策略周报：非银金融、医药及消费赛道引领市场反弹主线

[Table_Title] 策略周报 非银金融、医药及消费赛道引领市场反弹主线 2023 年 01 月 17 日 [Table_Summary] 【策略观点】 ◆ 本周（1 月 9 日-13 日）深证 100 与上证 50 涨幅较大，分别收涨 2.78%和 2.72%，而国证 2000 与科创 50 相对落后，分别收跌 1.69%和 0.03% ◆ 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是非银金融（4.23%）、食品饮料（4.05%）、煤炭（3.60%）、有色金属（3.28%）、农林牧渔（2.81%）。本周下跌的分别是国防军工（-3.72%）、公用事业（-1.91%）、房地产（-1.65%）、综合（-1.06%）、计算机（-0.95%）。 ◆ 本周（1 月 9 日-13 日）主力资金净流入居前的概念板块分别是券商概念（本周净流入 22.94 亿）、参股期货（本周净流入 17.50 亿）、科创板做市商（本周净流入 12.15 亿）、超级品牌（本周净流入 9.22 亿）、气溶胶检测（本周净流入 4.63 亿）；本周主力资金净流出居前的概念板块是融资融券（本周净流出 508.91 亿）、富时罗素（本周净流出257.83 亿）、深股通（本周净流出 198.31 亿）。 ◆ 北向资金本周成交净买入 439.97 亿元。个股方面，外资净买入规模前三名分别为东方财富（7.55 亿元）、爱尔眼科（8.38 亿元）、京东方 A（5.25 亿元）。 ◆ 两融资金方面，截止 1 月 12 日，本周融资净流出 15.34 亿元，两融余额为 15428.30 亿元。行业层面，传媒本周融资净买入 8.35 亿元占据首位。个股层面，海康威视净买入居首，本周净买入额达 44.24 亿元，中国平安、贵州茅台、中远海控卖出规模居前。 ◆ 本周观点： 上证指数本周上涨 1.19%，深成指本周上涨 2.06%，创业板指上涨 1.41%。北向资金本周净流入超过 430 亿，驱动市场全面回暖。本周食品饮料、家电、医疗服务等消费板块上涨明显。全国主要城市的疫情高峰已过，消费复苏逻辑延续主线。美国 12 月 CPI 继续下行，同比连续 6 个月降至 6.5%，环比-0.1%为 2020 年疫情以来首个环比负增长，基于 2022 年 Q1 高基数效应，2023Q1 美国通胀仍将环比回落，市场对于美联储加息放缓进一步乐观，美国纳斯达克指数出现5 连涨，全球流动性改善对于 A 股估值修复带来阶段利好。市场反弹复苏即将迎来春节前最后一周，预计交投将进一步谨慎，尤其消费赛道已经反弹至 2022 年 7 月高点，后续还需要春节期间居民消费数据验证，等待年报和一季报披露前的窗口期后，将决断 2023 年各个赛道的景气排序。 【风险提示】 ◆ 市场流动性风险 ◆ 全球地缘政治风险 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话： 18811464006 [Table_Reports] 相关研究 《A 股结构性反弹开始，计算机、国防、新能源、芯片赛道持续走好》 2022-11-07 《A 股的长期价值区域接近，短期布局计算机、国防等防御赛道》 2022-10-31 《策略周报等待海外市场冲击 放缓，价值底部逐渐临近》 2022-10-24 挖掘价值 投资成长 [T策略研究 / Ａ股策略 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 2 正文目录 1. A 股市场概览 ..................................................................................................... 4 1.1 市场涨跌概览 .................................................................................................... 4 1.2 资金流向概览 .................................................................................................... 5 1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................ 7 2. 全球宏观日历 .................................................................................................... 8 2.1 社融下行偏短期，流动性宽松预期不变 ......................................................... 9 2.1.1．政府与企业债券融资拖累社融 ................................................................ 10 2.1.2.流动性保持合理充裕 .................................................................................. 10 2.2 通胀压力暂未体现 ........................................................................................... 11 2.2 出口增速中枢“下台阶” ............................................................................... 12 3. 全球财经大事概览 .......................................................................................... 15 3.1 全球风险报告发布，通胀为最大短期风险 .................................................. 15 3.2 光伏产业链上游跌幅收窄，光伏产业链现企稳迹象 .................................. 16 3.3 特斯拉全球降价，新能源车打响价格战 .....................