银行股外资持股跟踪：外资持续增持银行股

银行 | 证券研究报告 — 行业点评 2023 年 2 月 6 日 强于大市 相关研究报告 《12 月金融数据点评》20230111 《银行业 2023 年度策略》20221218 《11 月金融数据点评》20221213 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 银行：银行 证券分析师：林媛媛 (86755)82560524 yuanyuan.lin@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521060001 联系人：丁黄石 huangshi.ding@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122030036 银行股外资持股跟踪 外资持续增持银行股 去年 11 月以来，外资持续增持银行股，其中去年整个 11 月，以及去年 12 月下旬至今年 1 月外资增持加速。今年 1 月外资总体增持银行股，中旬开始部分银行转为减持。去年 11 月至今，张家港行、江阴银行、平安银行、齐鲁银行、沪农商行和招商银行增持比例最高。分类看，股份行、城商行增持较为积极，农商行操作分化，大行持股较为平稳。 11 月以来市场交易了部分房地产政策强化和防疫政策带来的经济预期改善。近期银行股有所调整，我们认为除国内外市场资金因素外，可能亦反映市场对长期的经济和地产的恢复幅度或仍谨慎。我们更倾向于，随着经济数据发布，政策持续发力，或持续验证经济修复，改善预期，提振信心。看好银行股表现。核心推荐组合：招商银行、平安银行、宁波银行和常熟银行，持续推荐优质城商行苏州银行、江苏银行、成都银行、杭州银行、南京银行等。  去年 11 月以来外资持续增持银行股，持股比例接近去年 4 月和 7 月位置 自去年 11 月至今年 1 月，外资持续增持银行股，期间 36 家外资持股银行中，外资增持 28 家，张家港行、江阴银行、平安银行、齐鲁银行、沪农商行和招商银行增持比例最高。受益于房地产政策强化和防疫政策转变，去年 11 月外资增持银行股速度较快，2022 年 10 月 31 日至12 月 2 日持股比例由 1.52%上升至 1.76%，上升了 0.24 个百分点；2022 年 12 月上旬和中旬外资增持略缓，下旬增持重新加速，并在 2023年 1 月持续。从去年 12 月 2 日至 2023 年 2 月 2 日，外资持银行股比例升至 2.00%，上升了 0.23 个百分点，持股比例在申万行业中从高至低排 7 位，当前持股比例接近 2022 年 4 月和 7 月的高点，低于 2月高点。同时我们观察到外资于 1 月中旬开始减持部分银行股。  国有行中，交通银行增持最多 10 月 31 日以来，外资对 6 家国有行全部增持，其中交通银行增持幅度为 0.36%，国有行领先；邮储银行、农业银行、工商银行增持幅度较高，在 0.10-0.20%之间；中国银行、建设银行增持幅度较小。从 2022 年初至今，外资对工商银行与农业银行整体增储；对建设银行持续减持，去年下半年减持趋缓。  股份行中，外资大幅增持平安银行、招商银行 去年 10 月 31 日至今，外资增持股份行积极，其中增持幅度最大是平安与招行，增持幅度分别为 1.36%和 1.19%，在所有银行中亦居前。前期外资对这两家银行减持较多，11 月以来转向持续增持。10 月 31日以来外资对浙商银行、浦发银行、兴业银行、光大银行增持也相对积极，仅华夏银行外资小幅减持。  城商行中，齐鲁银行、厦门银行和贵阳银行增持较多 外资从去年 10 月 31 日起对城商增持较积极，在 15 家外资持股的城商行中，10 家增持。除增持前三城商行外，外资对南京、长沙、郑州、杭州增持相对积极。外资减持成都银行、江苏银行、苏州银行较多，减持比例分别为 0.34%、0.39%、0.65%，其中江苏银行与苏州银行外资前期增持较多，前期股价表现较好。此外，宁波银行外资持股波动较大。  农商行外资交易分化，张家港行、江阴银行、沪农商行增持最多 去年 10 月 31 日以来，农商行中张家港行、江阴银行、沪农商行外资增持比例最高，其中张家港行、江阴银行增持比例居所有银行头部。外资对常熟银行、渝农商行减持较多，减持比例分别为 0.47%、0.44%。  风险提示:经济下行超预期、房地产风险大幅暴露。 2023 年 2 月 6 日 银行股外资持股跟踪 2 图表 1. 外资持有银行股市值及比例变化 图表 2. 外资持有银行股比例变化相对银行指数 资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券 图表 3.陆股通持股市值及比例变化（按行业、2022 年 10 月 31 日-2023 年 2 月 2 日） 资料来源：万得,中银证券 2023 年 2 月 6 日 银行股外资持股跟踪 3 图表 4.陆股通持股市值及比例变化（按行业、2022 年 10 月 31 日-2022 年 12 月 2 日） 资料来源：万得,中银证券 2023 年 2 月 6 日 银行股外资持股跟踪 4 图表 5.陆股通持股市值及比例变化（按行业、2022 年 12 月 2 日-2023 年 2 月 2 日） 资料来源：万得,中银证券 2023 年 2 月 6 日 银行股外资持股跟踪 5 图表 6.陆股通持银行股变化情况（2022 年 10 月 31 日-2023 年 2 月 2 日） 资料来源：万得,中银证券 证券简称持股数量变化(亿股)占自由流通市值比例变化%占市值比例变化%证券简称陆股通持仓总市值（亿元）陆股通持仓总市值占比%区间成交量（亿股）持股数量/区间成交量%区间涨跌幅%张家港行0.362.311.68平安银行199.357.0482.100.1740.12江阴银行0.331.531.53成都银行36.596.8313.930.180.63平安银行2.623.041.35招商银行664.346.5842.360.3947.28齐鲁银行0.592.591.30宁波银行136.656.4222.080.1929.69沪农商行1.242.711.28江苏银行52.274.7846.500.154.66招商银行3.002.561.19江阴银行4.014.4016.770.0613.21厦门银行0.221.860.83常熟银行8.354.1817.430.071.25贵阳银行0.250.950.69张家港行4.103.9515.240.0614.59浙商银行1.32-0.140.62兴业银行141.803.9243.350.1915.60南京银行0.601.450.58贵阳银行7.163.528.790.158.37浦发银行1.470.960.50北京银行28.943.2228.950.245.20兴业银行0.950.610.46上海银行26.763.1413.330.336.01交通银行2.661.020.36苏州银行8.833.1117.380.079.17长沙银行0.130.750.32南京银行30.012.8215.050.190.