建筑行业周报：2023年提前批专项债额度有望超1.46万亿元

建筑装饰 | 证券研究报告 — 行业周报 2022 年 11 月 7 日 [Table_IndustryRank] 中性 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 建筑装饰 [Table_Analyser] 证券分析师：陈浩武 (8621)20328592 haowu.chen@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300520090006 联系人：林祁桢 (8621)20328621 qizhen.lin@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300121080012 [Table_Title] 建筑行业周报（10. 31-11.06） 2023 年提前批专项债额度有望超 1.46 万亿元 本周建筑上涨跑输万得全 A，细分板块普遍上涨。据报道，近期监管部门已向地方下达了 2023 年提前批专项债额度，多个省份获得的提前批额度相比 2022 年明显增长，因此 2023 年提前批专项债额度有望超过 2022 年的 1.46万亿。  建筑上涨总体跑输万得全 A，细分板块普遍上涨：本周申万建筑指数收盘 1,970.7 点，环比上周上涨 2.8%，跑输万得全 A。行业平均市净率 0.83倍，环比上周持平。细分板块普遍上涨，其中装修板块上涨 8.9%，涨幅最大；土建施工下跌 0.1%，跌幅最大。  本周行业重点关注：根据 21 世纪经济报道，近期监管部门已向地方下达了 2023 年提前批专项债额度和提前批一般债额度，并要求提前批额度在明年 1 月份启动发行，争取 2023 年上半年将债券资金使用完毕，多个省份获得的提前批额度相比 2022 年明显增长。2022 年提前批专项债额度为 1.46 万亿元，因此 2023 年提前批专项债额度有望超过 1.46 万亿元。今年发改部门要求申报专项债的项目应当属于政府主导、经济效益明显、早晚要干的投资项目，优先支持在建项目、新开工项目必须完成可研审批或核准（备案）手续且 2023 年能够开工建设，满足项目收益和风险管理要求。  基建投资延续增长态势，地产投资降幅收窄且环比明显增长：9 月固定资产投资 8.0 万亿元，同增 6.5%。其中制造业、基建、地产开发投资完成额分别为 2.8、2.2、1.3 万亿元，同比增速分别为 10.7%、16.3%、-12.1%。基建投资增速持续提高，环比上月也有较大幅度增长；房地产投资仍保持同比下滑态势，但同比降幅相比 8 月份有所收窄，且环比 8 月份投资额有较明显增长。基建中电力、交运、公用分别完成投资 0.46、0.73、1.00 万亿元，同比增速分别为 34.2%、13.2%、11.6%。9 月三项基建投资同比均有较明显增长，其中电热气水投资额增速表现更为出色。  竣工同比降幅保持较低水平，地产销售同比降幅持续收窄：9 月 100 大中城市土地成交规划建面 1.6 亿平，同增 6.8%；成交楼面均价 2,756.0 元/平，同减 591.0 元/平。供应面积 2.3 亿平，同增 15.5%，环比 8 月提升22.5%。百城土地供应面积同比增速相比 8 月份转正；挂牌楼面单价2,260.0 元/平，同减 174.0 元/平。9 月份 100 大中城市土地成交出现量增价减态势，土地供应情况环比 8 月继续好转。9 月开工、竣工、销售面积分别为 0.97、0.40、1.35 亿平，同比分别变动-44.4%、-6.0%、-16.2%。9月竣工面积同比降幅相比上月稍有扩大，但总体而言保持较低水平；商品房销售面积同比降幅持续收窄，且环比出现明显好转。 重点推荐  基建高增长逻辑下建议关注建筑央企龙头中国建筑，新基建领域建议关注产业链逐步延伸至风电光伏领域的中国电建和抽水蓄能工程骨干企业中国能建；地产复苏主线推荐铝模板领军企业志特新材、具有装配式与 BIM 技术先发优势的华阳国际和发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急，建议关注已充分计提减值的建筑装饰企业金螳螂。 评级面临的主要风险  风险提示：基建资金力度不及预期，房地产宽松政策发力不及预期。 2022 年 11 月 7 日 建筑行业周报 2 目录 投资建议 .............................................................................................. 4 板块行情 .............................................................................................. 5 建筑指数表现 ............................................................................................................................ 5 细分板块表现 ............................................................................................................................ 5 个股表现 .............................................................................................. 6 公司事件 .............................................................................................. 7 行业数据 .............................................................................................. 8 主要行业数据 ............................................................................................................................ 8 新签订单情况 ............................................................................................................................ 9 重点公告 ............................................................................................ 10 行业新闻 .................................................