医药生物行业周报：“新十条”发布，趋势更明确

行业研究 行业周报 医药生物 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_subject] 2022年12月12日 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] “新十条”发布，趋势更明确 ——医药生物行业周报 [Table_Authors] 证券分析师 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 陈成 S0630522080001 chencheng@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.医药生物行业周报：政策持续优化，关注防疫新主题和常规医疗消费 2.医药生物行业周报：短期波动，保持乐观 3.医药生物行业周报：防疫新时期，防疫主题常规复苏双驱动 [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现： 本周医药生物板块整体上涨1.39%，在申万31个行业中排第17位，跑输沪深300指数1.89个百分点。年初至今，医药生物板块整体下跌17.09%，在申万31个行业中排第21位，跑赢沪深300指数1.98个百分点。当前医药生物板块PE估值为25.5倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为133%。从子板块看，本周中药、医疗服务、化药上涨居前，涨幅分别为3.13%、1.95%、1.93%。个股方面，本周上涨的个股为292只（占比63.5%），涨幅前五的个股分别为宣泰医药（68.6%）、新华制药（52.8%）、金石亚药（39.6%）、上海凯宝（28.3%）、亨迪药业（25.9%）。 ➢ 行业要闻： 12月7日，国内疫情防控进一步优化措施，即“新十条”出台。本次新“十条”在前期“二十条”的基础上作出了进一步优化调整，具体如下：1）科学精准划分风险区域，划定高风险最高精准到住户；2）进一步优化核酸检测，非高风险愿检尽检，取消落地检测及查验；3）优化调整隔离方式；4）高风险区“快封快解”；5）药店正常运营，四类药品销售不再受限；6）强调加快推进老年人新冠疫苗接种；7）加强重点人群健康管理情况摸底及分类管理；8）保障社会正常运转和基本医疗服务；9）强化涉疫安全保障；10）进一步优化学校疫情防控工作。 疫情防控优化配套政策密集出台：1）疫情联防联控机制综合组印发《新冠重点人群健康服务工作方案》，要求加强基层医疗卫生机构药品和抗原检测试剂盒储备（按照服务人口总数的15-20%动态储备），提出加强对基层医疗卫生机构的设备配备和升级改造、切实增加基层医疗卫生机构人力等要求。2）国家中医药管理局中医疫病防治专家委员会发布《新冠病毒感染者居家中医药干预指引》，《指引》针对成人的五种常见症状及儿童常见的六种症状分别提供了中药治疗方案，对预防、康复均提供了药物干预和中医非药物疗法干预。3)通信行程卡发布公告，根据国务院联防联控机制综合组有关要求，12月13日0时起，正式下线“通信行程卡”服务。 本周，“新十条”出台，疫情防控措施进一步优化，配套政策密集落地。针对检测，“新十条”取消区域检测，非高风险区及高风险人员愿检尽检，取消落地检及落地查验，要求加强基层医疗卫生机构药品和抗原检测储备；针对预防，“新十条”再次强调加快推进老年人新冠疫苗病毒接种，以加强构筑重点人群免疫屏障；针对治疗，本轮优化较“二十条”基础上进一步放松，成年及儿童患者均可通过居家采用中医药干预治疗等。随着疫情防控政策的不断优化，我国进入防疫新时期，疫情防控第一防线在个人，除了加强对重点人群的免疫保护，个人家庭应急储备部分退热、止咳、抗病毒、抗原试剂等相关药品具有必要性，建议关注相关投资机会。 ➢ 投资建议： 本周，大盘显著上行，权重股表现强势，医药生物板块小幅跑输大盘指数。近期疫情防控优化措施密集出台，防疫趋势进一步明朗，进入防疫新时期，一方面持续关注防疫主题相关投资机会，重点关注四类药品销售、抗原检测、个人防护、加强针接种等相关板块及个股的投资机会；另一方面重点关注医药生物板块中长期发展趋势，关注常规医疗消费-40%-32%-24%-16%-8%0%8%21-1222-0322-0622-09申万行业指数:医药生物(0737)沪深300仅供内部参考，请勿外传证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/11 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 复苏企稳和创新药械发展的投资机会。建议重点关注连锁药店、创新药、特色器械、医疗服务、二类疫苗、品牌中药、血制品、研发外包等。 个股推荐组合：益丰药房、丽珠集团、贝达药业、华兰生物、凯莱英； 个股关注组合：老百姓、国际医学、康泰生物、新华医疗、恒瑞医药等。 ➢ 风险提示：政策风险；业绩风险；事件风险。 仅供内部参考，请勿外传证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/11 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 市场表现 ....................................................................................... 5 2. 行业要闻 ....................................................................................... 8 3. 投资建议 ..................................................................................... 10 4. 风险提示 ..................................................................................... 10 仅供内部参考，请勿外传证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4/11 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图 1 2022 年本周申万一级行业指数涨跌幅 ................................................................................... 5 图 2 2022 年本周医药生物子板块涨跌幅 ....................................................................................... 5 图 3 2022 年年初至今申万一级行业指数涨跌幅 ............................................................................ 6 图 4 年初至今医药生物子板块涨跌幅 .................................