交运行业周报：国际航班数量大增，邮政运输平稳运行

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2022 年 10 月 30 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•交通运输 交运行业周报（10.24-10.30） 国际航班数量大增，邮政运输平稳运行 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：胡光怿 执业证号：S1250522070002 电话：021-58352190 邮箱：hgyyf@swsc.com.cn 联系人：乐璨 电话：18280227875 邮箱：lec@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 124 行业总市值（亿元） 29,326.69 流通市值（亿元） 27,023.93 行业市盈率 TTM 11.2 沪深 300 市盈率 TTM 10.4 相 关研究 [Table_Report] 1. 快递行业 9 月数据点评：网购渗透率提升，头部快递 ASP 持续修复 (2022-10-30) 2. 交运行业周报（10.17-10.23）：国际航线回暖，静待航空复苏 (2022-10-24) 3. 交运行业周报（10.10-10.16）：国际航班数量大增，绿色邮政建设初见成效 (2022-10-17) 4. 交运行业周报（9.26-10.9）：成品油出口配额大增，国庆交运平稳运行 (2022-10-10) [Table_Summary]  市场表现：本周 SW 交运指数-4.5%，跑赢大盘(沪深 300)0.9个百分点。其中航空-3.6%，机场+1.6%，航运-7%，港口-3.5%，公路-2.1%，铁路-3.3%，公交-4.5%，物流+3.5%。板块涨幅前五个股：永泰运+19.1%、重庆路桥+6.6%、华贸物流+2.5%、白云机场+2%、海南高速+1.4%；涨幅后五个股：浙商中拓-18.9%、海晨股份 -18.5%、招商南油-14.4%、密尔克卫 -13.9%、广汇物流-13.8%。  行业主要指数变化：航空方面，据飞常准民航看板数据显示，截至 10月 28日，国际航线(不含港澳台)日均执行客运航班量达 82班次，环比 9月日均执行航班量提升 15.2%。本周国内航线景气指数环比+7.4%，港澳台航线景气指数环比-11.5%，国际航线景气指数环比 -3%；运输量指数上升，其中国内线环比+16.3%，国际线环比+10.5%，港澳台航线环比+11.1%；国内机票价格略有上涨，国际机票、港澳台机票价格下跌明显；国内航线客座率上升至 69.3%，国际航线客座率连续五周下跌，本周报收 62.1%。航运方面，BDI运价指数报收1534 点,较上周下跌 285点（-15.7%）；油运指数分化，BDTI 报收 1823点，较上周上涨 86点(+5%)，BCTI 报收 1227点，较上周下降 5点(-0.4%)。集运市场指数有所下跌，CCFI本周报收 1862点，下跌 5%；SCFI 报收 1698点，下跌 4.6%。中国公路物流运价指数报收于 1030点，相比于上周几乎持平，相比于去年同期上涨 27.6 点，同比上涨 2.8%。  行业动态：1）民航局：新航季每周安排国际客运航班 840班，同比增 105.9% ；2）国家邮政局公布 2022年 9月邮政行业运行情况；3）国铁集团：铁路货物运输持续保持高位运行。  重点推荐： 1）招商南油：全球炼油重心东移，成品油跨区运输成为“新常态”，消费旺季欧洲柴油进口需求高涨，而美国炼油厂在政府施压下将减少对欧燃油出口，苏伊士运河以东地区有望成为最大贡献者，成品油轮新增运力放缓，船舶供应减少短时间内难以逆转，公司内外贸兼营静待价值重估。 2）招商轮船：三季度原油运输市场复苏明显，运价加速上行，公司油轮业务三季度扭亏为盈，同时公司在高位落实若干长航次现货租约，全年业绩有望大幅扭亏，此外公司 32 艘节能环保型 VLCC 中 10 艘已经加装脱硫塔，或将享受更高收益。 3）顺丰控股：当前公司业务量稳步修复，差异化竞争力和精益化成本管控在毛利端持续兑现。短期看好旺季 22Q4业务量实现突破，成本管控成果进一步巩固；中长期看好鄂州花湖机场助力业务量增长，嘉里物流成为新的增长曲线。  风险提示：1）宏观经济增速大幅下滑；2）全球疫情反复风险；3）汇率大幅贬值等。 -27%-19%-11%-4%4%12%21/1021/1222/222/422/622/8交通运输 沪深300 仅供内部参考，请勿外传 交 运行业周报（10.24-10.30） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场表现 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 数据跟踪 ......................................................................................................................................................................................................... 3 2.1 宏观数据.................................................................................................................................................................................................. 3 2.2 航空数据.................................................................................................................................................................................................. 3 2.3 航运数据...........................................................................................................................................................................