逐渐投运，其风光消纳能力有望提升。同时我们认为内蒙古特高压投运也将有效疏导其绿电消纳，激发跨省交易需求，其电力市场化水平有望进一步深化。 电力市场继续完善，新能源为未来电力重要增量，大电网、电力数字化等是未来重要布局方向。建议关注火电转型绿电运营商：华能国际、国电电力、内蒙华电；绿电运营商：南网能源、三峡能源、龙源电力；数字化：国网信通。 风险分析：权益市场系统性风险；上网电价超预期下行，煤价超预期上涨，用电需求下滑，水电来水不及预期，行业改革进度低于预期等。 增持（维持） 作者 分析师：王威 执业证书编号：S0930517030001 021-52523818 wangwei2016@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -23%-14%-5%4%13%02/2205/2208/2211/22公用事业沪深300 资料来源：Wind 相关研报 火电、绿电齐发力，电力市场持续完善——公用事业行业周报（20230219）（2023-02-19） 各地发布绿电相关方案，光伏降本背景下利好绿电运营商——公用事业行业周报（20230212）（2023-02-13） 上海 12 月居民电费为何如此之高？——对于近期上海居民电价及电费的解读（2023-01-10） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 公用事业 1、 传统电力板块本周回顾 1.1、 传统电力事件 1. 2 月 17 日，陕西省碳达峰实施方案发布。方案指出，1)重点推进神木府谷外送、陕武直流、渭南 3 个大型风光发电基地项目和 26 个屋顶分布式光伏试点县项目建设。到 2030 年，风电、太阳能发电总装机容量达到 8000 万千瓦以上。2) 积极推进抽水蓄能电站项目的规划和建设，到 2025 年，开工建设的抽水蓄能装机达到 300 万千瓦左右。(陕西省人民政府官网) 2. 2 月 20 日，中国电建公告，近日，中国电力建设股份有限公司下属子公司中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司（联合体牵头人）与浙江华东工程咨询有限公司、杭州华辰电力控制工程有限公司组成联合体，与浙江景宁抽水蓄能有限公司签订了浙江景宁抽水蓄能电站设计采购施工 EPC 总承包合同，合同金额约为 62.57 亿人民币。该项目位于浙江省丽水市景宁畲族自治县，装机容量为 1400MW（4×350MW），工作内容包括负责浙江景宁抽水蓄能电站工程的勘察设计、采购、施工及合同约定的其他工作。项目工期为 84 个月。（北极星新闻网） 3. 2 月 22 日，辽宁大雅河抽水蓄能电站项目正式获得省发改委项目核准。据悉，辽宁大雅河抽水蓄能电站位于本溪市桓仁满族自治县境内，项目总投资 110 亿元。电站装机容量 1600MW，装设 4 台单机水泵水轮发电机组。计划今年下半年开工建设，到 2030 年所有机组投产运行。投产后年发电量 16 亿千瓦时，利税约 1 亿元。（北极星新闻网） 4. 京能电力 2 月 23 日公告称，近日，公司下属控股子公司河北京能涿州京源热电有限责任公司（以下简称：“涿州热电”）收到河北省发展和改革委员会出具的《关于河北京能涿州热电扩建项目核准的批复》（冀发改能源核字〔2023〕12 号）。现将主要批复情况公告如下：一、为增强京津冀地区电力供应能力，增加北京房山区和涿州市集中供热能力，促进节能减排，依据《行政许可证》、《企业投资项目核准和备案管理条例》，同意建设河北京能涿州热电扩建项目。项目建设单位为涿州热电。二、项目建设地点：保定涿州市，河北京能涿州热电一期项目东侧扩建端预留及场外新增用地。三、项目建设规模：规划建设 2台 1000MW 间接空冷超超临界燃煤热电联产机组，配 2 台 3,376/吨小时锅炉。项目投产后，可实现 4,600 万平方米供热。四、项目总投资为 818,379 万元，项目资本金占总投资的 20%，即为 163,675.8 万元，资本金以外的其余资金通过银行贷款方式解决。（北极星新闻网） 5. 2 月 23 日，四川省 2023 年省内电力市场年度交易结果发布。年度交易用电侧成交电量达 2172.8 亿千瓦时，首次突破 2000 亿大关，同比增长 14.9%；直接参与市场交易的电力用户已逾 3.23 万户，同比增长 52.7%。交易规模和用户数量均创新高。 6. 日前，广西资源抽水蓄能电站预可行性研究报告通过审查，中国电建成都院首个抽水蓄能投资项目向开工建设目标稳步推进。该电站为《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035 年）》储备项目，电站初选装机容量 1200 兆瓦。（北极星新闻网） 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 公用事业 1.2、 传统电力数据追踪 图 1：秦皇岛港 5500 大卡动力煤平仓价，元/吨,