机械设备行业周观点:持续推荐燃气轮机板块,美国再抛MATCH法案看好半导体设备自主可控

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 周观点:持续推荐燃气轮机板块,美国再抛MATCH 法案看好半导体设备自主可控 核心观点 (1)人形机器人:马斯克发声表明 Optimus 项目仍稳步推进中,后续产品发布、量产爬坡值得重点关注。(2)AIDC 发电设备:缺电仍是全年主线,坚定看好燃机产业链。(3)工程机械:预计 3 月内销恢复正增长,出口维持高增;(4)半导体设备:美国再抛 MATCH 法案,坚定看好自主可控;(5)固态电池设备:锂电高景气带动设备需求提升,一季度新签订单进度超预期。 行业动态信息 人形机器人:马斯克发声表明 Optimus 项目仍稳步推进中,后续产品发布、量产爬坡值得重点关注。马斯克最新表态表明OptimusV3 虽未于 Q1 发布,但整体项目仍稳步推进中,结合此前特斯拉机器人的招聘公告,预计项目推进逐步加深,Optimus量产脚步逐渐靠近。当前 OptimusV3 持续预热中,后续产品发布、量产推进等值得重点关注。宇树科技等国产机器人公司 IPO持续推进,本体产品价值量高且接近终端客户,在产业链中地位显著、品牌力凸显,本体厂商有望估值重估,建议关注相关供应链。当前机器人板块逐步进入配置区间,宇树 IPO 和特斯拉 V3 均蓄势待发。 AIDC 发电设备:杰瑞股份连续获得大单,产业链涨价趋势明确。继 2025 年 11、12 月接单 2 亿美金,2026 年 1、2、3 月分 别接单1.06、1.82、3.4 亿美金后,公司获得第六笔订单,本次金额 3.01亿美金,依然为 AIDC 订单,2027 年底前交付,本年度已 累计接单 9.29 亿美金,且仍有大量意向订单,因为紧张的供需 关系 ,继3 月 GEV 等公司燃机涨价后,杰瑞前天订单和本次订单 持续涨价,盈利能力有望进一步提升。缺电仍是全年主线,继续看好燃机产业链。根据我们测算,28 年北美 AI 带动电力需求超 70GW,考虑其他领域燃机需求稳定在 60GW 左右,而全球燃机供 给预计届时约 90GW,缺口巨大,燃机产业链排期到 2030 年往后 以及涨价是必然,外溢需求如航改燃、船改燃等也需要重视。 工程机械:预计 3 月挖机内销恢复同比增长,出口维持高增。2026 年 1-2 月共销售挖掘机 35934 台,同比增长 13.1%。其中:国内销量 15478 台,同比下降 9.19%;出口 20456 台,同比 维持 强于大市 许光坦 xuguangtan@csc.com.cn SAC 编号:S1440523060002 SFC 编号:BWS812 陈宣霖 chenxuanlin@csc.com.cn SAC 编号:S1440524070007 籍星博 jixingbo@csc.com.cn SAC 编号:S1440524070001 吴雨瑄 wuyuxuan@csc.com.cn SAC 编号:S1440525070008 乔磊 qiaoleibj@csc.com.cn 010-56135085 SAC 编号:S1440525070006 发布日期: 2026 年 04 月 07 日 市场表现 -17%3%23%43%63%2025/3/242025/4/242025/5/242025/6/242025/7/242025/8/242025/9/242025/10/242025/11/242025/12/242026/1/242026/2/24机械设备上证指数机械设备 机械设备 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 增长 38.8%。国内出现同比个位数下滑,但出口表现强劲,海外市场作为利润主要贡献板块,考虑汇兑情况,总体仍看好 Q1 主机厂业绩表现。我们预计 2026 年国内市场有望实现 10%以上增长,出口有望实现 15%以上增长,内外需持续共振向上。 半导体设备:美国再抛 MATCH法案,坚定看好自主可控。4 月 2 日,美国共和党众议员迈克尔·鲍姆加特纳联合两党议员,正式提出《硬件技术控制多边协调法案》(简称"MATCH Act")。参议院同步提出配套版本,众议院中国问题特别委员会主席约翰·穆勒纳尔明确表态支持。核心内容包括:1)对"受关注国家"(包括中国)全面禁止出口关键半导体制造设备(SME),具体包括:深紫外(DUV)浸没式光刻设备、低温蚀刻设备以及其他"关键节点"半导体制造设备;2)明确将中芯国际、华虹、长存、长鑫及其子公司、关联公司列为"受管制设施",实施全面出口限制;3)强制盟友在 150 天内对齐出口管制政策,要求荷兰、日本等盟国在 150天内,将本国对华半导体制造设备出口管制措施与美国对齐。我们认为:MATCH 法案为两党法案,并获得参议院、众议院认可,落地的可能性很大。新增重点在于长臂管辖,要求日本、荷兰对齐对于中国的半导体设备出口管制。 过去美国先进制程节点的半导体设备对于中国出口已严格管制,日、荷方面虽有相关方案出台,但相比美国并不严格,过去重视“去美化”,当今更加应该重视“去日化”,未来半导体设备完全自主可控是必然趋势,光刻机也是未来攻关重点。 总体来看,下游扩产方面,预计 2026 年 fab 厂资本开支仍将向上,其中存储确定性最强,先进逻辑有望继续维持强劲表现。国产化率方面,下游对国产设备普遍加速验证导入,零部件、尤其是模组类零部件国产化进程有望加快,板块整体基本面向好,本轮应当更加重视“去日化”。 锂电设备:锂电高景气带动设备需求提升,一季度新签订单进度超预期。锂电设备行业在头部电池厂商扩产潮及储能需求高增长的推动下,迎来订单和业绩的强劲修复。一季度设备头部企业签单大幅超预期,同比环比继续高增,预计全年设备端“订单强复苏—交付能力提升—利润率修复”逻辑将持续验证。当前板块需求驱动逻辑清晰,高油价与下游高景气形成共振,继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值。 机械板块重点推荐:恒立液压、奥比中光、中国动力、三一重工、中微公司、先导智能、博众精工、徐工机械、杰瑞股份、耐普矿机、中联重科、安徽合力、杭叉集团、华测检测、首程控股、海天国际、伊之密、中际联合、迈为股份。 风 险分析:国内宏观经济波动的风险、海外市场波动的风险、下游扩产不及预期的风险。 机械设备 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 总体观点:持续推荐燃气轮机板块,美国再抛 MATCH 法案看好半导体设备自主可控 .............................................. 1 专用设备重点子行业观点 ............................................................................................................................................

