数字人民币研究专题报告：前沿科技展望：数字人民币引领交易模式变革

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/12 [table_page] 其他专题报告 分析师：卫以诺 执业证书编号：S0890518120001 电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 [table_product] 《其他：券商资管公募化——大财富管理时代破局之路-券商资管业务研究专题报告》 2022-11-21 《其他：迈向金融元宇宙-2022 互联网金融年度报告》 2022-04-18 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎报告摘要：  党的二十大指出：“建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”，明确要求“经济发展任何时候都不能脱实向虚”，为实体经济注入信心与动力。而作为人民币数字化战略过程中的重要一环，数字人民币作为现金的替代货币，既可作为支付手段，也可以电子形式转移、储存或交易，能够有效提高实体经济交易周转效率。  从现行制度中可以看出，我国的数字人民币与当下海外市场中的加密数字货币大有不同。数字人民币的使用和流通，应用方向既包括消费者的日常吃穿住行，也关系到国家货币政策调控。货物跨境贸易支付，具有成本低、流通快、方便监测的特点，有助于我国打造以人民币结算支付系统为中心的贸易体系，促使电子支付结算和货品数字化迅猛发展。  当下，数字人民币建设测试工作需要全市场共同参与，拓展各类应用落地场景。从效果来看，在数字红包，数字消费券等优惠活动支持下，数字人民币的应用范围得到了显著扩展，同时也暴露出来存在的如区域压力测试不过关，线下场景应用与当前支付环境存在冲突等问题，相关建设工作及普及工作还有待进一步完善。预期建设完成后，数字人民币将从应用场景，客户体验，优惠活动等多个角度起到提振消费市场的效果。  风险提示：本报告所载的信息均来源于已公开信息，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风险。 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期：2022 年 11 月 30 日 证券研究报告--其他专题报告 前沿科技展望：数字人民币引领交易模式变革 数字人民币研究专题报告 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/12 [table_page] 其他专题报告 内容目录 1. 数字人民币的定位与框架 ................................................................................................................. 3 1.1. 数字人民币对定义与定位 ................................................................................................................................. 3 1.2. 数字人民币的运营机制与发展过程 ................................................................................................................... 3 1.3. 数字人民币的运营框架优势 .............................................................................................................................. 4 1.4. 数字人民币与虚拟数字货币的价值波动对比 .................................................................................................... 5 2. 建设数字人民币支付体系的必要性................................................................................................... 6 2.1. 网上交易规模持续扩大，人民币数字化势在必行 ............................................................................................. 6 2.2. 多领域同步试点，智能合约助人民币数字化展现支付优势 .............................................................................. 7 3. 证券业如何参与数字人民币建设工作 ............................................................................................... 9 4. 数字人民币未来发展展望 ............................................................................................................... 10 图表目录 图 1：数字人民币运行框架 ...................................................................................................................................... 4 图 2：比特币市值波动剧烈（单位：亿/美元） ........................................................................................................ 5 图 3：2017 年-2022 年人民币跨境结算额逐年升高（单位：亿元） ....................................................................... 6 图 4：2015-2021 我国网上零售额（万亿元）增速 .................................................................................................. 7 图 5：2020-2022Q2 网联清算平台业务笔数（亿笔）/交易额（万亿元） .....