产业经济周报：低回报时代

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 产业经济周报 2023 年 01 月 16 日 产业经济周报 证券分析师 李浩 资格编号：S0120522110002 邮箱：lihao3＠tebon.com.cn 李瑶芝 资格编号：S0120522110001 邮箱：liyz＠tebon.com.cn 研究助理 张威震 邮箱：zhangwz5＠tebon.com.cn 相关研究 低回报时代 [Table_Summary] 投资要点：  宏观估值与交易特征： 1、 关注美国从长期衰退走向长期滞胀的可能。 2、 共同富裕与中低收入人群消费升级具有长期性。 3、 经济预期将走向温和，重点关注成长。  长期和中期行业选择： 1、 长期看全球经济可能走向杠杆周期的繁荣，通胀中枢拾级而上。我们建议关注传统行业中供给格局好的行业。 2、 半导体是中国制造业长期转型升级最重要的环节之一，长期看好功率 SiC和模拟，先进制程半导体。 3、 中国去杠杆周期的后期，可选消费或将具有显著超额增速，其中可选消费中汽车零部件成长性显著。 4、 看好叉车行业长期电动化趋势及全球竞争格局。 5、 数据要素市场化有望颠覆美国互联网的商业模式，中国科技发展可能会出现新的发展路径，看好数据要素全产业链的交易性机会。 行业选择 1、 航运造船 2、 铜、黄金、锂矿 3、 功率 SiC 和模拟芯片，先进制程 4、 混动及汽车零部件 5、 叉车等机械电动化 6、 中药产业链，药店，耗材，IVD 7、 消费下沉：支线航空、奶酪，家居，餐饮、旅游 8、 数据要素产业链与航天军工 资料来源：行业排名分先后，德邦证券研究所  风险提示：疫情传播超预期，美国信贷下行，宏观经济下行等 产业经济周报 2022/11/13 2 / 26 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 整体市场回顾与周观点 ................................................................................................ 5 1.1. 整体市场行情回顾 ............................................................................................... 5 2. 周期板块 ...................................................................................................................... 7 2.1. 周期板块行情回顾 ............................................................................................... 7 2.2. 周期板块数据跟踪 ............................................................................................... 7 2.3. 周期产业热点跟踪 ............................................................................................. 10 3. 科技产业 .................................................................................................................... 12 3.1. 科技板块行情回顾 ............................................................................................. 12 3.2. 科技板块数据跟踪 ............................................................................................. 15 3.3. 科技产业热点跟踪 ............................................................................................. 18 4. 消费产业 .................................................................................................................... 21 4.1. 消费板块行情回顾 ............................................................................................. 21 4.2. 消费市场数据跟踪 ............................................................................................. 22 5. 医药产业 .................................................................................................................... 22 5.1. 医药板块行情回顾 ............................................................................................. 22 5.2. 医药产业热点跟踪 ............................................................................................. 23 6. 风险提示 .................................................................................................................... 24