海外市场速览：港股市场开年强势，谁在买什么？

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年01月15日超 配海外市场速览港股市场开年强势，谁在买什么？核心观点行业研究·海外市场专题港股超配·维持评级证券分析师：王学恒证券分析师：张熙，CFA010-880053820755-81982090wangxueh@guosen.com.cnzhangxi4@guosen.com.cnS0980514030002S0980522040001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《中外成长股图鉴-月度案例研究-医疗服务：增速、利润与估值兼得的选择》 ——2023-01-13《富国中证港股通互联网 ETF 投资价值报告-拥抱新周期下的港股核心资产》 ——2023-01-11《海外市场速览-外资投资中国的情绪渐浓》 ——2023-01-08《中资美元债双周报（23 年第 1 周）-美债利率再度回升，高收益债涨势放缓》 ——2023-01-05《港股 2023 年 1 月投资策略-经济周期转扩张配合政策面积极，看好 1 季度走势》 ——2023-01-04内资：主要流入医药、制造业、互联网2023 年开年以来，按照港股通净买入占流动股本的比例来看，股价上涨最受内资驱动的一级板块有医药生物、电力设备、基础化工、石油石化、计算机；按照港股通净买入占成交量的比例来看，股价上涨最受内资驱动的板块有家用电器、美容护理、石油石化、建筑材料、商贸零售。内资流入速度最快的二级行业是数字媒体。医药生物中，医疗服务和中药两个二级板块受益于内资流入的程度较大。外资：主要流入消费、制造业、股份行2023 年开年以来，以外资券商净增持股量占流通股本的比例来看，板块受益于外资流入程度最大的板块有社会服务、机械设备、有色金属、家用电器、电子；以外资券商净增持股量占成交量的比例来看，受益于外资流入程度最大的板块有机械设备、电子、家用电器、环保、石油石化。二级板块中，外资流入速度较快的有酒店餐饮、游戏、计算机设备、股份制银行等。内资与外资的共识：看好家电、石油、计算机、游戏、医疗服务一级板块中，内资和外资共同看好的有家用电器、石油石化、计算机；关注程度均不高的板块是纺织服饰和综合。二级板块中，内资和外资共同看好的有游戏和医疗服务；在看空方面，外资和内资没有形成共识。内资与外资的分歧：制造业、金融、互联网、消费、硬科技一级板块中，内资快速买入，而外资正在卖出的，主要是电力设备和商贸零售两个板块。内资正在卖出，但是外资流入速度比较快的，主要是机械设备、电子、有色金属、钢铁等板块。二级板块中，内资看好，但是外资卖出的，主要是航空机场、医药商业（互联网电商为主）、数字媒体、保险、中药、生物制品。内资正在卖出，但外资买入速度较快的有股份制银行、光学光电子、证券、半导体、汽车零部件、工业金属、电力。空头：空头平仓仍在进行中我们认为，做空的力量主要是外资。在空头仓位方面，2023 年以来空头平仓量较大的一级板块有综合、公用事业、煤炭、环保、传媒、房地产、社会服务、钢铁；平仓速度较快的二级板块有互联网电商、个护用品、股份制银行、电力、纺织制造等板块。空头加仓的一级板块不多，加仓幅度不大；二级板块中，主要是航空机场、医药商业、医疗美容。风险提示：疫情发展的不确定性，经济周期下行的风险，国际政治局势的不确定性，国内货币政策的不确定性。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录全球市场表现 .................................................................. 4全球主要指数与资产比较 ................................................................ 4本周重点市场与宏观数据 ................................................................ 5港股数据 ...................................................................... 6港股通各板块表现 ...................................................................... 6港股分析师业绩调整情况 ................................................................ 8南向资金状况 ......................................................................... 10美股数据（S&P 500/NASDAQ 100 成分股） .........................................12美股各板块表现 .......................................................................12美股分析师业绩调整情况 ...............................................................13港股通内资、外资、空头资金面比较（2023 年初至今） .............................14请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 全球主要指数与资产比较 .............................................................. 4图2： 美国 CPI:同比(%) .................................................................... 5图3： 美国 CPI:季调:环比(%) ............................................................... 5图4： 美国 核心 CPI:同比(%) ................................................................5图5： 美国 核心 CPI:季调:环比 ..............................................................5图6： 港股通各板块表现中位数（按申万一级行业划分） ........................................ 6图7： 港股通各板块表现中位数排名（按申万一级行业划分） .................................... 6图8： 港股通各板块表现中位数（按 GICS 行业划分） ........................................... 7图9： 港股通各板块表现中位数排名（按 GICS 二级行业划分） ......................