产业链系列研究（一）：如何度量热门赛道的高质量发展

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2023年02月08日产业链系列研究(一)如何度量热门赛道的高质量发展策略研究 · 策略深度 证券分析师：王开证券分析师：张宇联系人：陈凯畅021-60933132021-60875169021-60375429wangkai8@guosen.com.cnzhangyu15@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cnS0980521030001S0980520080004证券研究报告 | 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容安全发展评价体系框架01安全发展评价体系指标选取原则与口径归纳02从安全发展审视行业景气05一级行业评价结果分析04目录产业赛道评价结果分析03请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容安全与发展评价体系框架请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容安全发展评价体系构建框架•安全发展评价体系是以安全评分作为横坐标，发展评分作为纵坐标构建的四象限评价系统。•安全评分由控制力和生存环境两个维度构成，控制力包含对经营对外依赖度、技术对外依赖度和资本对外依赖度的评价，生存环境包含对融资环境、用工环境和基础设施环境的评价。•发展评分主要测量产业的创新能力，包含对要素禀赋、创新潜力、成果转化能力、创新环境、生产效率、财务成果的评价。安全发展评价体系安全评价体系发展评价体系控制力生存环境创新能力创新成果经营对外依赖度技术对外依赖度资本对外依赖度融资环境用工环境基础设施环境创新环境要素禀赋创新潜力成果转化生产效率财务成果13项指标5项指标14项指标4项指标排名计算得分加权求和图：安全发展评价体系构建框架资料来源：国信证券经济研究所绘制请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容安全经营对外依赖度技术对外依赖度资本对外依赖度74.16%评估属性一级指标权重6.45%6.45%6.45%观测口径二级指标控制力6.45%6.45%6.45%6.45%6.45%3.22%6.45%生存环境融资环境用工环境6.45%3.22%6.45%3.22%3.22%6.45%6.45%3.22%安全发展评价体系具体指标及观测口径Top1供应商占比(—)供应商集中度(—)供应商集中度指数(—)上市公司供应链测度(—)Top1客户占比(—)客户集中度(—)客户集中度指数(—)出口中心度变异指数(—)进口市场集中度指数(—)海外营收占比(—)跨国技术市场交易(—)从外部获取相关技术支出占创新费用比例(—)外商固资投资增速(—)产业融资事件数(+)产业融资趋势(+)资产负债结构(+)基础设施环境劳动力素质(+)基础设施完备率(+)三级指标测度细分产业细分产业细分产业细分产业细分产业细分产业细分产业细分产业细分行业细分产业细分产业细分产业大类产业统计年鉴产业统计年鉴产业大类产业大类产业细分产业上市公司第一大供应商采购额/总采购额上市公司前五大供应商采购额/总采购额前五大供应商采购额产总采购额比率的平方和客户集中度和供应商集中度的均值上市公司第一大客户销售额/总销售额上市公司前五大客户销售额/总销售额前五大客户销售额占总销售额比率的平方和按照进口国平均水平标准化后的某国在某产品上的出口额某国家从所有伙伴国进口某商品份额的平方和海外营收/总营收（技术输入数/技术输出数)*0.3+（技术输入额/技术输出额)*0.7从外部获取相关技术支出/创新费用总额当年各行业外商固定资产投资额/去年各行业外商固定资产投资额当年产业融资事件数占所有新兴产业融资事件数之比当年产业融资事件数/该产业近五年平均产业融资事件数总负债/总资产行业平均工资/全国平均工资企业所在地区第三产业产值/地区GDP具体计算方法74.16%25.84%资料来源：国信证券经济研究所绘制图：安全指标选取原则与观测口径请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容发展创新潜力创新发展现状创新环境74.16%评估属性一级指标权重观测口径二级指标创新能力创新成果成果转化生产效率安全发展评价体系具体指标及观测口径研发投入强度(+)研发投入趋势(+)R&D人员全时当量(+)技术相对密度(+)R&D经费投入强度(+)R&D项目数(+)发明申请趋势(+)专利获得趋势(+)专利引用趋势(+)专利周期(—)TFFI专利价值量(+)国内技术市场交易趋势(+)实现产品或工艺创新的企业占比(+)技术创新投入产出系数(+)财务成果全员劳动生产率(+)成本费用利润率(+)三级指标测度具体计算方法82.11%17.89%学术质量与影响力(+)单位新产品所需开发经费(+)研发投入占营收比(最新一期)/研发投入占营收比(过去三年平均值)公司研发费用较上年的增长率从事R&D活动的实际工作时间占制度工作时间90%及以上的人员数量R&D人员/总用工人数R&D经费支出/总营收2022年国家统计年鉴内R&D项目数加权申请数口径下的最新一期值/过去五年平均值加权获得数口径下的最新一期值/过去五年平均值各行业最新一期值/最近五期数据之和上市公司2021年获得的专利从申请到获得所用平均时间TFFI统计口径下各新型产业最新一期的专利价值量(当年重大技术合同数/近5年重大技术合同数平均值)*0.3+(当年重大技术合同成交额/近5年重大技术合同成交额平均值)*0.7实现产品或工艺创新的企业数量/总企业数量新产品销售收入/新产品开发经费支出行业总营收/行业总用工人数营业利润/总费用2021年SCIE发文占比排名前25的大类产业，根据占比进行排名新产品开发经费支出/新产品开发项目数7.14%7.14%3.57%3.57%3.57%3.57%7.14%7.14%7.14%7.14%7.14%7.14%3.57%3.57%7.14%3.57%7.14%3.57%细分产业细分产业统计年鉴产业统计年鉴产业统计年鉴产业统计年鉴产业细分产业细分产业细分产业细分产业大类产业大类产业排名统计年鉴产业统计年鉴产业统计年鉴产业统计年鉴产业门类产业统计年鉴产业资料来源：国信证券经济研究所绘制图：发展指标选取原则与观测口径请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容安全与发展评价体系指标选取原则与口径归纳请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容安全发展评价指标选取原则由于产业系统和产业安全发展问题的复杂性，产业安全和发展状况很难用某一些指标完全衡量。因此，需要综合考虑各方因素，按以下基本原则选取具体指标，力求全面准确衡量产业安全发展状况：1）科学性原则：指标设计在理论上能站得住脚，实践上能反映实际情况。2）系统优化原则：指标体系要统筹兼顾各方面的关系，同时要以层次更少、数量更少的指标体系较为全面系统地反映评价对象。3）实用性原则：指标衡量具有可行性和可操作性，要求指标简化，方法简便，数据易于获取，整体操作规范，严格控制数据的准确性。科学性系统优化实用性图：安全发展评价指标选取三大原则资料来源：国信证券经济研究所绘制请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容安全发展评价指标选取依据——安全评价指标•如果把一个产业看作一个系统，从系统论的角度看，影响产业安全的因素既有外部因素，也有内部因素，内部因素起决定性作用。外部因素是指在对外经济联系与交往中产生外部冲