房地产行业跟踪周报：新房销售继续回升，纾困政策持续落地

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 新房销售继续回升，纾困政策持续落地 2022 年 12 月 05 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 研究助理 白学松 执业证书：S0600121050013 baixs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《“第三支箭”落地，上市房企股权融资放开》 2022-11-29 《供地“两集中”，何去又何从？》 2022-11-28 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 上周（2022.11.26-2022.12.02，下同）：上周房地产板块（SW）涨跌幅+3.45%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为+2.52%，+2.44%，超额收益分别为+0.93%、+1.01%。 ◼ 房地产基本面与高频数据：（1）房产市场：上周 60 城新房成交面积 327.1万平，环比+2.5%，同比-30.4%；2022 年 11 月 1 日-11 月 30 日累计成交 1298.9 万平，同比-33.4%。2022 年累计成交 17011.9 万平，同比-33.5%。上周 20 城二手房成交面积 122.5 万平，环比-9.7%，同比+10.8%；2022 年 11 月 1 日-11 月 30 日累计成交 609.5 万平，同比+38.4%。2022年累计成交 6039.7 万平，同比-14.4%。上周 16 城新房累计库存 9653.9万平，环比+0.2%，同比+2.7%。16 城新房去化周期为 12.9 个月，环比变动 0.0 个月，同比变动+2.4 个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为 11.6 个月、12.4 个月、47.6 个月，环比分别变动+0.2 个月、-0.2个月、+2.0 个月。（2）土地市场：2022 年 11 月 28 日-2022 年 12 月 04日百城供应土地数量环比-54.8%，同比-25.7%，供应土地建筑面积环比-49.5%，同比-16.2%。百城土地成交建筑面积环比+5.6%，同比-20.0%；成交楼面价环比+96.5%、同比-14.2%；土地溢价率环比+0.2pct，同比-0.8pct。 ◼ 重点数据与政策：（1）证监会在股权融资方面调整优化 5 项措施，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、调整完善房地产企业境外市场上市政策等。 （2）南通挂牌第五批集中供地共 39 宗地块，总起价为 158.4 亿元；北京第四批集中供地 6 宗地块成交金额 135 亿，其中 3 宗触顶摇号；无锡完成第五批集中供地，合计成交 14 宗共揽金 244 亿元。各地继续推出相关放松政策，荆门市对二孩家庭推出一次性购房补贴 2 万元，三孩家庭 4 万元；安徽安庆对多子女家庭提高公积金贷款限额 10%。 ◼ 周观点：信贷、债务融资、股权融资政策尽出，保现有主体的政策导向已经清晰明了，房企在春节前将面临较大现金流出压力，预计资金支持政策将加速落地。同时，预计未来需求端政策也将陆续出台，以期销售的逐步回暖。综上，未来政策的落地将对地产板块构成持续催化，维持板块震荡上行的判断。建议关注：1）房地产开发：保利发展、金地集团、新城控股、首开股份；2）物业管理：招商积余、华润万象生活、新大正。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。 -28%-23%-18%-13%-8%-3%2%7%12%17%2021/12/62022/4/52022/8/32022/12/1房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 17 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况............................................................................................................................. 9 2.3. 房地产行业融资情况............................................................................................................... 10 3. 行业和公司动态跟踪 ........................................................................................................................ 11 3.1. 行业政策跟踪........................................................................................................................... 11 3.2. 板块上市公司重点公告梳理................................................................................................... 12 4. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 14 5. 投资建议 ...............................................................................