通信行业周报2022年第29期：联通900MHz频谱资源重耕，射阳海风EPC项目开标

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年11月07日超 配通信行业周报 2022 年第 29 期联通 900MHz 频谱资源重耕，射阳海风 EPC 项目开标核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：付晓钦021-609331500755-81982929machenglong@guosen.com.cnfuxq@guosen.com.cnS0980518100002S0980520120003联系人：袁文翀021-60375411yuanwenchong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业 2022 年 11 月投资策略暨三季报总结-关注国内资本开支的确定性方向》 ——2022-11-01《【国信通信·行业专题】卫星互联网开始加速，关注低轨卫星产业链机会》 ——2022-10-30《通信行业周报 2022 年第 28 期-星网卫星招标落地，潮州海风规划发布》 ——2022-10-23《通信行业周报 2022 年第 27 期-关注低轨卫星产业发展》 ——2022-10-17《通信行业 2022 年 10 月投资策略-把握估值回调机会，聚焦明年确定性方向》 ——2022-10-10行业要闻追踪：工信部批准联通 900MHz 频谱资源重耕。工信部批准联通使用 900MHz 频段开展 5G 业务，有助于提升联通 5G 网络竞争力；主设备商也有望同步受益网络投资的需求拉动，建议关注【中国联通】、【中兴通讯】。射阳 100 万千瓦 EPC 总承包海上风电项目开标。海风招标不断落地，政策规划明确，23 年有望迎来海风招标与实施的大年。海缆是海上风电工程投资的重要组成部分，建议关注头部海缆企业如【亨通光电】、【中天科技】等。《新时代的中国北斗》白皮书发布。我国北斗已进入规模应用发展的快车道，行业与大众应用市场前景广阔。白皮书的发布也反映了北斗产业政策支持的延续，产业规模有望维持增长。建议关注北斗产业链如【华测导航】等。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至 2022 年 9 月，5G 移动电话用户达 5.1 亿户，渗透率达 30.3%；2）5G 基站：截至 2022 年 9 月，5G基站总数达 222 万个；3）云计算及芯片厂商：22Q2，BAT 资本开支合计 163亿元（同比-20%，环比-10%）；22Q3 海外三大云厂商及 Meta 资本开支合计394.55 亿美元（同比+21%，环比+7%）。2022 年 9 月，信骅实现营收 4.76亿新台币（同比+55.6%，环比+18.4%）。行情回顾:本周通信（申万）指数上涨 2.11%，沪深 300 指数上涨 7.37%，板块表现弱于大市，相对收益-5.26%，在申万一级行业中排名第 25。在我们构建的通信股票池里有 158 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为7.08%，各细分领域中，工业互联网、北斗、光器件光模块、物联网等板块领涨，分别为 22.1%/8.3%/8.1%/8.0%。投资建议：关注国内资本开支的确定性方向。在内外部经济环境不确定性较大背景下，我们建议关注明年确定性增长的赛道，当下迎来较好配置时点：（一）新能源方向：海上风电，空间较大，明年招标景气度高，受益标的有中天科技、亨通光电等；储能温控，明年国内大储有望加速建设，温控作为重要配套环节，迎来发展良机，受益标的有英维克、申菱环境等；（二）卫星通信：低轨卫星明年进入落地发展阶段，相关产业链配套估值有望提升，同时在军工市场景气度高背景下，相关标的业绩有较好支撑，受益标的有国博电子等；（三）东数西算：算力网络是后续运营商资本开支的重要方向，配套设备明年有望迎来景气提升，如光纤光缆、ICT 设备，受益标的有长飞光纤、紫光股份等。2022 年 11 月份的重点推荐组合：中国移动、申菱环境、移远通信、亨通光电、国博电子、鼎通科技。风险提示：疫情反复风险、5G 投资建设不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E603236移远通信买入110.6120,9033.204.7834.623.1300394天孚通信买入29.7011,6651.111.3926.821.4301018申菱环境买入46.7311,2161.041.5544.930.1资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2022 年 11 月 4 日）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 5行业重点数据跟踪 ............................................................. 20板块行情回顾 ................................................................. 24（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 24（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 24上市公司公告 ................................................................. 26（1）本周行业公司公告 ................................................................ 26（2）本周新股动态 .................................................................... 26投资建议：关注国内资本开支的确定性方向 ....................................... 27风险提示 ..................................................................... 28免责声明 ..................................................................... 29请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 以 700Mhz 为例，中低频段穿透能力强、覆盖范围广 ....................................... 5图2： 重耕前三大运营商 5G 频谱资源情况 ..................................................... 6图3： 移动电话用户数（亿户）及 5G 渗透率 ............