航运港口行业动态：集运闲置运力显著增加，跨太平洋航次持续调整

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 集运闲置运力显著增加，跨太平洋航次持续调整 行业动态信息 行业综述： 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（10 月 17 日-10月 21 日）交运板块整体较为稳定。本周航运板块上涨 6.01%、港口板块上涨 0.35%。 航运：集运闲置运力显著增加，跨太平洋航次持续调整 船公司闲置集装箱船数量正在成倍增加，整体闲置运力规模仍不及 2020 年 6 月。根据 Clarksons 最新数据，自 9 月 27 日至 10 月21 日，船公司闲置集装箱船数量增加了 105 艘（约 58.1 万 TEU），目前共计 325 艘（约 122.8 万 TEU），占现有运力约 4.8%。根据Alphaliner 数据，为应对新冠疫情爆发期间消费者需求下降约25%，2020 年 6 月全球集装箱船队闲置了数百艘船，创造了 12% 的闲置数峰值。 2M 联盟再次宣布取消跨太平洋航线服务，船公司正在持续进行运力调整。10 月底，2M 联盟跨太平洋航线 TP9/Eagle 和 TP1/Maple服务将暂时取消，合并至新的 TP1/Maple 服务；此外，马士基还表示，其 TP7 服务将暂停，TPX 服务将增加挂靠西雅图港。10月 17 日，根据 Sea-Intelligence 数据，万海航运本月计划终止其2021 年开始的两项跨太平洋航线服务 AA1 和 AA2。 南非港口持续两周的罢工已结束，10 月 23 日起宁波北仑部分区域解除静默管理。南非港口码头运营商表示，已与 UNTU 工会达成了为期三年的薪酬与条件协议，持续两周的罢工已结束，同期进行罢工的 SATAWU 工会也于 10 月 19 日结束了罢工。南非主要港口的所有码头都重新开放，包括开普敦港、德班港和伊丽莎白港。但由于货物大量积压，船舶停靠取消，中断带来的影响预计将持续数周时间，船公司下周仍将跳过在南非港口的停靠，港口全面恢复运营预计需要几周时间。10 月 16 日，宁波北仑发布提级临时性全域静默管理的通告。其中包括仓储物流企业暂停经营；建立港区外集卡车进出港口码头的“集装箱通道”，实行封闭式定道通行，并指定进出港口的通行线路。10 月 23 日 12 时起，宁波北仑部分区域解除静默管理。 集运：继续维持中远海控、东方海外国际和海丰国际“买入”评级，建议关注 ZIM、美森。 干散货运：建议关注太平洋航运、STAR BULK、金海洋集团。 油运：建议关注 TEEKAY、TEEKAY TANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、Scorpio Tankers、Ardmore、TORM LNG 运输：建议关注 GOLAR 海运、FLEX LNG。 LPG 运输：建议关注 Dorian LPG。 维持 强于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn 18817566082 SAC 执证编号：S1440519110001 SFC 中央编号：BRP908 发布日期： 2022 年 10 月 24 日 市场表现 相关研究报告 -20%-10%0%10%20%2021/10/252021/11/252021/12/252022/1/252022/2/252022/3/252022/4/252022/5/252022/6/252022/7/252022/8/252022/9/25航运港口上证指数航运港口 仅供内部参考，请勿外传 1 航运港口 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、行情综述：航运港口板块有所回升 ............................................................................................................... 3 1.1 国内市场：航运港口板块有所回升 ........................................................................................................ 3 1.2 港股及海外市场：美股航运板块有所回升 ............................................................................................ 4 二、PMI 指数：发达经济体和新兴经济体 PMI 有所回落 .................................................................................... 6 2.1 发达经济体制造业与非制造业 PMI 扩张放缓 ........................................................................................ 6 2.2 金砖国家 PMI 涨跌不一 ............................................................................................................................ 9 2.3 中国 PMI 有所回落 .................................................................................................................................... 9 三、航运港口：全球疫情形势仍然严峻，SCFI 指数略有回落 .......................................................................... 10 3.1 集运：运输需求较为疲软，市场运价继续调整................................................................................... 10 3.2 干散货运：运价同比下降明显 .............................................................................................................. 13 3.3 油运：原油运价持续上升，成品油运价有所上升............................................................................... 13 3.4 港口：10 月上旬主要港口集装箱吞吐量同比减少 7.3% ..........