机械行业周报(2022年12月第1周)：工程机械预期边际改善，推荐工业气体、船舶、消费升级设备等

证券研究报告 | 行业周报 | 机械设备 http://www.stocke.com.cn 1/22 请务必阅读正文之后的免责条款部分 机械设备 报告日期：2022 年 12 月 04 日 工程机械预期边际改善，推荐工业气体、船舶、消费升级设备等 ——机械行业周报（2022 年 12 月第 1 周） 【核心组合】杭氧股份、罗博特科、上机数控、金辰股份、先导智能、迈为股份、晶盛机电、凯美特气、侨源股份、斯莱克、海目星、中兵红箭、三一重工、恒立液压、新强联、华测检测、四方达、乐惠国际、中国船舶 【最新关注】侨源股份、陕鼓动力、海目星、瀚川智能、泰林生物 【重点股池】瀚川智能、奥特维、华特气体、英杰电气、运达股份、双环传动、春风动力、青鸟消防、利元亨、亚玛顿、先惠技术、天宜上佳、日月股份、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、国茂股份、华铁应急、聚光科技、杭叉集团、杰克股份、铖昌科技、和而泰 【上周报告】 【工程机械】2023 年度策略：工程机械，行业筑底，预期改善 【船舶行业】2023 年度策略：船舶行业，量价齐升，进入中期景气上升期 【工业气体】2023 年度策略：受益制造业复苏、自主可控 【消费升级设备】2023 年度策略：受益消费复苏、政策支持 【检测检验】2023 年度策略：长坡厚雪，龙头优势凸显 【锂电设备】2023 年度策略：分化-看好龙头、新技术、新转型 【半导体设备】2023 年度策略：聚焦自主可控、国产替代 【工程机械】点评：地产政策边际改善，工程机械需求预期持续改善 【凯美特气】点评：电子特气订单饱满、盈利能力强，预计四季度业绩提速 【侨源股份】点评：与通威签订高纯氮气购销合同；公司受益光伏产业快速发展 【捷佳伟创】点评：TOPCon 先进 MAD 装备累计获 20GW 订单；业绩持续较快增长 【核心观点】 【光伏设备】1-10 月光伏新增装机 58.24GW，10 月新增光伏 5.64GW。政策持续加码新能源产业，光伏行业景气度高。下游高景气下，N 型光伏电池产业化如火如荼，看好TOPCon 新一代光伏电池技术，2022 年扩产规模有望超 80GW。转换效率方面，本周晶科公布最新 182N 型 TOPCon 组件转换效率创新高达 23.86%，隆基异质结电池转化效率达26.81%破世界纪录。近期硅料、硅片价格开始松动，行业需求拐点向上。推荐晶盛机电、迈为股份、上机数控、金辰股份、罗博特科、奥特维、英杰电气、捷佳伟创、亚玛顿等。 【锂电设备】新能源汽车销量及渗透率保持高增长，动力电池需求持续旺盛。2022 年10 月我国新能源汽车销量 71.4 万辆，同比增长 81.7%，市占率达到 28.5%；动力电池装机量 30.5GWh，同比增长 98.1%。推荐锂电设备龙头先导智能、斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、先惠技术、威唐工业、百利科技；最新关注：瀚川智能。 【风电设备】2022 年 1-10 月风电新增 21.14GW，同比增长 10%；海上风电政策持续推进，上海市对海上风电深远海项目（离岸距离大于等于 50 公里）进行奖励，标准为 500 行业评级: 看好(维持) 细分行业评级 工程机械 关注 光伏/锂电设备 关注 检验检测 关注 公司推荐 先导智能 买入 晶盛机电 买入 迈为股份 买入 三一重工 买入 中兵红箭 买入 新强联 买入 上机数控 买入 奥特维 买入 华测检测 买入 海目星 买入 分析师：邱世梁 执业证书号：S1230520050001 qiushiliang@stocke.com.cn 分析师：王华君 执业证书号：S1230520080005 wanghuajun@stocke.com.cn 分析师：张杨 执业证书号：S1230522050001 zhangyang01@stocke.com.cn 分析师：李思扬 执业证书号：S1230522020001 lisiyang@stocke.com.cn 分析师：林子尧 执业证书号：S1230522080004 linziyao@stocke.com.cn 仅供内部参考，请勿外传行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/22 请务必阅读正文之后的免责条款部分 元/千瓦，分 5 年拨付，每年拨付 20%。推荐新强联、亚星锚链、运达股份、日月股份、中际联合，关注东方电缆、海力风电、明阳智能等。 【工业气体】预计国内工业气体市场空间近 2000 亿元，海外可比公司 6000-10000 亿市值；关注电子特气国产替代。本周液氧、液氮、液氩均价 414、496、884 元/吨，分别同比下降 17%、20%、75%；多地特殊态势严峻，加工制造业或难有升温，整体需求或依然表现欠佳；未来行业受益于国产替代需求提升，持续推荐杭氧股份、凯美特气、华特气体、侨源股份，关注陕鼓动力、金宏气体。 【半导体设备】逆全球化形势下设备国产化加速，头部晶圆厂扩产带动国产设备投资。近期据路透社、彭博社等报道，欧盟成员国同意投入 450 亿欧元用于发展芯片行业，旨在扶持本土芯片供应链，减少对美国和亚洲制造商的依赖。半导体逆全球化或成趋势，保障供应链安全需要举国体制，政策端存在加大支持力度的预期。美制裁下国内市场空间打开，国产设备验证加速，看好半导体设备国产化持续提升。持续推荐晶盛机电、北方华创、拓荆科技、罗博特科、奥特维、英杰电气、聚光科技；关注中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。 【培育钻石】印度 1-10 月进/出口额累计同比增长 44%/59%。2022 年 10 月印度培育钻石毛坯进口额 0.55 亿美元，同比下降 47%；进口额渗透率 5.6%（环比-1.0PCT）；1-10 月印度培育钻石毛坯累计进口额 12.9 亿美元，同比增长 44%。10 月印度培育钻石裸钻出口额 1.79 亿美元，同比增长 0.05%，出口额渗透率 8.6%（环比+0.9PCT）；1-10 月印度培育钻石裸钻出口额累计 15.1 亿美元，同比增长 59%。推荐中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工，关注沃尔德、中国黄金。 【工程机械】“国四”标准即将实施，国内市场逐步修复，海外市场拉动行业增长。12 月 1 日起将实施“国四”排放标准，11 月为国三机销售的最后 1 个月。主机厂库存水平可能会对本月市场销量产生较大的影响，CME 预估 2022 年 11 月挖掘机（含出口）销量 25500 台左右，同比增加 25%。国内市场预估销量 15500 台，增速 11%左右，国内市场增速回正，出口市场预估销量 10000 台，增速 55%左右。海外市场已成为新的行业增长点。持续重点推荐三一重工、恒立液压、徐工机械、杭叉集团、安徽合力；持续推荐华铁应急、中联重科、浙江鼎力、建设机械等。 【通用设备】三部委联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》，重点提及制造业高质量发展和产业链安全保障，再次强调高端数控机床等重大技术装备自主设计和系统集成能力。通用设备板块有望受制造业复苏，