计算机行业动态：医疗IT需求有望逐步恢复

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 = 证券研究报告·行业动态 医疗 IT 需求有望逐步恢复 行情回顾： 上期，计算机（申万）指数上涨 3.49%，跑赢沪深 300 指数 0.97pp，在申万一级行业中排第 11 位。二级子行业（申万）中，计算机设备上涨 3.35%，IT 服务上涨 4.11%，软件开发上涨 3.10%。 投资建议： 随着国内多地对疫情防控措施进行调整，防控工作更加科学、精准、高效，医院对防疫的投入重心会逐步转移至正常医疗活动开展，医疗 IT 的招标、验收等环节有望恢复，叠加国家先后出台医院贴息、全民健康信息化规划等利好行业发展政策，我们认为后续医疗 IT 业务有望逐步回归常态。推荐关注两类公司：（1）在手订单和行业地位相对稳固的院内信息化和公卫信息化建设厂商，建议关注创业慧康、卫宁健康、久远银海；（2）具备较强医疗数据系统建设和应用能力的相关公司，有望参与医疗数据要素市场的厂商，建议关注嘉和美康、医渡科技（HK）、国新健康。 投资组合： 信创：纳思达、金山办公、广立微、麒麟信安、华大九天、卓易信息、中国软件、中望软件、安路科技等 医疗 IT：嘉和美康、创业慧康、卫宁健康等 产业互联网及工业软件：宝信软件、中控技术、国联股份、朗新科技、赛意信息等 网络安全：奇安信、安恒信息、天融信等 金融 IT：恒生电子、指南针、宇信科技、长亮科技、京北方、高伟达、神州信息、天阳科技等 智能汽车与 AI：中科创达、德赛西威、经纬恒润、拓尔思、科大讯飞等 云计算：金山办公、广联达、深桑达 A、用友网络、致远互联、泛微网络、明源云、金蝶国际等 风险提示： 市场竞争加剧；国际环境变化影响；行业需求不及预期等。 维持 强于大市 阎贵成 yanguicheng@csc.com.cn 010-85159231 SAC 执证编号：S1440518040002 SFC 中央编号：BNS315 金戈 jinge@csc.com.cn 010-85159348 SAC 执证编号：S1440517110001 SFC 中央编号：BPD352 于芳博 yufangbo@csc.com.cn 010-86451607 SAC 执证编号：S1440522030001 甘洋科 ganyangke@csc.com.cn 10-86451232 SAC 执证编号：S1440521010006 应瑛 yingying@csc.com.cn 13671899361 SAC 执证编号：S1440521100010 发布日期： 2022 年 12 月 04 日 市场表现 相关研究报告 计算机 -36%-26%-16%-6%4%14%2021/7/192021/8/192021/9/192021/10/192021/11/192021/12/192022/1/192022/2/192022/3/192022/4/192022/5/192022/6/19计算机上证指数仅供内部参考，请勿外传 1 计算机 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一、行情回顾 上期，计算机板块跑赢大盘。计算机（申万）指数上涨 3.49%，跑赢沪深 300 指数 0.97pp，在申万一级行业中排第 11 位。二级子行业（申万）中，计算机设备上涨 3.35%，IT 服务上涨 4.11%，软件开发上涨 3.10%。 图表1： 申万一级行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，中信建投 个股方面，涨幅前五个股依次为：易华录(26.22%)、法本信息(21.24%)、盛视科技(18.27%)、*ST 运盛(17.52%)、浪潮软件(16.85%)；跌幅前五个股依次为：南天信息(-13.76%)、今天国际(-11.26%)、声迅股份(-10.81%)、*ST深南(-9.41%)、神州数码(-5.34%)。 图表2： 计算机行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图表3： 计算机行业（申万）个股周跌幅前十名（%） 资料来源：Wind，中信建投 资料来源：Wind，中信建投 3.49 -10123456789社会服务食品饮料美容护理商贸零售纺织服饰传媒农林牧渔汽车轻工制造综合计算机房地产通信非银金融电力设备基础化工家用电器交通运输石油石化机械设备建筑材料医药生物环保银行电子建筑装饰有色金属国防军工公用事业钢铁煤炭15.32 15.44 15.89 15.89 16.50 16.85 17.52 18.27 21.24 26.22 0.0010.0020.0030.00达华智能三维天地方直科技每日互动英飞拓浪潮软件*ST运盛盛视科技法本信息易华录-13.76 -11.26 -10.81 -9.41 -5.34 -4.63 -4.45 -4.18 -3.10 -2.09 -15.00-10.00-5.000.00南天信息今天国际声迅股份*ST深南神州数码捷安高科竞业达湘邮科技佳发教育中科软仅供内部参考，请勿外传 2 计算机 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 二、投资建议 根据中新社消息，国内多地对疫情防控措施进行调整，逐步恢复生产生活秩序，进一步优化完善防控举措，力求防控工作更加科学、精准、高效。其中，多地相继对核酸检测政策做出调整。北京、广州、沈阳、福州、呼和浩特、郑州、太原等地宣布，长期居家的老人、每日网课学生、居家办公人员、婴幼儿等无社会面活动人员，若无外出需求，可不参加核酸筛查。我们认为随着疫情防控措施的持续调整，医院对防疫的投入重心会逐步转移至正常医疗活动开展，利好医疗 IT 业务的逐步恢复。 医疗 IT 的建设与运用，有助于提升医院管理水平、提高医生就诊效率，推动我国医疗水平的提升。考虑我国当前正在推进的《公立医院高质量发展促进行动（2021-2025 年）》、《“十四五”全民健康信息化规划》等，均提出用信息化手段赋能医疗行业，促进我国医疗高质量发展，利好医疗 IT 产业持续发展。 随着国家和医院对医疗 IT 的持续重视和落地效果的肯定，ICU、急症等特殊科室对相关信息化采购需求也有望进一步加大。考虑卫健委近期提出，要加强定点医院建设，要求 ICU 床位要达到床位总数的 10%，有望进一步推进 ICU 相关 IT 系统建设加速。中国卫生健康统计年鉴显示，2021 年，三级医院+二级医院的总床位数在597 万个左右。同期，绝大多数分布散三级医院、二级医院中的重症医学科床位，国内共有 6.7 万个，占比仅为1.13%，距离 10%差距巨大。若仅考虑国内新冠定点医院数量约 1500 家，单院床位 400 个，则 ICU 床位为 6 万个，按 2%的水平测算已有 ICU 床位，实际与目标建设差距为 4.8 万个。参考现有 ICU 单床 IT 系统与物联网相关建设标准约为 1 万/床，则 ICU 相关信息化采购量为 4.8 亿元。 国家先后出台医院贴息、全民健康信息化规划等利好行业发展政策，叠加医院运营正常化后会恢复医疗 IT的招标、验