传媒互联网周报：2023年VR/AR出货量有望重回增长，关注春节档票房表现及AIGC产业进展

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年01月15日超 配传媒互联网周报2023 年 VR/AR 出货量有望重回增长，关注春节档票房表现及 AIGC 产业进展核心观点行业研究·行业周报传媒超配·维持评级证券分析师：张衡证券分析师：夏妍021-60875160021-60933162zhangheng2@guosen.com.cnxiayan2@guosen.com.cnS0980517060002S0980520030003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-关注春节档票房表现，看好高铁媒体市场修复》 ——2023-01-08《传媒行业 2023 年 1 月投资策略-关注春节档票房表现，持续看好行业底部拐点机会》 ——2023-01-04《传媒互联网周报-12 月国产、进口游戏版号发放，关注数字藏品及数据资产主题》 ——2023-01-03《传媒互联网周报-《阿凡达 2》推进影院复苏节奏，关注 AIGC开源技术新品发布》 ——2022-12-19《传媒互联网周报-关注数据要素入表，把握超跌港股修复可能》——2022-12-13传媒板块本周表现：跑输沪深 300 和创业板指。本周（1.7-1.14）传媒行业上涨 1.43%，跑输沪深 300（+2.35%），跑输创业板指（+2.93%）。其中涨幅靠前的分别为天威视讯、实益达、ST 明诚、全通教育等，跌幅靠前的分别为中原传媒、生意宝、人民网、上海钢联等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 10 位。重点关注：2023 年 VR/AR 出货量有望重回增长，关注 AICG 和春节档。1）根据我们对 VR/AR 市场的回顾和展望，a）受消费电子下行、疫情防控等外部因素影响，2022 年 VR/AR 出货量下行，低基数下 2023 年全球 VR/AR 市场有望重拾增长；b）2023 年有自然恢复的因素，更为重要的是，巨头新品发布推动产品革新、降价带来的大众市场崛起，是推动 VR 出货量增长的重要内在因素；c）Pico 有望成为全球最有发展潜力、性价比最高的 VR 消费级产品，目前市场呈现 Meta 市占率下降、Pico 市占率提升的趋势；d）VR/AR 产业演进有硬件的进步和底层技术的完善，而内容生态的繁荣将推动行业的实质进步。2）AIGC 有望成 2023 年内容生产领域最大变局。近期微软拟收购估值 290 亿美金的 OpenAI，其产品 ChatGPT 是 AIGC 领域最顶尖的模型，此外百度牵手视觉中国赋能内容创作者，共探 AIGC 落地新场景；3）春节档预售表现靓眼，《无名》成春节档预售最大黑马。截至 1 月 15 日 15 时，春节档预售票房破 9000 万，《无名》、《满江红》和《流浪地球 2》分别位列前三。本周重要数据跟踪：芒果 TV 综艺持续领先。1）本周电影票房 3.50 亿，环比减少 52.14%。票房前三名分别是《阿凡达：水之道》、《绝望主夫》和《想见你》；2）综艺节目方面，《乐队的海边》、《快乐再出发第二季》和《妻子的浪漫旅行第六季》排名居前；3）本周游戏方面，根据 Sensor Tower 数据，12 月共 43 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，占本期全国TOP100 手游发行商收入 39.3%；4）海外数字藏品市场，最近 7 日成交额前三名为 The Captainz、CryptoPunks 和 Mutant Hound Collars。投资建议：1）IP 娱乐短期迎春节档催化、中长期供给格局持续优化，IP 内容与线下娱乐持续受益，推荐光线传媒、万达电影、华策影视、、泡泡玛特、阅文集团等标的；2）疫后复苏、监管政策转向，持续看好兆讯传媒、芒果超媒、分众传媒、哔哩哔哩、快手等标的；3）游戏版号正常化、估值历史底部，叠加 VR、AIGC、web3 等新技术催化，关注游戏行业景气度底部向上可能，结合产品组合与向上弹性，推荐恺英网络、吉比特、三七互娱、完美世界、心动公司等标的；4）新科技驱动下的中观投资机会，看好数据要素、VR/AR、脑机接口、AIGC、数字人等新科技驱动的主题投资机会。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022E2023E2022E2023E002027.SZ 分众传媒买入7.021,013.840.280.4225.116.7002555.SZ 三七互娱买入20.03444.241.441.6613.9112.07300413.SZ 芒果超媒买入31.89596.571.151.3427.7323.80301102.SZ 兆讯传媒买入39.8579.701.121.8035.5822.14资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾..................................................................................................................................4本周表现回顾：行业上涨 1.43%，跑输沪深 300 和创业板指.......................................................................4重点关注：VR/AR 市场回顾及展望，文字模态 AIGC ChatGPT 应用前景广阔.............................5预计 23 年 VR/AR 出货量重回增长，关注内容生态进展................................................................................5AIGC 有望成 2023 年内容生产领域最大变局...................................................................................................9本周行业数据更新............................................................................................................................11电影票房表现情况............................................................................................................................................ 11电视剧(网剧）............................................................................