宏观周报：地方两会圈定重点，政策扬帆待佳节

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2023 年 01 月 20 日 证 券研究报告•宏观定期报告 宏观周报（1.16-1.20） 地方两会圈定重点，政策扬帆待佳节 摘要 西 南证券研究发展中心 [Table_Summary]  一周大事记 国内：各地政府工作报告出炉，多部门部署新年工作。1月 15日，31个省市自治区政府工作报告均已发布，2023 年地方 GDP 增速目标平均为 5.9%，工作重点多在促消费稳投资上，预计全年经济稳中向好，消费、数字化、新基建等机会建议关注；16日，12月 70个大中城市商品住宅销售价格指数显示出一线城市新房价格率先止跌，全国住房和城乡建设工作会议强调 2023年 12个方面重点工作，保障房开工力度不减，城市更新进度加快，预计房地产市场逐步企稳，基建投资也将得到提振；17日，2022年央企经济运行情况新闻发布会召开，明年央企将围绕六个着力点做好八方面工作，专业化整合将加快推进，重点在检验检测、医疗健康、装备制造、矿产资源、煤电等领域；17 日，全国多地宣布发放消费券，随着疫情防控进入新阶段，线下消费场景逐步恢复，有望带动春节期间的消费，今年各地的消费市场将呈现出逐步回暖态势；18日，国家发改委召开 1月新闻发布会，部署 2023 年五方面工作，进一步支持新型基础设施建设，预计专项债仍将继续适度靠前发力支持基建投资稳增长。 海外：日央行打破预期延续宽松，中美经贸合作更趋明朗。1 月 16 日，2023年达沃斯世界经济论坛年会开幕，主题为“在分裂的世界中加强合作”。全球经济下行压力不断累积的背景下，中国经济有望继续发挥“稳定锚”的作用；18 日，英国 12月 CPI同比上涨 10.5%，连续第二个月回落，欧元区 12月 CPI同比增长 9.2%。由于能源价格走低、供应链问题好转、央行持续加息，欧洲通胀压力有所缓解，但服务通胀仍有韧性，欧洲央行可能将维持紧缩货币政策，加息节奏或逐步放缓；18 日，日央行维持宽松货币政策不变，黑田东彦表示日本央行将继续大规模购买债券。官员们认为日本尚未走出通缩，日央行可能将继续维持宽松的货币政策；18日，IEA 上调全球石油需求预期，主要由中国防疫政策优化后的需求贡献，并表示俄罗斯的供应和中国防疫限制的放开两个不确定因素将主导 2023年的国际油价，预计油价短期延续震荡偏强走势；18日，刘鹤和耶伦在瑞士举行会晤，传递出中美双方在金融经贸领域合作的明确信号，预计 2023 年中美关系走向更趋明朗，经贸金融领域合作将更密切。  高频数据：上游：布伦特原油现货均价周环比上升 5.01%，阴极铜期货结算价周环比上升 2.79%，铁矿石期货结算价周环比小幅下降；中游：唐山钢厂高炉开工率较上周上升 0.79 个百分点，水泥价格指数周环比下降 1.40%，动力煤价格周环比下降 3.06%；下游：房地产销售周环比下降 31.90%，汽车零售表现同比偏弱；物价：蔬菜价格周环比上升 9.01%，猪肉价格周环比下降 4.65%。  下周重点关注：日央行 2022年 12月货币政策会议纪要（周一）；美、英、法、德、欧元区 1月 Markit PMI、德国 2月 Gfk 消费者信心指数（周二）；美国第四季度 GDP、PCE 物价指数、12月批发库存、新屋销售（周四）；中国 12月规上工业企业利润、日本 1月东京 CPI、德国 1月 CPI、美国1月密歇根大学消费者信心指数（周五）。  风险提示：国内疫情影响超预期、政策落地不及预期，海外经济超预期衰退。 [Table_Author] 分析师：叶凡 执业证号：S1250520060001 电话：010-57631106 邮箱：yefan@swsc.com.cn 分析师：王润梦 执业证号：S1250522090001 电话：010-57631299 邮箱：wangrm@swsc.com.cn 联系人：刘彦宏 电话：010-55758502 邮箱：liuyanhong@swsc.com.cn 相 关研究 1. 收官答卷，消费投资暖意可期——2022年经济数据点评 (2023-01-17) 2. 全年外贸稳定增长，岁末国内外压力仍在——12 月贸易数据点评 (2023-01-15) 3. 地方两会进行时，重点在促消费稳投资 (2023-01-13) 4. 通胀压力仍低，后续走势如何？——12月通胀数据点评 (2023-01-13) 5. 双因素拖累数据，政策继续呵护——12月社融数据点评 (2023-01-11) 6. 波动与趋势，如何看大宗商品的超级周期？ (2023-01-09) 7. 政策工具蓄势加力，海外经济运行偏弱 (2023-01-07) 8. 疫情冲击，景气继续探底——12 月 PMI数据点评 (2023-01-01) 9. 新年将启，政策何期？ (2022-12-30) 10. 三年国改收官，新篇章如何续写？ (2022-12-29) 49599 宏 观周报（1.16-1.20） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 一周大事记 ..................................................................................................................................................................................................... 1 1.1 国内：各地政府工作报告出炉，多部门部署新年工作 ............................................................................................................ 1 1.2 海外：日央行打破预期延续宽松，中美经贸合作更趋明朗 ................................................................................................... 4 2 国内高频数据 ................................................................................................................................................................................................ 7 2.1 上游：原油、阴极铜价格周环比上升，铁矿石价格周环比下降 .......................................................................................... 7 2.2 中游：高炉开工率上升，水泥、动力煤价格周环比下降.............