消费者服务行业月报：疫情反复，国庆旅游数据下滑

第1页 / 共16页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 消费者服务 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 疫情反复，国庆旅游数据下滑 ——消费者服务行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 消费者者服务相对沪深 300 指数表现 资料来源：Wind 相关报告 《消费者服务行业年度策略：否极泰来，静待复苏》 2022-11-25 《消费者服务行业月报：疫情反复，中秋出行数据下滑》 2022-10-24 《消费者服务行业月报：寒冬将去，行业复苏迎来曙光》 2022-07-15 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 16楼 邮编： 200122 发布日期：2022 年 11 月 29 日 投资要点： ⚫ 10 月中信消费者服务行业上涨 2.69%，强于沪深 300 指数，涨幅位于中信一级行业第 8 位。2022 年 10 月沪深 300 指数下跌3.55%，行业跑赢市场 6.24 个百分点。其中，旅游景区下跌1.30%，休闲综合下跌 2.95%，酒店下跌 1.78%，餐饮上涨4.46%。中信消费者服务行业市盈率（TTM）为 50.95 倍。 ⚫ 国内仍有新增病例，但疫情形势整体可控。截至 10 月 31 日，全国累积确诊病例 260506 例，现存确诊病例 4638 例，累积治愈250642 例。二月出现的疫情在五六月份得到了控制，但是七月初部分地区出现了新一轮疫情，目前全国仍有 10 多个省市处于风险地区。 ⚫ 根据文化和旅游部数据中心测算，2022 年国庆节假期 7 天，全国国内旅游出游 4.22 亿人次，同比减少 18.2%，按可比口径恢复至 2019年同期的 60.7%。实现国内旅游收入 2872.1 亿元，同比减少26.2%，恢复至 2019 年同期的 44.2%。 ⚫ 国庆节假期 10 月 1 日至 7 日，海南离岛免税购物日均销售额超 1.5亿元，同比下降约 45%。受 10 月 3 日以来的海南疫情影响，海口三家市内免税店 6 日临时闭店，GDF 免税城 7 日已宣布恢复营业。国庆假期海南多地出现散发疫情，免税店客流呈现前高后低态势。据海南省商务厅统计，假期前 6 天海南 10 家离岛免税店进店人数26.95 万人次。 ⚫ 三大酒店集团上半年收入不及同期。首旅酒店第三季度主营收入15.07 亿元，同比下降 4.72%。华住集团第三季度收入同比增长16.2%至 41 亿元。锦江酒店第三季度有限服务型酒店业务实现合并营业收入 298884 万元，比上年同期下降 1.21%。 ⚫ 投资建议：考虑到行业与疫情和政策的关联性，疫情防控趋于常态化以及各方面政策的利好，我们给与行业“强于大市”评级。我们建议重点关注：1）各国陆续放松入境管控，在全球疫情复苏进程加快背景下的出境旅游行业。2）海外消费回流，但疫情仍处于反复阶段，热度未减的短途周边游行业。3）疫情下行业集中度提升、竞争格局逐步明确的酒店行业。 风险提示：疫情反复，行业政策变化，经济恢复不如预期。 -30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%21-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-09消费者服务(中信)沪深30011921仅供内部参考，请勿外传第2页 / 共16页 消费者服务 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 月度市场行情回顾 ............................................................................................ 3 2. 国内外新冠疫情数据 ......................................................................................... 3 2.1. 国内疫情反复，整体趋势向好 ........................................................................................... 3 2.2. 国外疫情放缓，多国修改入境政策 .................................................................................... 4 3. 行业动态 ........................................................................................................... 5 3.1. 十月市场低迷，国庆小长假不及同期 ................................................................................ 5 3.2. 线上数据稳序增长，短途户外游成为主力 ......................................................................... 6 3.3. 10 月旅游欢乐指数发布，多地公布国庆数据 .................................................................... 7 3.4. 民航数据不及同期，国际直航陆续恢复 ............................................................................. 8 3.5. 疫情影响波及免税业，最大单体免税城开业 ...................................................................... 9 4. 企业经营情况 ................................................................................................... 9 4.1. 旅游人数减少，多家旅企亏损 ........................................................................................... 9 4.2. 三大酒店集团三季度小幅恢复 ......................................................................................... 11 5. 投资建议 ......................