医药生物行业跨市场周报：二十大鼓励生物技术、高端装备和中医药发展

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022 年 10 月 23 日 行业研究 二十大鼓励生物技术、高端装备和中医药发展 ——医药生物行业跨市场周报（20221023） 医药生物 行情回顾： 上周，A 股医药生物指数上涨 1.33%，跑赢沪深 300 指数 3.93pp，跑赢创业板综指 1.63pp，排名 9/31；港股恒生医疗健康指数上周收涨 4.35%，跑赢恒生国企指数 6.33pp，排名 1/11。医药板块持续表现较好，主要因 IVD 生化集采政策温和、IVD 板块领涨。 上市公司研发进度跟踪：上周，科济制药的泽沃基奥仑赛注射液的上市申请新进承办；恒瑞医药的羟乙磺酸达尔西利片、泽璟生物的盐酸杰克替尼片的 NDA 申请新进承办；贝达药业的 BPI-460372 片的 IND 申请新进承办；天境生物的注射用奥拉奇西普的临床申请新进承办。东阳光药业的苯磺酸克立福替尼片正在进行三期临床；海思科的注射用 HSK36273 正在进行二期临床；恒瑞医药的 SHR2554片正在进行一期临床。 本周观点：二十大鼓励生物技术、高端装备和中医药发展 在产业政策方面，二十大首次提出了“构建生物技术、高端装备等一批新的增长引擎”，继续强调“促进中医药传承创新发展”。在医疗保险制度方面，二十大在继续强调增强医保的覆盖面之外，主要新增了健全基本医疗保险筹资和积极发展商业医疗保险等内容。此外，二十大还新提出了要提高对重大疫情的早发现、防控救治和应急能力。利好政策频出、市场情绪回暖，我们继续看好医药板块四季度表现，重点关注三大方向，高端设备器械、生命科学/制药上游等涉及自主可控的领域，政策支持的中医药板块，差异化/真正满足临床需求的创新药械。 2022 年中期投资策略：紧抓补短板、高景气与疫后修复三大主线。长期来看疫情对人类社会的影响将趋于弱化，短期依然会对社会经济活动和医药行业产生影响，基于疫情的常态化及防疫措施，补齐防疫所需的短板、受疫情影响小或政策支持力度大的高景气度方向、疫情受损后修复的方向有望成为下半年的投资主线。推荐君实生物、同和药业、迈瑞医疗、新华医疗、太极集团、药明康德、凯莱英、锦欣生殖、爱尔眼科、益丰药房、华特达因、沃森生物。 风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期风险。 重点公司盈利预测与估值表 证券代码 公司名称 股价（元） EPS（元） PE（X） 投资评级 21A 22E 23E 21A 22E 23E 600587.SH 新华医疗 26.03 1.37 1.63 1.97 19 16 13 买入 300142.SZ 沃森生物 40.04 0.27 0.75 1.17 150 54 34 买入 600129.SH 太极集团 31.33 -0.94 0.57 1.03 NA 55 30 买入 000915.SZ 华特达因 48.86 1.62 2.46 3 30 20 16 买入 1877.HK 君实生物 22.85 -0.79 -1.28 -0.65 NA NA NA 买入 688180.SH 君实生物-U 55.55 -0.79 -1.28 -0.65 NA NA NA 买入 688580.SH 伟思医疗 61.75 2.6 2.86 3.54 24 22 17 增持 688626.SH 翔宇医疗 35.77 1.26 0.97 1.36 28 37 26 增持 2359.HK 药明康德 57.45 1.72 2.82 3.64 33 20 16 买入 603259.SH 药明康德 76.91 1.72 2.82 3.64 45 27 21 买入 1951.HK 锦欣生殖 4 0.14 0.21 0.27 29 19 15 买入 300760.SZ 迈瑞医疗 331.55 6.58 7.97 9.63 50 42 34 买入 300015.SZ 爱尔眼科 30.54 0.43 0.42 0.56 71 74 54 买入 002821.SZ 凯莱英 142.7 4.06 11.07 9.75 35 13 15 买入 603939.SH 益丰药房 54.96 1.24 1.56 1.91 44 35 29 买入 300636.SZ 同和药业 15.94 0.39 0.63 0.91 40 25 17 买入 资料来源：Wind,光大证券研究所预测，股价时间为 2022-10-21；汇率按 1HKD=0.90689CNY 换算 增持（维持） 作者 分析师：林小伟 执业证书编号：S0930517110003 021-52523871 linxiaowei@ebscn.com 分析师：王明瑞 执业证书编号：S0930520080004 010-57378027 wangmingrui@ebscn.com 分析师：吴佳青 执业证书编号：S0930519120001 021-52523697 wujiaqing@ebscn.com 分析师：黄素青 执业证书编号：S0930521080001 021-52523570 huangsuqing@ebscn.com 联系人：黎一江 liyijiang@ebscn.com 联系人：叶思奥 yesa@ebscn.com 联系人：张瀚予 zhanghanyu@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -29%-19%-10%0%10%10/2101/2204/2207/22医药生物沪深300 资料来源：Wind 相关研报 政策边际改善显著，板块持续反弹正当时——医药生物行业跨市场周报（2022-10-16） 国内政策支持进一步落地，医药板块情绪回暖——医药生物行业跨市场周报（2022-10-09） 白马股大幅杀跌，静待情绪拐点，把握结构性机会——医药生物行业跨市场周报（2022-09-25） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 医药生物 目 录 1、 行情回顾：政策持续催化，医药板块呈现结构性行情 ........................................................ 3 2、 本周观点：二十大鼓励生物技术、高端装备和中医药发展 ................................................. 5 3、 行业政策和公司新闻 ........................................................................................................ 8 3.1、 国内医药市场和上市公司新闻 .................................................................................................