非银行金融业行业周报：板块表现持续分化，关注优势券商

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1非银行金融业行业周报领先大市-A板块表现持续分化，关注优势券商2022 年 9 月 24 日行业研究/行业周报非银金融业近一年市场表现分析师：姓名：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351-8686985邮箱：liuli2@sxzq.com分析师：姓名：孙田田执业登记编码：S0760518030001邮箱：suntiantian@sxzq.com1、关注组合：中信证券(600030.SH)、指南针(300803.SZ)、江苏租赁(600901.SH)、国元证券(000728.SZ)、华安证券(600909.SH)。2、投资要点：证券公司业绩两级分化明显。在细分业务如投行、投资和资管业务上由于专业能力差异，业绩表现区别更加明显。证券公司业绩表现由同涨同跌到内部分化明显，这背后是不同券商专业能力与业务战略的差异，差异化发展方向初步显现。上周已有券商跟进降低保证金存款年利率至 0.25%，客户保证金利差收入是券商收入的一部分，也是响应上周降低交易性费率的号召。本周非银板块继续调整，但部分个股已经与板块逐步表现出一定分化。由于市场整体震荡调整，非银板块表现较弱，但周五板块表现相对具有优势。从估值看，当前估值处于历史 10 年 4.98%，3 年的 4.22%，已经处于历史底部，向下空间较小。从基本面边际变化来看，证券公司受益于稳增长政策刺激下的业绩改善，二季度业绩明显提升，同时科创板试点做市商试点机构正式公布，随着业务开展有望进一步增厚收益。从政策面看，全面发行注册制改革加速推进，全面提升行业整体经营实力。建议关注二季度业绩回暖，业绩表现相对优势券商，及财富管理/机构业务领先券商，同时部分多元金融板块公司表现突出，建议关注融租赁、金融信息服务等板块优势龙头公司，维持行业“领先大市-A”评级。风险提示：二级市场大幅下滑；疫情超出预期；资本市场改革不及预期。证券研究报告：行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1. 建议关注组合................................................................................................................................................................... 32. 投资要点........................................................................................................................................................................... 33. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 34. 行业重点数据跟踪........................................................................................................................................................... 45. 监管政策与行业动态....................................................................................................................................................... 56. 上市公司重点公告........................................................................................................................................................... 67. 风险提示........................................................................................................................................................................... 7表 1： 建议关注组合........................................................................................................................................................... 3表 2： 行业个股涨跌幅前五名与后五名........................................................................................................................... 4图 1：申万一级行业涨跌幅对比（%）............................................................................................................................ 4图 2：2022 年以来各主要指数的涨跌幅........................................................................................................................... 5图 3：大宗商品指数走势.................................................................................................................................................... 5图 4：上周日均成交 0.80 万亿元，环比-5.61%...............................................................................................................5图 5：2022 年 8 月新增投资者 124.6