房地产行业跟踪周报：销售环比上升，各地放松态势延续

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 15 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 销售环比上升，各地放松态势延续 2023 年 01 月 17 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 研究助理 白学松 执业证书：S0600121050013 baixs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《阴霾渐散曙光已现，聚焦内生回归本源》 2023-01-13 《销售环比出现下滑，各地放松态势延续》 2023-01-09 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 上周（2023.1.9-2023.1.13，下同）：上周房地产板块（SW）涨跌幅-1.65%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别+2.35%，+ 1.22%，超额收益分别为-4.00%、-2.87%。 ◼ 房地产基本面与高频数据：（1）房产市场：上周 60 城新房成交面积 393.2万平，环比+18.9%，同比-12.2%；2023 年 1 月 1 日-1 月 13 日累计成交657.35 万平，同比-10.0%。2023 年累计成交 657.35 万平，同比-10.0%。上周 20 城二手房成交面积 159.4 万平，环比+34.3%，同比+10.9%；2023年 1 月 1 日-1 月 13 日累计成交 272.9 万平，同比+11.8%。2023 年累计成交 272.89 万平，同比+11.8%。上周 16 城新房累计库存 9600.3 万平，环比-1.0%，同比+2.2%。上周 16 城新房累计库存 9549 万平，环比-0.54%，同比+1.48%。16 城新房去化周期为 13.3 个月，环比变动-0.5 个月，同比变动+3.4 个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为 11.3 个月、13.2 个月、65.5 个月，环比分别变动-0.2 个月、-0.8 个月、+2.3 个月。（2）土地市场：2023 年 1 月 9 日-2023 年 1 月 15 日百城土地成交建筑面积 1250.1 万方，环比-27.1%，同比-24.9%；供应土地建筑面积环比-61.0%，同比-30.1%；百城土地成交建筑面积环比-27.1%，同比-24.9%；成交楼面价环比+23.6%、同比+28.8%；土地溢价率环比-2.8pct，同比-0.6 pct 。 重点数据与政策：（1）根据央行、银保监会 1 月 10 日消息，近日，央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会。 （2）各地继续推出相关放松政策。安徽亳州 1 月 10 日提出多子女家庭购新房首次申请公积金贷款额度可上浮 10 万元；大连 1 月 10 日出台政策多孩家庭首套房住房公积金最高可贷 100 万元；武汉市 1 月 11 日出台二手房交易新举措，推行二手房“带押过户，1 月 13 日提出取消二环外限购措施，热点城市加速调整楼市“四限”政策；长沙市提出二孩及以上家庭增加一套购房指标；台州市公积金阶段性支持政策继续实施，三孩家庭最高可贷 120 万元。 ◼ 周观点：行业最艰难时刻很快将过去，近日央行和银保监会召开信贷工作座谈会，重点提及“资产激活”、“负债接续”、“权益补充”、“预期提升”等方面，再次明确对优质房企的支持。近期高频销售数据有所转暖，主要受到疫情冲击后的集中销售和网签影响，但预判拐点出现为时尚早，后续仍需要供需两端的持续性政策支持。随着销售回暖预期显现，行业逻辑已开始从困境反转向销售复苏转变，建议当前时点均衡配置央国企和民企开发商，同时建议关注物业板块的投资机会。1）房地产开发板块，我们推荐保利发展、新城控股、华发股份、滨江集团；2）物业管理板块，推荐华润万象生活、碧桂园服务、绿城服务、雅生活服务、新城悦服务。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。 -26%-22%-18%-14%-10%-6%-2%2%6%10%2022/1/172022/5/182022/9/162023/1/15房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 15 内容目录 1. 板块观点 .................................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 ...................................................................................................................... 6 2.1. 房产市场情况 ................................................................................................................................ 6 2.2. 土地市场情况 ................................................................................................................................ 9 2.3. 房地产行业融资情况 .................................................................................................................. 10 3. 行业和公司动态跟踪 ............................................................................................................................ 11 3.1. 行业政策跟踪 .............................................................................................................................. 11 3.2. 板块上市公司重点公告梳理 ...................................................................................................... 12 4. 行情回顾 ................................