消费品零售-化妆品行业周报：关注国庆消费机遇以及企业四季度经营布局，维持推荐经营稳定的优质标的

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报●消费品零售&化妆品行业 2022 年 09 月 25 日 [table_main] 行业点评报告模板 关注国庆消费机遇以及企业四季度经营布局，维持推荐经营稳定的优质标的 消费品零售&化妆品行业 推荐 维持评级 核心看点（09.19-09.23）： ⚫ 本周行业热点：①中国连锁经营协会主办的生活服务业发展大会在北京首钢园召开。作为 2022 年中国国际服务贸易交易会唯一面向生活服务业开展的活动，本次会议探讨生活服务业发展议题，同时联合财通证券共同发布了《中国生活服务业资本市场发展报告（2022）》。②9 月 19 日，第五届进博会展盟汽车创新发展专委会研讨活动召开，商务部表示，汽车类商品是中国消费市场的重要支撑。③9 月 19 日，国家发改委表示积极打造消费新场景。 ⚫ 行情表现：上周（2022.09.19-2022.09.23）商贸零售指数下跌 1.37%，跑赢深证成指（-2.27%）、沪深 300 指数（-1.95%），跑输上证指数（-1.22%）。年初至今行业指数累计下跌 16.27%，跑赢沪深 300（-21.95%），深证成指（-25.92%）,跑输上证指数（-15.15%）。与其他行业相比，上周商贸零售板块在30 个行业分类中涨跌幅排名第 15，较前一周上升 1 名。 ⚫ 综合业态板块：利群股份旗下福昌旅游公司 5.1 亿元竞得胶州两宗地块使用权。本次竞拍取得土地使用权符合公司整体经营发展规划，有利于进一步完善公司在胶州市的发展布局，强化公司竞争优势，有利于推动公司长远发展。 ⚫ 日用化学品板块：嘉亨家化使用自有资金向全资子公司增资，拟向全资子公司湖州嘉亨增资 1.6 亿元。有利于增强嘉亨家化的生产线布局，是当前疫情形势下的利好选择，为公司带来更大的盈利空间。 ⚫ 其他连锁板块：爱婴室子公司获得政府补助 760 万元。经上海爱婴室商务服务股份有限公司统计，至本公告披露日期间，公司下属子公司、控股子公司累计收到各类与收益相关的政府补助资金 7,604,208.92 元。受今年上海疫情影响，本次补助有利于缓解公司资金压力，解决实际需求。公司下属子公司获得政府补助将有利于进一步的市场开拓，构建竞争优势，促进公司进一步发展。 ⚫ 超市及便利店板块：华联综超重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易。交易方案包括：重大资产出售；发行股份购买资产；募集配套资金。本次交易将提升上市公司的经营规模。交易完成后，上市公司盈利能力将得到提升，归属于母公司股东的净利润将显著增加。疫情反复对于超市零售有负面影响，此次变更将有利于企业盈利，对于后续增长存在机会。 ⚫ 推荐标的：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永辉超市（601933.SH）、家家悦（603708.SH）、红旗连锁（002697.SZ）、华致酒行（300755.SZ）；以及消费品类的上海家化（600315.SH）、珀莱雅（603605.SH）、丸美股份（603983.SH）、贝泰妮（300957.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悦护理（605009.SH）、稳健医疗（300888.SZ）、百亚股份（003006.SZ）。 ⚫ 风险提示：市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。 分析师 甄唯萱 ：zhenweixuan_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520050002 行业数据时间 2022.09.23 资源来源：wind、中国银河证券研究院整理 相关研究 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_“以节兴商”中秋消费表现平稳，维持推荐经营稳定的优质零售标的_220918 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_8 月 CPI增速略有回落至 2.5%，维持推荐经营稳定的优质零售标的_220913 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_受疫情影响 22H1 行业整体规模与业绩水平与 20H1 持平，未来关注结构性恢复机遇_220904 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_海内外消费品零售公司进入业绩密集披露期，维持推荐经营稳定的优质标的_220828 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_部分公司积极调整下半年业务经营布局，维持推荐经营稳定的优质零售标的_220821 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_7 月 CPI同比涨幅进一步扩张至 2.7%，维持推荐经营稳定的优质零售标的_220814 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_关注近期美股、港股零售及化妆品公司财报，维持推荐经营稳定的优质标的_220808 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_板块内近半数公司披露半年度业绩预告，维持推荐经营稳定的优质零售标的_220731 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_关注 Q2 经营数据与近期激励计划带来的业绩指引，维持推荐优质零售标的_220724 -20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%2021/01/232021/02/232021/03/232021/04/232021/05/232021/06/232021/07/232021/08/232021/09/232021/10/232021/11/232021/12/232022/01/232022/02/232022/03/232022/04/232022/05/232022/06/232022/07/232022/08/232022/09/23上证指数商贸零售 行业周报/零售&化妆品行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目 录 一. 最新研究观点 ............................................................................. 3 （一）一周行业要闻 ................................................................................. 3 （二）最新观点 ..................................................................................... 4 （三）子行业与龙头公司 ............................................................................. 4 二. 核心组合 ................................................................................. 7 （一）核心推荐 ..................................................................