铁路公路行业动态:前三季度高铁投产新线1198公里,3000亿铁路建设债券获批

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 前三季度高铁投产新线 1198 公里,3000亿铁路建设债券获批 行业动态信息 行业综述: 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看,本周(10 月 31 日-11月 04 日)交运板块保持稳定,铁路运输板块上涨 7.18%。 铁路:前三季度高铁投产新线 1198 公里,3000 亿铁路建设债券获批 国铁集团将发行中国铁路建设债券 3000 亿,年内新开项目投资总规模达 1.2 万亿元,前三季度高铁投产新线 1198 公里。10 月30 日,国家发改委同意中国国家铁路集团有限公司发行中国铁路建设债券 3000 亿元,所筹资金中 1002.6 亿元用于铁路建设项目,250 亿元用于装备购置,1747.4 亿元用于债务结构调整(其中 500亿元用于控股企业纾困)。2022 年前三季度,全国铁路固定资产投资完成 4750 亿元,进度较去年同期提高 1.8 个百分点,投产新线 2381 公里,其中高铁 1198 公里。2022 年内新开工项目累计建设新线总里程达 5387 公里,投资总规模达 11981 亿元。 2022 年前三季度,国铁集团客运量约 13 亿人次,下降超 3 成。10 月 31 日,国铁集团发布《2022 年三季度审计报告》。2022 年前三季度国铁集团客运收入 1768 亿元,同比减少 633 亿元、下降 26.4%;国家铁路旅客发送量仅为 13.30 亿人次,同比下降33.3%,其中 9 月发送旅客 1.41 亿人次,同比下降 35.91%。当前国家铁路客运量不及疫情前的一半,仅为 2019 年同期的 48.50%。 通苏嘉甬高铁各项审批全面提速,开工进入倒计时,打造沪苏甬“1 小时交通圈”。10 月 31 日通苏嘉甬铁路先开段站前及相关工程总价承包标段招标公告正式发布,标志着该项目取得突破性进展,为年底前开工建设奠定了坚实基础。通苏嘉甬铁路是国家“八纵八横”高速铁路网沿海大通道的重要组成部分,是长三角地区城际“一轴、四射、六贯通”中的贯通线,将沪宁、沪杭、杭甬 Z 形主要走廊连接起来,有望实现宁波至苏州、上海“1 小时交通圈”。 建议重点关注京沪高铁。1)疫情反复影响客流恢复,后续高铁的修复将明显快于普铁增速。2)产能票价空间均已打开。2021年第三季度列车运行图使高铁产能空间已获较大提升,标杆列车二等座票价按照 662 元“公布票价”执行,未来或执行更为灵活的定价方法。3)后续更多高铁网络贯通,京福安徽所处的十字路口区域将体现出优势作用,承接更多北上或者南下的客流,京福安徽扭亏为盈速度或超预期。4)京福安徽运营逐步成熟,后续分红比例有提升空间。 维持 强于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn 18817566082 SAC 执证编号:S1440519110001 SFC 中央编号:BRP908 发布日期: 2022 年 11 月 8 日 市场表现 相关研究报告 -19%-9%1%11%21%2021/11/12021/12/12022/1/12022/2/12022/3/12022/4/12022/5/12022/6/12022/7/12022/8/12022/9/12022/10/1铁路公路上证指数铁路公路 仅供内部参考,请勿外传 1 铁路公路 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、行情综述:铁路运输板块保持稳定 ............................................................................................................... 2 1.1 A 股市场:铁路运输板块保持稳定 .......................................................................................................... 2 1.2 港股及海外市场:美股铁路板块表现稳定 ............................................................................................ 3 二、行业动态:9 月铁路客运量同比下降 35.0% .................................................................................................. 4 三、投资评价和建议:价格浮动机制打开京沪高铁天花板 ................................................................................ 7 3.1 适度超前基建,加速高铁网络贯通,提升客流强度 ............................................................................. 7 3.2 价格浮动机制打开盈利天花板 ................................................................................................................ 8 3.3 京福安徽“十字路口”区位优势凸显,盈利速度或超预期 ..................................................................... 8 四、风险分析 ........................................................................................................................................................... 9 图表目录 图表 1: 交通运输行业各子板块与沪深 300 的超额收益 ................................................................................... 2 图表 2: 交通运输行业涨跌幅股票排名前十(单位:%) ............................................................................... 2 图表 3: 铁路运输板块涨跌幅股票表现(单位:%) .......................................................................................

立即下载
综合
2022-11-09
中信建投
12页
1.1M
收藏
分享

[中信建投]:铁路公路行业动态:前三季度高铁投产新线1198公里,3000亿铁路建设债券获批,点击即可下载。报告格式为PDF,大小1.1M,页数12页,欢迎下载。

本报告共12页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共12页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关图表
数控机床核心构成的演变历程
综合
2022-11-09
来源:机械行业:安全发展报告之工业母机篇-国之重器,国产替代势在必行
查看原文
我国高端数控机床的国产化率不足 10%
综合
2022-11-09
来源:机械行业:安全发展报告之工业母机篇-国之重器,国产替代势在必行
查看原文
五轴联动示意图
综合
2022-11-09
来源:机械行业:安全发展报告之工业母机篇-国之重器,国产替代势在必行
查看原文
机床主机结构的演进:五轴联动机床成为向高端化机床发展的必经之路
综合
2022-11-09
来源:机械行业:安全发展报告之工业母机篇-国之重器,国产替代势在必行
查看原文
2000 年以来我国机床消费规模与全球占比快速增长(亿美元,%)
综合
2022-11-09
来源:机械行业:安全发展报告之工业母机篇-国之重器,国产替代势在必行
查看原文
2000 年以来我国机床生产规模与全球占比快速增长(亿美元,%)
综合
2022-11-09
来源:机械行业:安全发展报告之工业母机篇-国之重器,国产替代势在必行
查看原文
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起