房地产及物管行业周报2022年W51：年底疫情影响成交数据，政策放松持续

2022年12月24日房地产及物管行业周报——2022年W51（2022.12.17-2022.12.23）行业评级：看好分析师杨凡邮箱yangfan02@stocke.com.cn电话13916395118证书编号S1230521120001年底疫情影响成交数据，政策放松持续证券研究报告添加标题95%本周核心观点2•政策面：本周证监会、银保监会分别发文支持房地产市场平稳发展，天津、惠州发布需求端公积金调整政策。中央：1）证监会官网发文，将大力支持房地产市场平稳发展，加大力度、加快速度抓好资本市场各项支持政策措施落地见效，助力房地产发展模式转型。“允许符合条件的房企借壳已上市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。”2）银保监会发文，全力支持房地产市场平稳发展，稳定房地产开发贷款投放，做好房地产并购融资支持。各地：1）天津市调整住房公积金贷款政策，二套房最低首付调整为40%，多孩家庭贷款上限96万；2）惠州市调整人才住房公积金贷款政策，Ⅰ类人才贷款额度不受缴存余额限制，购买首套、二套自住住房，住房公积金贷款的最高贷款额度为100万元。•基本面：本周受新冠疫情感染影响，新房市场各线城市同环比均下降，二手房市场除一线城市环比上升外，各线城市同环比均下降。本周30大中城市商品房成交面积256万平，环比-16.6%，环比较上周下降22.4pct；同比-43.6%，跌幅同比较上周扩大26.2pct。新房市场分线城市来看，本周各线城市同环比均下降。18城二手房成交面积91万平，环比-28.9%，环比增速较上周下降30pct，同比-20.4%，同比增速较上周下降25.7pct。二手房市场分线城市来看，本周除一线城市环比上升外，各线城市同环比均下降。•板块行情：SW房地产下跌4.66%，房地产跑输大盘1.48pct，表现弱于大市。恒生地产建筑业下跌1.94%，跑输大盘2.67pct，表现弱于大市，恒生地产建筑业本周收益率排名6。恒生物业服务及管理下跌3.99%，恒生物业服务及管理跑输大盘4.73pct，表现弱于大市。•本周观点：投资标的方面，我们维持上周观点，头部房企有望获得更多的落地政策支持，其中混合所有制和民企获得边际支持力度会更强，重点推荐：保利发展、万科A、金地集团、龙湖集团、碧桂园、旭辉控股集团；竣工率先修复利好物业公司2023年业绩修复，重点推荐：中海物业、保利物业。二手房市场持续修复，重点推荐：贝壳-W。•风险提示：房企开发资金到位速度不及预期、融资实质进展不及预期。目录C O N T E N T S地产板块0102物业板块03公司公告3地产板块0140510152025301/4/20164/4/20167/4/201610/4/20161/4/20174/4/20177/4/201710/4/20171/4/20184/4/20187/4/201810/4/20181/4/20194/4/20197/4/201910/4/20191/4/20204/4/20207/4/202010/4/20201/4/20214/4/20217/4/202110/4/20211/4/20224/4/20227/4/202210/4/2022图：本周A股申万一级行业各板块涨跌幅图：本周H股恒生指数行业各板块涨跌幅图：本周A股房地产板块估值：申万房地产PE（TTM）本周H股房地产板块估值：恒生房地产PE（TTM）本周行情回顾——地产板块015本周（2022.12.17-2022.12.23）沪深300下跌3.19%，SW房地产下跌4.66%，房地产跑输大盘1.47pct，表现弱于大市。从SW一级各板块表现来看，本周传媒板块领涨，房地产本周收益率排名第17，表现位于中下水平。本周恒生指数上涨0.73%，恒生地产建筑业下跌1.94%，跑输大盘2.67pct，表现弱于大市。从恒生综指各板块表现来看，本周必需性消费板块领涨，恒生地产建筑业本周收益率排名6。资料来源：Wind，浙商证券研究所-4.66%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%传媒休闲服务食品饮料银行综合轻工制造计算机商业贸易农林牧渔家用电器非银金融通信纺织服装交通运输公用事业建筑材料房地产有色金属国防军工机械设备钢铁医药生物汽车化工建筑装饰电子电气设备-1.94%-8%-4%0%4%恒生综合行业指数-必需性消费恒生综合行业指数-资讯科技业恒生综合行业指数-电讯业恒生综合行业指数-非必需性消费恒生综合行业指数-医疗保健业恒生综合行业指数-地产建筑业恒生综合行业-原材料业恒生综合行业-工业0246810121/4/20164/4/20167/4/201610/4/20161/4/20174/4/20177/4/201710/4/20171/4/20184/4/20187/4/201810/4/20181/4/20194/4/20197/4/201910/4/20191/4/20204/4/20207/4/202010/4/20201/4/20214/4/20217/4/202110/4/20211/4/20224/4/20227/4/202210/4/2022本周行情回顾——地产个股涨跌幅016资料来源：Wind，浙商证券研究所图：本周A股重点跟踪地产个股涨跌幅图：本周H股重点跟踪地产个股涨跌幅本周（2022.12.17-2022.12.23）房地产重点跟踪标的中，A股标的中有2家公司上升。其中，表现前5的公司为：陆家嘴（+3.30%）、滨江集团（+0.11%）、保利发展（-0.38%）、华侨城A（-1.27%）和首开股份（-1.74%）。H股标的中有4家公司上升。其中，表现前5的公司为：建发国际集团（+11.14%）、远洋集团（+3.96%）、华润置地（+1.88%）、金地商置（+1.59%）和融信中国（0.00%）。-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%陆家嘴滨江集团保利发展华侨城A首开股份万科A华发股份金地集团金融街蓝光发展天健集团大悦城世茂股份荣盛发展新城控股荣安地产绿地控股阳光城中南建设华夏幸福我爱我家金科股份中交地产光大嘉宝南山控股招商蛇口-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%建发国际集团远洋集团华润置地金地商置融信中国碧桂园中国海外发展越秀地产龙光集团时代中国控股美的置业正荣地产龙湖集团富力地产禹洲集团中国海外宏洋集团中骏集团控股中国金茂宝龙地产中梁控股弘阳地产德信中国绿城中国合景泰富集团雅居乐集团旭辉控股集团添加标题重点公司估值情况-AH股地产板块017资料来源：Wind，浙商证券研究所代码公司简称市值（亿元）年初收盘价（元）最新收盘价（元）年内累计涨幅（%）每股收益（元每股）PE（倍）2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E000002.SZ万科A2,10019.7618.78-5%1.942.092.252.439.689.008.357.72600048.SH保利发展1,87515.6315.660%2.292.352.512.766.846.666.235.68001979.SZ招商蛇口1,01113.3413.06-2%1.161.201