纺织服装行业周报：开云集团22年收入亮眼，TikTok发布电商战略

3,870.9478 点 3,870.9478 点 C 开云集团 22 年收入亮眼，TikTok 发布电商战略 [Table_Industry] ——纺织服装行业周报 [Table_ReportTime] 2023 年 2 月 19 日 仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 纺服 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 汲肖飞 纺织服装首席分析师 执业编号：S1500520080003 邮箱： jixiaofei@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 开云集团 22 年收入亮眼，TikTok 发布电商战略 [Table_ReportDate] 2023 年 2 月 19 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周行情回顾：本周上证综指、深证成指、沪深 300 跌幅分别为 1.12%、2.18%、1.75%，纺织服装板块涨幅为 0.21%，位居全行业第 7 名。恒生指数周跌幅为 2.22%，耐用消费品与服装板块跌幅为 1.96%。A 股纺织服装个股方面，本周涨幅前五位分别为金发拉比、ST 柏龙、锦泓集团、航民股份、海澜之家，跌幅前五位分别为棒杰股份、*ST 中潜、ST 爱迪尔、飞亚达、欣龙控股。港股耐用消费品与服装板块涨幅前五位分别为都市丽人、维珍妮、超盈国际控股、波司登、361 度；跌幅前五位分别为 APOLLO 出行、千百度、思捷环球、金阳新能源、周生生。 ➢ 行业动态：1）开云集团 2022 年营收同增 15%至 203.51 亿欧元，YSL表现亮眼，营收同增 23%至 33 亿欧元。2）Crocs 2022 年第四季度收入同增 61%至 9.45 亿美元。3）一体化模式助力爱马仕 2022 财年营收同增 29%至 116 亿欧元，大中华区表现亮眼。4）TikTok Shop 跨境电商 2023 年度策略主打优质商家和生态，多节点营销、精细化运营、场域多样化提供确定性增长。 ➢ 上市公司公告：1）锦泓集团 2022 年归母净利润约 6432 万元到 7862万元，同比减少 64.90%到 71.30%。2）如意集团股东如意科技减持250 万股，占公司总股本的 0.96%。3）开润股份股东范劲松质押 1174万股，占其所持股份的 9.08%，占公司总股本的 4.90%。4）安正时尚股东、副董事长陈克川购回 516 万股，占其所持股份的 9.17%，占公司总股本的 1.29%。5）天创时尚股东青岛禾天减持公司 419.69 万股，占公司总股本的 1%。6）太平鸟集团将流通股 2382.24 万股（占公司总股本的 5.00%）转让给张江波。7）金发拉比副总经理陈豫辞职。 ➢ 行业数据跟踪：1）中国 328 级棉价、Cotlook 价格指数市场价分别为15596 元/吨、98.25 美分/磅，周跌幅为 2.04%、2.48%。从棉价来看，本周下游订单改善不佳，新增订单不足，国内棉价呈回调态势。国际棉价方面，2023 年 2 月国际棉花咨询委员会全球棉花产销预测显示，大部分棉花主要消费国消费量明显萎缩，导致期末棉花库存消费比增加16PCT 至 93.70%，消费量下降态势拖累棉价。2）短期受全球主要经济体需求疲软影响，越南纺服及鞋类出口企业面临订单下降的情况，2023 年 1 月越南纺织品、鞋类出口金额为 25 亿美元、16 亿美元，同增-12.28%、-20%。长期来看，越南制造企业将持续推进可持续发展战略、深度嵌入全球供应链，逐步实现从原材料出口向深度加工产品和高附加值加工制造产品出口结构的转移。因此越南纺织服装业提出2023 年实现出口总额 460-470 亿美元，鞋类出口力争达到 270-280 亿美元的目标。 ➢ 投资建议：我们认为要持续关注服装企业下游需求和库存表现，防疫政策调整后港股优质服装公司股价率先反弹，短期估值率先修复，关注 2023 年基本面拐点。我们建议把握两条主线：服装板块，一方面服仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度延续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长，重点关注安踏体育、李宁、特步国际、波司登。关注泛品类跨境电商龙头公司华凯易佰。纺织板块在出口疲软环境下短期增长压力大，关注优质行业龙头华利集团、申洲国际，以及新能源客户逐步放量，有望进入国内外头部新能源汽车供应链，业绩弹性较大的明新旭腾，此外关注色纱行业龙头富春染织。 ➢ 风险因素：终端消费疲软风险、人民币汇率波动风险。 仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 本周行情与观点 .................................................................................................................................. 5 纺织服装在板块涨幅排名位列第 7 名 ...................................................................................... 5 本周行业动态 ...................................................................................................................................... 6 新闻一：首超 200 亿欧元，开云集团 2022 年销售收入增长 15%，YSL 表现最佳 ............ 6 新闻二：Crocs 第四季度收入大涨逾 61% ................................................................................ 7 新闻三：爱马仕去年销售额突破 100 亿欧元，以中国为首的亚洲（除日本）增长 22% ... 7 新闻四：TikTok Shop 2023 年度战略：扶持优质，启动商城。 ............................................ 9 行业数据跟踪 .....................................................