银行地方志（九）：湖北区域性银行全景图

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 湖北区域性银行全景图 ——银行地方志（九）20221226 2 [Table_IndNameRptType] 固定收益 深度报告 报告日期： 2022-12-26 [Table_Author] 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002 电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com 研究助理：杨佩霖 执业证书号：S0010122040030 电话：17861391391 邮箱：yangpl@hazq.com 相关报告 1.《浙江区域性银行全景图——银行地方志（八）20221207》 2.《甘肃区域性银行全景图——银行地方志（七）20221116》 3.《辽宁区域性银行全景图——银行地方志（六）20221025》 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 区域透视——湖北省的五个方面 湖北省地处中国中部地区，有九省通衢之省的美称，是全国 8 个拥有全部 41个工业大类的省份之一。GDP 层面，全国各省市的 GPD 排名上看，2021 年湖北省 GDP 为 5 万亿元，全国排名回升至第 7 名，分产业结构来看，第一、二、三产业占 GDP 比重分别为 9.3%、37.9%、52.8%。人口方面，湖北省人口总量保持平稳增长，2021 年末，湖北常住人口为 5830 万人，较上年增长 1.48%。区域结构来看，武汉市 GDP 占全省比重 35.42%，襄阳、宜昌GPD 分别为 5309 亿元、5023 亿元。从 GDP 增速来看，2021 年湖北省各市 GDP 增速在 15%。上司公司资源方面，湖北省共有 131 家 A 股上市公司，技术硬件与设备、资本货物、材料上市公司数量占有较高比重。金融资源方面，武汉市存贷款金额遥遥领先，但近年数据显示湖北省内存贷款结构逐步优化，鄂州市、随州市等区域存贷款增速亦较高。 ⚫ 区域全扫描，三维度看湖北区域银行 银行背景维度：中小银行数量偏多。湖北共存续 147 家商业银行，以农商行和村镇银行为主，分别为 77 家、66 家。湖北省内中小银行数量偏多，注册资本 1 千万-1 亿元银行数量达 68 家，占比近 50%，区域内仅汉口银行资产规模超过 4,000 亿元。经营战略以当地经济、小微、三农为主。 银行经营维度：资产质量边际好转、部分中小银行盈利能力较弱。特征 1：银行资产质量边际好转，业务经营回归稳健，不良率均值为 2.62%，较上年下降 34bp，拨备覆盖率为 199%，较上年上升 14pct。特征 2：资本充足率高于同业，净息差仍然承压，2021 年资本充足率为 12.8%、净息差为 1.4%。特征 3：资产端贷款占比 55.7%，负债端存款占比 81%。特征 4：部分银行盈利能力较弱，区域 ROA（0.5%）、ROE（8.6%）均值不及上市银行。 资本补充与银行合并新设维度。现阶段湖北区域共发行 37 亿元资本补充债券，由 8 家主体承接。从湖北省银行合并方式上看，2017 年至今成立的 3 家湖北省商业银行均采取新设（2 家村镇银行，1 家民营银行）的方式组建商业银行。 ⚫ 商业银行面面观——湖北区域银行怎么看？ 本文梳理了湖北区域主要的 3 家商业银行。 汉口银行：成立于 1997 年 12 月，前身为武汉城市合作银行。第一大股东为[Table_CompanyRptType] 深度研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 26 证券研究报告 联想控股公司，持股比例 13.11%，前十大股东包含 8 家国有企业，持股比例为 55.42%，在湖北、重庆设有分支机构。2021 年资产增速为 6.8%，总资产 4688 亿元位居湖北城商行第一位。资产端贷款占比 51.28%，较上年提升 3.84pct，金融投资占比 35.55%，较上年下降 5.94pct，负债端存款占比72.27%。贷款中公司贷款占比 51.31%、个人贷款占比 32.05%，存款主要为公司存款，占比 50.74%。2021 年汉口银行通过增资扩股、发行永续债、承接地方政府专项资金补充资本，资本充足率提升至 12.29%，净息差为1.05%，不良资产计提方面，2021 年汉口银行计提减值准备 38.58 亿元，占当年营业收入的 57%，2021 年不良率下滑 6bp 至 2.87%，拨备覆盖率下滑1.28pct 至 135.24%。 武汉农商行：成立于 2009 年 9 月，是全国首家副省级省会城市农商行。前十大股东包含 5 家民企，持股 19.36%。武汉农商行对外投资 50 家子公司，其中 47 家为村镇银行，另外还持有湖北金租 36%的股份。2021 年武汉农商行总资产为 3728 亿元，增速达 12.2%，资产中贷款占比 55.2%，较上年提升 3.57pct，金融投资占比 26.3%，较上年提升 24bp，负债中存款占比 76.5%。贷款端公司贷款占比 61.7%，存款端公司存款占比 37.7%。2021 年资本充足率为 12.3%，净息差为 2.32%，当年计提拨备 35.35 亿元，占营业收入的41.9%，不良贷款率为 2.55%，较上年下降 76bp，拨备覆盖率为 191.08%，较上年提升 38.04pct。 湖北银行：成立于 2011 年 2 月，22H1 第一大股东为湖北宏泰集团，持股比例 19.99%，前十大股东包含 7 家国企，持股达 57.98%。2021 年总资产 3511亿元，增速为 15.75%，与上年基本持平。资产贷款占比 49.48%，较上年提升 3.05pct，金融投资占比 36.66%，较上年下滑 2.23pct。负债端中存款占比 71.05%，公司类贷款占比 63.17%，公司类存款占比 46.88%。2021 年资本充足率为 13.89%，净息差为 2.17%，计提减值 35.66 亿元，占营业收入的 46.47%。 ⚫ 湖北区域银行债还有哪些投资机会？ 湖北区域银行共存续债券 1442 亿元。分债券类型来看，同业存单共计 1183亿元，永续债 40 亿元，二级债共计 119 亿元，普通债共计 100 亿元。从中债估值上看，截至 2022 年 12 月 23 日，湖北区域存续二级资本债估价收益率处于 4%~9%区间。从同业存单估价收益率来看，3 个月内、3-6 个月、6-9个月、9-12 个月同业存单收益率均值分别为 2.58%、2.89%、3.05%、3.20%。 ⚫ 风险提示：行业信用恶化带来的风险。 mNsRmMqQpMsOoOnQpRrNoO7N8Q8OtRrRnPmOeRmNpNjMsQsNbRqRoQuOtQxPuOnMtN[Table_CompanyRptType] 深度研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明