社会服务行业周报：防疫政策显著优化，文旅出行复苏在即

社会服务 | 证券研究报告 — 行业周报 2022 年 12 月 11 日 [Table_IndustryRank] 强于大市 相关研究报告 [Table_relatedreport] 《‚关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施的通知‛的点评：防疫政策再迎调整，行业复苏蓄势待发》20221207 《社会服务行业 2023 年度策略：政策东风已至，行业生机渐起》20221208 《社会服务行业周报：烟火气回归进行时，长期恢复乐观向好》20221204 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 社会服务 [Table_Analyser] 证券分析师：李小民 (8621)20328901 xiaomin.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522090001 社会服务行业周报 防疫政策显著优化，文旅出行复苏在即 2022.12.05-2022.12.09，上证综指累计上涨 1.61 %，报收 3,206.95。沪深300 上一交易周上涨 3.29 %，报收 3,998.24。申万（2021）31 个一级行业中 22 个上涨，涨幅最大的五名是食品饮料、家用电器、商贸零售、交通运输、建筑材料，其中社会服务板块上涨 1.91%，在申万一级 31 个行业排名中位列第 14。社会服务行业跑输沪深 300 指数 1.61pct。社会服务子板块及旅游零售板块中 5 个上涨，涨跌幅由高到低分别为：旅游零售（6.94%），旅游及景区（3.05%），专业服务（2.24%），酒店餐饮（1.59%），教育（1.09%）。‚新十条‛进一步优化疫情防控，文旅出行链复苏可期；政策放宽叠加免税跨年狂欢季，免税业疫后有望迎强劲复苏；线下消费陆续回归正常，餐饮复苏已在进行时，我们维持行业强于大市评级。  ‚新十条‛进一步优化疫情防控，文旅出行链复苏可期。12 月 7 日，国家卫健委发布‚关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知‛后，文旅出行恢复的信心和预期再度提升。‚通知‛发布后，据飞猪数据显示，半小时内，酒店实时搜索量较上周同期增长三成，三亚、重庆、武汉等主要城市酒店搜索量较上周翻倍增长。三亚酒店预订量较上周增长超 3 倍。据携程平台，机票瞬时搜索量猛增 160%，其中，春节前夕的机票搜索量暴涨至三年以来最高点。美团平台上机票、火车票等浏览热度超越去年同期，月环比增长近 2 倍。商务出行和旅游在政策障碍部分清除后有望释放前期被积压的部分需求，实现了一定反弹。  政策放宽叠加免税跨年狂欢季，免税业疫后有望迎强劲复苏。12 月 7日上午，海南省新闻办公室举行海南离岛免税促消费新闻发布会，‚海南离岛免税跨年狂欢季‛正式启动。叠加近日疫情管控得到实质性边际放松，三亚、海口等多个海南市县取消了对外省人员的分类管理，前往三亚的机票预订量大增，此外 Q4 为海南的传统旅游旺季，离岛免税销售有望进一步回升。  线下消费陆续回归正常，餐饮复苏已在进行时。本周上海、广州、深圳、杭州、成都等地已优化部分场所防疫要求，部分餐厅不再查验核酸证明。北京多家餐饮企业也在陆续开放堂食，美团数据显示，12 月 7 日，北京地区到店餐饮线上订单量相比上周增长超 58%。其中，火锅堂食消费恢复明显快于其他品类，部分连锁龙头企业恢复较快。防控政策优化也让餐饮企业对之后的业绩复苏更有信心。 投资建议：  本周疫情防控政策得到进一步优化，多政策持续作用下疫情防控边际宽松的趋势基本明确，商旅出行恢复的政策基础进一步落地。但短期内疫情散发频发现象存在，需持续关注居民出行信心的变化情况。我们继续推荐看好疫后业绩修复弹性大的相关标的，推荐全渠道免税龙头中国中免，布局重点经济区域周边游景区的中青旅、拥有温泉资源的天目湖；乡村旅游受政策支持，推荐已在民宿业态提前发力的丽江股份；冬季冰雪旅游下推荐受益于温泉和滑雪需求增长的长白山；入境政策有望继续放宽，推荐众信旅游、岭南控股等优质出境旅游服务商；推荐疫下受益于市占率提升实现全国布局的首旅酒店、锦江酒店，国内高端酒店代表君亭酒店；推荐演艺行业龙头宋城演艺。疫情趋稳增加餐饮消费需求及企业灵活用工需求，推荐本地餐饮消费代表同庆楼及受益于促就业政策推动的人服龙头科锐国际；推荐综合消费产业链布局的豫园股份。建议关注出行链上下游相关标的以及体育产业中彩票、设备、赛事运营等相关标的。 风险提示：  新冠病毒疫情反复，行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。 2022 年 12 月 11 日 社会服务行业周报 2 目录 1、上一交易周行业表现 ....................................................................... 4 1.1 申万（2021）社会服务上一交易周涨幅 ................................................................................ 4 1.2 社会服务子板块市场表现 ..................................................................................................... 4 1.3 个股市场表现 ....................................................................................................................... 5 1.4 子行业估值 ........................................................................................................................... 5 1.5 沪深港通持股变动情况 ........................................................................................................ 6 2、行业公司动态及公告 ....................................................................... 7 2.1 行业重要新闻： ................................................................................................................... 7 2.2 上市公司重点公告： .......................................................................................................... 27 3、国内外疫情与我国入境