基金产品月报（2022年12月）：12月消费概念复苏，选基因子20组合全年录得正超额

金融工程定期 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 26 2023年01月04日 《选基因子探索及 FOF 组合构建—金融工程专题》-2022.9.25 12月消费概念复苏，选基因子20组合全年录得正超额 ——基金产品月报（2022年12月） 魏建榕（分析师） 傅开波（分析师） weijianrong@kysec.cn 证书编号：S0790519120001 fukaibo@kysec.cn 证书编号：S0790520090003  全球市场概述：全球股市小幅回调，A 股板块切换剧烈 全球：12月全球主要股票市场小幅回调，继10月和11月全球股市强势反弹后，12月全球股市稍显疲软，仅有恒生指数延续正收益（6.37%）。 内地：12月份大盘指数疲软，小盘指数回撤，分板块来看，消费板块行业涨幅居前，周期板块落后。  主动型基金：12月整体业绩弱于大盘 主动权益型基金：从整体业绩来看，12月份主动权益基金整体收益中位数为-2.8%，回撤为6.2%，收益和回撤强于中证500和中证1000，弱于沪深300。分板块来看，消费型基金收益相对较高、分化较大。 固收+基金：12月份固收+基金整体表现一般，收益率中位数为-0.6%，回撤中位数为1.37%。从权益仓位测算来看，12月份较11月份整体的权益仓位有所上升。 FOF基金：本月FOF基金的整体收益为负（-1.5%），优于主动股基。高中低三种风险的FOF基金，其收益中位数分别为-2.01%、-1.68%和-0.98%。 新发基金：主动股基和固收+基金新发数量和份额均有所下降，FOF基金发行数量略有上升。12月主动股基、固收+基金和FOF基金分别成立了26只、14只和13只（统计范围为初始基金），发行总份额分别为74.0亿份、38.7亿份和22.5亿份。  被动权益型基金：宽基 ETF 热度持续提升 收益风险：12 月份，三种类型的股票型 ETF 收益分化较大，整体红利占优。 成交活跃度：受全市场成交量影响，ETF 的日均成交金额稍有缩减。 资金流向：12月份，宽基、行业主题和SmartBeta类型ETF资金呈净流入，随着板块轮动持续，资金加速流入宽基ETF；资金流入科技类ETF，流出消费医药类ETF。 新发基金：12月份，被动权益基金新发数量上升。  选基因子 20 组合：12 月表现欠佳，2022 年全年超额为正 历史复盘：上期（2022.12.1~2022.12.30）选基因子20组合整体收益为-3.3%，主动股基为-1.0%。由于12月因子失效严重，组合收益低于基准。 1月持仓：本期（2023.1.1~2023.1.31）组合包括中欧瑾和A、新华策略精选、海富通先进制造A等主动股基，整体精选组合超配电力设备（+6.1%）、电子（+4.2%）、机械设备（+2.9%）。  风险提示：分析结果基于历史数据统计和测算得到，过去业绩不代表未来表现。 相关研究报告 金融工程研究团队 开源证券 证券研究报告 金融工程定期 金融工程研究 魏建榕（首席分析师） 证书编号：S0790519120001 张 翔（分析师） 证书编号：S0790520110001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高 鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（研究员） 证书编号：S0790121070009 苏 良（研究员） 证书编号：S0790121070008 何申昊（研究员） 证书编号：S0790122080094 金融工程定期 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 26 目 录 1、 全球市场概述：全球股市小幅回调，A 股板块切换剧烈 ..................................................................................................... 4 1.1、 全球：12 月全球股市小幅回调，美元指数回落明显 ................................................................................................. 4 1.2、 内地：整体市场疲软，大消费板块领先 ...................................................................................................................... 5 2、 主动型基金：12 月整体业绩弱于大盘 ................................................................................................................................... 5 2.1、 主动权益型基金：整体收益弱，分板块差异大 .......................................................................................................... 5 2.1.1、 收益风险：主动权益基金收益较弱，重仓消费、港股等相关个股的基金表现优异 ................................... 6 2.1.2、 板块统计：消费板块基金收益高、分化大 ....................................................................................................... 7 2.2、 固收+基金：12 月份整体业绩一般，权益仓位环比有所上升 ................................................................................... 9 2.2.1、 收益风险：12 月份固收+基金整体业绩一般.................................................................................................. 10 2.2.2、 仓位测算：固收+基金的权益仓位环比上升................................................................................................... 11 2.3、 FOF 基金：整体收益优于主动股基，高风险 FOF 基金回撤大 ............................................