立即下载
传统制造
2026-04-08
中信建投
37页
4.38M
收藏
分享

[中信建投]:机械设备行业周观点:持续推荐燃气轮机板块,美国再抛MATCH法案看好半导体设备自主可控,点击即可下载。报告格式为PDF,大小4.38M,页数37页,欢迎下载。

本报告共37页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共37页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关图表
化工品价差涨跌前五
传统制造
2026-04-08
来源:基础化工行业周报:制冷剂市场上行,醋酸、甘氨酸涨幅居前
查看原文
NYMEX 天然气价格走势图 12:OPEC 一揽子原油价格走势
传统制造
2026-04-08
来源:基础化工行业周报:制冷剂市场上行,醋酸、甘氨酸涨幅居前
查看原文
液氯价格走势图 10:钠价格走势
传统制造
2026-04-08
来源:基础化工行业周报:制冷剂市场上行,醋酸、甘氨酸涨幅居前
查看原文
醋酐价格走势图 8:盐酸(江苏)价格走势
传统制造
2026-04-08
来源:基础化工行业周报:制冷剂市场上行,醋酸、甘氨酸涨幅居前
查看原文
丁基橡胶价格走势图 6:国际柴油价格走势
传统制造
2026-04-08
来源:基础化工行业周报:制冷剂市场上行,醋酸、甘氨酸涨幅居前
查看原文
醋酸价格走势图 4:甘氨酸价格走势
传统制造
2026-04-08
来源:基础化工行业周报:制冷剂市场上行,醋酸、甘氨酸涨幅居前
查看原文
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起