传媒互联网周报：关注春节档票房表现，看好高铁媒体市场修复

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年01月08日超 配0传媒互联网周报关注春节档票房表现，看好高铁媒体市场修复核心观点行业研究·行业周报传媒超配·维持评级证券分析师：张衡证券分析师：夏妍021-60875160021-60933162zhangheng2@guosen.com.cnxiayan2@guosen.com.cnS0980517060002S0980520030003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒行业 2023 年 1 月投资策略-关注春节档票房表现，持续看好行业底部拐点机会》 ——2023-01-04《传媒互联网周报-12 月国产、进口游戏版号发放，关注数字藏品及数据资产主题》 ——2023-01-03《传媒互联网周报-《阿凡达 2》推进影院复苏节奏，关注 AIGC开源技术新品发布》 ——2022-12-19《传媒互联网周报-关注数据要素入表，把握超跌港股修复可能》——2022-12-13《传媒互联网周报-《阿凡达 2》将上，看好板块复苏和估值修复》——2022-12-05传媒板块本周表现：跑输沪深 300 和创业板指。本周（1.2-1.6）传媒行业上涨 2.12%，跑输沪深 300（+2.82%），跑输创业板指（+3.21%）。其中涨幅靠前的分别为*ST 新文、*ST 中昌、三五互联、中原传媒等，跌幅靠前的分别为生意宝、北京文化、祥源文旅、幸福蓝海等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 17 位。重点关注：春节档将至关注票房表现，11 月游戏市场海外收入增长，持续推荐兆讯传媒。1）春节档有 7 部电影确认上映分别为《流浪地球 2》、《满江红》、《无名》、《熊出没》、《深海》、《交换人生》和《中国乒乓之绝地反击》，在疫情管控放松、累积的观影需求释放之下，春节档期票房有望创造佳绩，建议重点关注优质内容制作方及院线龙头；2）11 月中国游戏市场规模 191.68 亿元，环比增速-3.04%，同比下降 19.23%，自研海外市场实际销售收入为 13.61 亿美元，环比微增 0.51%；3）高铁媒体市场持续修复，建议关注兆讯传媒。疫情管控转型、高铁人流复苏有望带动高铁媒体收入底部向上；公司广告主质量大幅提升，广告主结构大幅优化，叠加消费回暖驱动公司进入高增通道；中长期看高铁媒体集中度有望持续提升、CPM 提价空间较大；布局商圈裸眼 3D 业务构成公司全新增长一极，2023 年 1月 1 日新增贵阳屏，2023-2024 年兆讯传媒商圈大屏建设有望加速。本周重要数据跟踪：芒果 TV 综艺持续领先。1）本周电影票房 7.31 亿，环比增长 64.80%。票房前三名分别是《阿凡达：水之道》、《绝望主夫》和《想见你》；2）综艺节目方面，《妻子的浪漫旅行第六季》、《再见爱人第二季》和《快乐再出发第二季》排名居前。整体来看，本周排名前10 的综艺中，芒果 TV 占 7 席，处领先地位；3）本周游戏方面，《王者荣耀》和《原神》分别为本周 iOS 游戏畅销和安卓游戏热玩第一名；4）海外数字藏品市场，最近 7 日成交额前三名为 CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club（无聊猿）和 Mutant Ape Yacht Club（变异猿）。投资建议：1）IP 娱乐短期短期迎春节档催化、中长期供给格局持续优化，IP 内容与线下娱乐持续受益，推荐光线传媒、万达电影、华策影视、猫眼娱乐、泡泡玛特、阅文集团等标的；2）疫后复苏、监管政策转向，持续看好兆讯传媒、芒果超媒、分众传媒、哔哩哔哩、快手等标的；3）游戏版号正常化、估值历史底部，叠加 VR、AIGC、web3 等新技术催化，关注游戏行业景气度底部向上可能，结合产品组合与向上弹性，推荐恺英网络、吉比特、三七互娱、完美世界、心动公司等标的；4）新科技驱动中观投资机会，看好数据要素、VRAR、脑机接口、AIGC、数字人等新科技驱动的主题投资机会。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022E2023E2022E2023E002027.SZ 分众传媒买入6.88993.620.280.4224.616.4002555.SZ 三七互娱买入19.79438.921.441.6613.7411.92300413.SZ 芒果超媒买入33.19620.891.151.3428.8624.77301102.SZ 兆讯传媒买入39.0378.061.121.8034.8521.68资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾..................................................................................................................................4本周表现回顾：行业上涨 2.12%，跑输沪深 300 和创业板指.......................................................................4重点关注：关注春节档票房表现，看好高铁媒体市场修复..........................................................5电影市场持续修复，关注春节档票房表现......................................................................................................511 月国内游戏市场同比、环比双降，海外市场环比微增.............................................................................6看好高铁媒体修复，持续推荐兆讯传媒.......................................................................................................... 7本周行业数据更新..............................................................................................................................8电影票房表现情况.............................................................................................................................................. 8电视剧(网剧）.......................................