计算机行业：短期扰动不改中长期趋势，继续看好2023年计算机板块行情

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 = 证券研究报告·行业动态 短期扰动不改中长期趋势，继续看好 2023 年计算机板块行情 核心观点： 本周国际关系方面的担忧传言以及美国通胀超预期带来的美联储加息预期再次升温，预计资金存在获利兑现情况，市场呈现出震荡走低行情。我们认为此次短期扰动不改中长期趋势，当前国内经济缓慢复苏，两会前后行业政策预期明确。继续看好计算机板块 2023 年整体行情，建议把握信创、数据要素两大主线，关注 ChatGPT 带来的产业变革趋势。数据要素相关标的推荐：深桑达 A、易华录、云赛智联、中远海科等，信创主线继续推荐：润和软件、金山办公、纳思达、太极股份、中国软件等。 行情回顾： 上期，计算机（申万）指数下跌 2.02%，跑输沪深 300 指数 0.27pp。 投资组合： 信创：金山办公、广立微、纳思达、润和软件、软通动力、麒麟信安、华大九天、卓易信息、中国软件、中望软件、安路科技等 数据要素：深桑达 A、星环科技-U、拓尔思、卫士通、信安世纪、三未信安、易华录、安恒信息、奇安信等 医疗 IT：创业慧康、嘉和美康、卫宁健康等 产业互联网及工业软件：宝信软件、中控技术、国联股份、朗新科技、赛意信息等 网络安全：奇安信、安恒信息、天融信等 金融 IT：恒生电子、指南针、宇信科技、长亮科技、京北方、高伟达、神州信息、天阳科技等 智能汽车与 AI：中科创达、德赛西威、经纬恒润、拓尔思、科大讯飞等 云计算：金山办公、广联达、深桑达 A、用友网络、致远互联、泛微网络、明源云、金蝶国际等 风险提示： 市场竞争加剧；国际环境变化影响；行业需求不及预期等。 计算机 维持 强于大市 阎贵成 yanguicheng@csc.com.cn 010-85159231 SAC 执证编号：S1440518040002 SFC 中央编号：BNS315 金戈 jinge@csc.com.cn 010-85159348 SAC 执证编号：S1440517110001 SFC 中央编号：BPD352 于芳博 yufangbo@csc.com.cn 010-86451607 SAC 执证编号：S1440522030001 甘洋科 ganyangke@csc.com.cn 10-86451232 SAC 执证编号：S1440521010006 应瑛 yingying@csc.com.cn 13671899361 SAC 执证编号：S1440521100010 发布日期： 2023 年 02 月 19 日 市场表现 相关研究报告 -36%-26%-16%-6%4%14%2021/7/192021/8/192021/9/192021/10/192021/11/192021/12/192022/1/192022/2/192022/3/192022/4/192022/5/192022/6/19计算机上证指数仅供内部参考，请勿外传 1 计算机 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一、行情回顾 上期，计算机板块跑输大盘。计算机（申万）指数下跌 2.02%，跑输沪深 300 指数 0.27pp，在申万一级行业中排第 19 位。二级子行业（申万）中，计算机设备上涨 0.54%，IT 服务下跌 3.27%，软件开发下跌 2.55%。 图表1： 申万一级行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，中信建投 个股方面，涨幅前五个股依次为：锐明技术(33%)、浪潮信息(22.97%)、万兴科技(20.43%)、拓维信息(20.3%)、华胜天成(17.46%)；跌幅前五个股依次为：*ST 深南(-22.84%)、*ST 蓝盾(-20.13%)、古鳌科技(-18.29%)、汉邦高科(-16.18%)、铜牛信息(-14.17%)。 图表2： 计算机行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图表3： 计算机行业（申万）个股周跌幅前十名（%） 资料来源：Wind，中信建投 资料来源：Wind，中信建投 -2.02 -5-4-3-2-101234美容护理食品饮料石油石化轻工制造钢铁建筑材料纺织服饰医药生物传媒煤炭基础化工机械设备社会服务家用电器通信建筑装饰国防军工汽车计算机交通运输环保公用事业银行非银金融商贸零售有色金属农林牧渔综合房地产电子电力设备11.10 11.32 12.06 13.14 13.24 17.46 20.30 20.4322.97 33.00 0.0010.0020.0030.0040.00朗玛信息朗科科技拓尔思同方股份汉王科技华胜天成拓维信息万兴科技浪潮信息锐明技术-22.84 -20.13 -18.29 -16.18 -14.17-13.83 -12.79 -12.39 -10.59 -10.50 -25.00 -20.00 -15.00 -10.00-5.000.00*ST深南*ST蓝盾古鳌科技汉邦高科铜牛信息佳创视讯卓朗科技南威软件德明利竞业达仅供内部参考，请勿外传 2 计算机 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 二、投资建议 2022 年四季度以来，在流动性、基本面均改善的预期下，A 股迎来修复性行情。本周国际关系方面的担忧传言以及美国通胀超预期带来的美联储加息预期再次升温，预计资金存在获利兑现情况，本周市场也呈现出震荡走低行情，国资云、信创、数据要素等计算机板块跌幅居前。我们认为此次短期扰动不改中长期趋势，国内流动性仍处于宽松且有边际改善趋势，目前影响 A 股核心因素仍是国内经济基本面，当前经济缓慢复苏，两会前后行业政策预期明确。继续看好计算机板块2023年整体行情，建议把握信创、数据要素两大主线，关注ChatGPT带来的产业变革趋势。数据要素相关标的推荐：深桑达 A、易华录、云赛智联、中远海科等，信创主线继续推荐：润和软件、金山办公、纳思达、太极股份、中国软件等。 三、投资组合 信创：金山办公、广立微、纳思达、润和软件、软通动力、麒麟信安、华大九天、卓易信息、中国软件、中望软件、安路科技等 数据要素：深桑达 A、星环科技-U、拓尔思、卫士通、信安世纪、三未信安、易华录、安恒信息、奇安信等 医疗 IT：创业慧康、嘉和美康、卫宁健康等 产业互联网及工业软件：宝信软件、中控技术、国联股份、朗新科技、赛意信息等 网络安全：奇安信、安恒信息、天融信等 金融 IT：恒生电子、指南针、宇信科技、长亮科技、京北方、高伟达、神州信息、天阳科技等 智能汽车与 AI：中科创达、德赛西威、经纬恒润、拓尔思、科大讯飞等 云计算：金山办公、广联达、深桑达 A、用友网络、致远互联、泛微网络、明源云、金蝶国际等 四、产业要闻 极氪完成 7.5 亿美元 A 轮融资：宁德时代参投，估值超 885 亿人民币。2 月 13 日消息，吉利汽车集团旗下极氪汽车今日宣布完成 7.5 亿美元 A 轮融资，投后估值 130 亿美元（约合 885.2 亿人民币）。据了解，本轮融资由自动驾驶科技公司 Mobileye 创始人兼首