传媒行业周报：《鹅鸭杀》验证游戏内容价值，继续布局春节档

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15 传媒 2023 年 01 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《政策再助力，拥抱内容互联网，关注电影春节档—行业周报》-2023.1.2 《进口版号再发放，游戏板块业绩及估值或进一步修复—行业点评报告》-2022.12.29 《政策助力不断，加码布局平台经济 ， 关注 职业 教育 —行 业周 报 》-2022.12.25 《鹅鸭杀》验证游戏内容价值，继续布局春节档 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（联系人） 林瑶（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790121100012 linyao@kysec.cn 证书编号： S0790121020003  《鹅鸭杀》火爆出圈，再度验证社交游戏的内容价值，继续布局内容互联网 根据 Steam 数据，社交推理游戏《Goose Goose Duck》（中文名《鹅鸭杀》）于 2021 年 10 月上线，2022 年末因多位游戏主播“魔性有梗”的直播效果迅速出圈，2022 年 11 月后在线人数快速提升，进入 2023 年后每日游玩人数峰值保持在 15 万以上，并多次进入 Steam 最热门游戏榜单 Top10，超过一系列 3A 大作，截至 1 月 7 日最高同时在线人数达 47.5 万，Steam 平台超过 2 万条评论中，80%以上给出好评，相关话题近期多次进入微博及哔哩哔哩热搜 Top10。《鹅鸭杀》玩法类似狼人杀，玩家分为好人（鹅角色）、坏人（鸭角色）及中立角色三大阵营，以逻辑推理互动来获取阵营胜利；相较于传统狼人杀，《鹅鸭杀》的创新之处在于拥有更多角色、角色形象更加呆萌以及除了主线推理之外更丰富的支线任务，使得任何角色玩家都有充分的参与感。我们认为，《鹅鸭杀》的火爆再次验证了社交游戏基于玩法创新、角色设计、故事情节及任务设计等“内容”方面的突破，依然可以“老树开新花”，维持强大生命力，并带来增量游戏用户，而短视频、直播平台等内容社区对社交游戏的传播依然具有重要的推动作用；考虑到《鹅鸭杀》目前还只有端游，我们判断后续或推出相关手游并在国内上线，基于手游用户更庞大的基数和更强的社交传播性，《鹅鸭杀》有望继续带动游戏用户破圈，其增量游戏用户外溢亦或给其他游戏带来收入增量。一方面，随着 2022 年底进口游戏版号的发放，国内游戏市场后续或将迎来腾讯《无畏契约》等头部新游戏；另一方面，社交游戏的火爆或进一步拉动短视频、游戏直播平台流量，助力游戏买量市场及内容社区型平台广告收入的增长。我们建议关注《鹅鸭杀》及 2023 年新游戏上线进展，继续加大对内容型互联网平台的布局力度，优选游戏及视频板块，游戏板块重点推荐腾讯控股、网易-S、心动公司、完美世界、吉比特、创梦天地、姚记科技；视频板块重点推荐快手-W、芒果超媒、新东方在线，受益标的包括哔哩哔哩-W、知乎-W、斗鱼、虎牙直播等。  继续聚焦线下消费复苏，关注春节档、春运对电影、高铁广告板块业绩拉动 根据猫眼专业版，截至 1 月 8 日 15 时已有《流浪地球 2》《满江红》《无名》《熊出没·伴我“熊芯”》《深海》《交换人生》《中国乒乓之绝地反击》7部电影定档兔年大年初一，猫眼想看人数分别超过 91/54/40/27/21/21/9 万，涵盖科幻、悬疑、喜剧、历史、少儿、家庭、体育等题材，或打造史上票房最高的电影春节档。2023 年春运已于 1 月 7 日开始，国新办新闻发布会上预计春运期间客流总量约 20.95 亿人次，比 2022 年同期增长 99.5%，春运高铁客流的提升或进一步拉动广告主对高铁广告的投放需求。我们继续建议关注电影春节档对相关出品、发行公司及头部院线、深耕下沉市场院线的业绩拉动，以及春运给高铁媒体龙头带来的业绩弹性；电影板块受益标的包括中国电影、博纳影业、欢喜传媒、光线传媒、猫眼娱乐、阿里影业、万达电影、金逸影视、横店影视等，高铁广告板块重点推荐兆讯传媒。  风险提示：新游戏上线推迟或流水不及预期，电影撤档或票房不及预期。 -48%-36%-24%-12%0%12%2022-012022-052022-09传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/15 目 录 1、 行业数据综述：《蛋仔派对》和《王者荣耀》分别蝉联本周内地 iOS 游戏免费榜和畅销榜冠军；电影《阿凡达：水之道》蝉联周票房冠军 .................................................................................................................................................................... 3 2、 行业新闻综述：腾讯视频号向商家开收 1%-5%技术服务费；茅台元宇宙 APP 注册用户突破 100 万 ............................ 8 2.1、 互联网：视频号向商家开收 1%-5%技术服务费，快手年货节成功收官 .................................................................. 8 2.2、 游戏：《鹅鸭杀》登上微博热搜第一 ........................................................................................................................... 9 2.3、 教育：教育部印发通知部署做好 2023 年寒假校外培训治理工作 ............................................................................. 9 2.4、 元宇宙：茅台元宇宙 APP 注册用户突破 100 万；百度即将发布希壤 MetaStack .................................................... 9 3、 公告总结：部分公司发布股东增减持公司股份或公司回购公司股份进展的公告 .............................................................. 9 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2023 年第 1 周表现弱于上证综指、沪深 300、深证成指、创业版指 ............................ 11 5、 风险提示 ....................................................................................................................................