社会服务行业周报：免税日销破纪录，跨国游恢复预期提升

社会服务 | 证券研究报告 — 行业周报 2022 年 10 月 30 日 [Table_Industr yRank] 强于大市 相关研究报告 [Table_relatedreport] 《社服与消费视角点评 9 月国内宏观数据：社零增速放缓，可选消费需求仍待提高》20221026 《社会服务行业周报：国际航班加密，冬季旅游启动》20221023 《社会服务行业周报：本土消费恢复尚好，周边短途游仍为主要出行方式》20221017 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 社会服务 [Table_Analyser] 证券分析师：李小民 (8621)20328901 xiaomin.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522090001 联系人：宋环翔 huanxiang.song@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122070014 [Table_Title] 社会服务行业周报 免税日销破纪录，跨国游恢复预期提升 2022.10.24 至 2022.10.28，上证综指累计下跌 4.05%，报收 2,915.93。沪深 300上一交易周下跌 5.39%，报收 3,541.33。创业板上一交易周累计下跌 6.04%，报收 2,250.51。上证 50 指数累计下跌 6.44%，报收 2,326.94。创业板 50 累计下跌 6.61%，报收 2,221.14。科创 50 上个交易周上涨 2.66%，报 993.72。10月 24 日至 28 日，申万（2021）31 个一级行业中 2 个上涨，涨幅最大的五名是计算机、国防军工、有色金属、机械设备、电子，其中社会服务板块下跌 2.59%，在申万一级 31 个行业排名中位列第 6，社会服务子板块及旅游零售板块中 3 个下跌，涨跌幅由高到低分别为：酒店餐饮(+3.17%)，旅游及景区(+0.48%)，旅游零售(-4.62%)，专业服务 (+5.77%)，教育(+6.79%)。社会服务行业跑赢沪深 300 指数 2.80pct。全球最大单体免税店开业，海南离岛免税单日销售超七亿；国际航线恢复，澳门游搜索热度上涨；乡村旅游发展潜力大，政策频出助力乡村振兴，我们维持行业强于大市评级。  全球最大单体免税店开业，海南离岛免税单日销售超七亿。10 月 28 日，全球最大单体免税店——海南省海口国际免税城正式开业。据海南省商务厅提供的统计数字显示，10 月 28 日一天，海南 11 家离岛免税店总销售额超 7 亿元，创下海南离岛免税店单日销售额历史新高，接近以往历史最高值的 2倍。  国际航线恢复，澳门游搜索热度上涨。我国将进入冬春新航季，多家航空公司宣布部分恢复并加密多条国际航线，总量较换季前增加 1 倍，该消息利好跨国出行，有助于旅游业复苏，预期冬季旅游市场有望回暖。澳门特区行政长官贺一诚此前表示，预计 11 月将恢复内地旅行团赴澳门旅游。该消息发出 1 小时内，澳门旅游相关搜索热度迅速上升。“澳门”关键词搜索热度较前日同一时段上涨 237%，澳门酒店搜索热度上涨160%，内地往返澳门的机票航班搜索量上涨 150%，商旅游客长距离出行意愿仍在，静待未来政策宽松后逐步释放。  乡村旅游发展潜力大，政策频出助力乡村振兴。目前乡村旅游资源占全国旅游资源 70%，旅游人数还只占国内旅游总人数 30%，旅游消费还不到国内旅游消费总额的 20%，因此我国乡村旅游的发展空间和增长潜力还很大。文化和旅游部、共青团中央联合推出 128 条“稻花香里说丰年”全国乡村旅游精品线路，持续发挥乡村旅游激发消费活力、促进城乡融合、助力乡村振兴的积极作用。 投资建议：  本周社服行业多家公司发布三季报数据，且国家统计局也公布三季度或9 月经济数据。当前消费持续保持弱恢复态势，本地消费恢复情况较好，此外基础生活类消费增长尚好，但可选消费依然有待提升，出行文娱相关需求仍有待政策刺激下持续释放。我们继续推荐离岛免税业务恢复的免税龙头企业中国中免，布局重点经济区域周边游景区的中青旅、天目湖；乡村旅游受政策支持，推荐已在民宿业态提前发力的丽江股份，避暑胜地长白山；入境政策有望继续放宽，推荐众信旅游、岭南控股等优质出境旅游服务商；推荐全国布局的首旅酒店、锦江酒店，国内高端酒店代表君亭酒店；推荐演艺行业龙头宋城演艺。疫情趋稳增加餐饮消费需求及企业灵活用工需求，推荐加快餐饮业布局的同庆楼及综合人服领军企业科锐国际；推荐综合消费产业链布局的豫园股份。建议关注出行产业上游布局机会。 风险提示：  新冠病毒疫情反复，行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。 2022 年 10 月 30 日 社会服务行业周报 2 目录 1、上一交易周行业表现 ...................................................................... 4 1.1 申万（2021）社会服务上一交易周涨幅 ............................................................................. 4 1.2 社会服务子板块市场表现 .................................................................................................... 4 1.3 个股市场表现 ...................................................................................................................... 5 1.4 子行业估值 .......................................................................................................................... 5 1.5 沪深港通持股变动情况 ........................................................................................................ 6 2、行业公司动态及公告 ...................................................................... 7 2.1 行业重要新闻： .................................................................................................................. 7 2.2 上市公司重点公告： ...........................................