科创板月报：三季报表现佳，做市商制度正式开启

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_main] 科创板月报：三季报表现佳，做市商 行业点评报告模板 制度正式开启 科创板 推荐 （维持评级） 核心观点： ⚫ 核心观点 科创板三季报稳健增长，科技创新正当时。截至 2022 年 11 月2 日，科创板 483 家公司披露三季度报告。我们对科创板三季报营收、归母净利润同比增长率、资产负债率、研发费用率等指标进行了统计。从板块整体来看，报告期内，实现收入 7781 亿元，同比增长 32.9%；实现归母净利润 885 亿元，同比增长 24.3%。横向来看，科创板营收增长率略低于北证 A 股（34.1%），高于创业板（20.7%）和上证主板（7.9%）；归母净利润增长率高于其他三个板块，其中，北证 A 股为 20.1%，创业板为 8.3%，上证主板为4.5%。净资产收益率方面，北证 A 股（9.8%）>上证主板（8.0%）>科创板（7.5%）>创业板（7.2%）。研发费用率方面，科创板为8.5%，远高于创业板（4.6%）、北证 A 股（4.3%）、上证主板（1.6%），体现了科创板的科创属性。科创 50 成分股三季报收入占整体科创板近半，其他各项指标也优于科创板整体。截至 11 月 2日，科创 50 成分股除中芯国际外其余均披露三季报。报告期内，科创 50 公司实现营收 3785 亿元；归母净利润为 402.4 亿元；营收同比增长率均值为 43.9%，归母净利润同比增长率均值为 28.5%，研发费用率均值为 23.1%，ROE 均值为 8.4%。 机构持仓科创板市值同增 2.7 个百分点，持仓市值第一的行业为电力设备及新能源。2022 三季度，公募基金持仓科创板市值为2021.3 亿元,占公募基金总持仓市值比例为 6.53%，较去年同期提升 2.7 个百分点。分行业（中信）来看，持仓市值第一的行业为电力设备及新能源，持仓市值为 544.0 亿元，占总持仓市值的26.91%；第二为电子行业，持仓市值为 551.20 亿元，占总持仓市值比例为 27.27%；国防军工、机械、基础化工、计算机、医药持仓占比位于 7%-10%区间。 科创板做市商于本月正式开启，有望提升板块整体流动性。目前，已有 14 家券商符合证监会做市交易业务资格，14 家科创板做市商共选择了 42 只股票。从业绩情况来看，除中芯国际外均已披露三季报，实现营收 2691 亿元，同比增长率均值为 34.60%；实现归母净利润 224.8 亿元，同比增长率均值为 25.9%；PE-TTM 均值为37 倍，PS 均值为 10 倍，研发费用率均值为 11.4%。 ⚫ 配置策略 科创板今年迎来大非三年解禁期，加之美联储加息预期及外围局势影响，板块估值持续回落，高估值逐渐消化。我们认为，科创 50基本面各项指标优于科创板整体，建议关注科创 50 成分优质个股。 ⚫ 风险提示 解禁的风险；疫情反复的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险；产品研发进度不及预期的风险。 分析师 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519070001 邹文倩 ：（8610）86359293 ：zouwenqian@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519060003 李璐昕 ：（021）20252650 ：liluxin_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521040001 行业动态报告●科创板 2022 年 11 月 2 日 行业动态报告/科创板 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、科创板本月综述 ................................................................. 1 二、科创板最新观点解读 ............................................................. 5 三、行业估值变化及比较 ............................................................ 12 四、新股发行情况一览 .............................................................. 14 五、板块新闻 ...................................................................... 15 六、重点公告 ...................................................................... 16 七、注册进度更新 .................................................................. 16 八、科创板 50 成分指数名单 ......................................................... 17 九、风险提示 ...................................................................... 18 行业动态报告/科创板 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 1 一、科创板本月综述 （一）核心观点 科创板三季报稳健增长，科技创新正当时。截至 2022 年 11 月 2 日，科创板 483 家公司披露三季度报告。我们对科创板三季报营收、归母净利润同比增长率、资产负债率、研发费用率等指标进行了统计。从板块整体来看，报告期内，实现收入 7781 亿元，同比增长 32.9%；实现归母净利润 885 亿元，同比增长 24.3%。横向来看，科创板营收增长率略低于北证 A 股（34.1%），高于创业板（20.7%）和上证主板（7.9%）；归母净利润增长率高于其他三个板块，其中，北证 A 股为 20.1%，创业板为 8.3%，上证主板为 4.5%。净资产收益率方面，北证 A 股（9.8%）>上证主板（8.0%）>科创板（7.5%）>创业板（7.2%）。研发费用率方面，科创板为 8.5%，远高于创业板（4.6%）、北证 A股（4.3%）、上证主板（1.6%），体现了科创板的科创属性。 科创 50 成分股三季报收入占整体科创板近半，其他各项指标也优于科创板整体。截至 11 月 2日，科创 50 成分股除中芯国际外其余均披露三季报。报告期内，科创 50 公司实现营收 3785 亿元，占总体科创板近 50%的收入，营收均值为 77.3 亿元，中位数为 28.8 亿元；归母净利润为 402.4 亿元，归母净利润均值为 8.2 亿元，中位数为 4.4 亿元；营收同比增长率均值为 43.9%，归母净利润同比增长率均值为 28.5%，研发费用