主动量化策略周报：创业板持续回撤，券商金股业绩增强组合今年以来相对股基指数超额5.85%

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年09月24日主动量化策略周报创业板持续回撤，券商金股业绩增强组合今年以来相对股基指数超额5.85%核心观点金融工程周报金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰证券分析师：张宇021-60933159021-60875169zhangxinwei1@guosen.com.cnzhangyu15@guosen.com.cnS0980520060001S0980520080004相关研究报告《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第 65 期）》——2022-09-23《股指分红点位监控周报-IH 升水、IM 贴水，关注中报分红对指数点位影响》 ——2022-09-22《私募基金周报-上周纯债策略私募周收益中位数 0.08%，百亿私募调研聚焦医药、电新板块》 ——2022-09-21《ETF 周报-6 只硬科技 ETF 获批，创业板、中证 500ETF 期权本周上市》 ——2022-09-19《基金周报-科创板芯片和新材料 ETF 获批，国泰君安临港REIT、东久 REIT 本周发售》 ——2022-09-18国信金工主动量化策略表现跟踪本周，优秀基金业绩增强组合绝对收益-0.72%，相对普通股票型基金指数超额收益 1.40%。本年，优秀基金业绩增强组合绝对收益-19.02%，相对普通股票型基金指数超额收益 0.61%。今年以来，优秀基金业绩增强组合在主动股基中排名 42.71%分位点（726/1700）。本周，超预期精选组合绝对收益-2.26%，相对普通股票型基金指数超额收益-0.14%。本年，超预期精选组合绝对收益-14.67%，相对普通股票型基金指数超额收益 4.96%。今年以来，超预期精选组合在主动股基中排名 20.47%分位点（348/1700）。本周，券商金股业绩增强组合绝对收益-1.14%，相对普通股票型基金指数超额收益 0.98%。本年，券商金股业绩增强组合绝对收益-13.78%，相对普通股票型基金指数超额收益 5.85%。今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名 17.71%分位点（301/1700）。本周，股票收益中位数-1.95%，26%的股票上涨，74%的股票下跌；主动股基中位数-1.77%，14%的基金上涨，86%的基金下跌。本年，股票收益中位数-18.43%，22%的股票上涨，78%的股票下跌；主动股基中位数-20.40%，1%的基金上涨，99%的基金下跌。优秀基金业绩增强组合在构建量化组合时，从传统地对标宽基指数，转变为对标主动股基。在借鉴优秀基金持仓的基础上，采用量化方法进行增强，达到优中选优的目的。优秀基金业绩增强组合在考虑仓位及交易费用的影响后，组合年化收益达到23.57%，相较普通股票型基金指数年化超额 13.80%，在 2010 年以来的 13年中，组合大部分年度的业绩排名基本都排在股基的前 20%。超预期精选组合以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选超预期事件股票池，接着对超预期股票池进行基本面和技术面两个维度的精选，挑选出同时具备基本面支撑和技术面共振的超预期股票，构建超预期精选股票组合。超预期精选组合自 2010 年以来满仓年化收益达到 40.81%，相对中证 500指数年化超额达到 37.74%。在考虑仓位及交易费用的影响后，组合年化收益达到 35.24%，相较普通股票型基金指数年化超额 25.53%。券商金股业绩增强组合以券商金股股票池为选股空间和约束基准，采用组合优化的方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离，构建券商金股业绩增强组合。券商金股业绩增强组合自 2018 年以来，考虑仓位及交易费用的影响后，组合年化收益为 29.58%，相对普通股票型基金指数年化超额 15.81%，在 2018年-2022 年期间，组合每年的业绩排名都排在主动股基前 30%的水平。风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录国信金工主动量化策略跟踪 ...................................................... 4组合近期表现一览 ...................................................................... 4优秀基金业绩增强组合 .................................................................. 5超预期精选组合 ........................................................................ 6券商金股业绩增强组合 .................................................................. 7公募基金表现监控 .............................................................. 8股票及主动股基收益分布情况 ............................................................ 8优秀基金业绩增强组合 .......................................................... 9策略简介 .............................................................................. 9绩效表现 .............................................................................. 9超预期精选组合 ............................................................... 10策略简介 ............................................................................. 10绩效表现 ............................................................................. 10券商金股业绩增强组合 ......................................................... 11策略简介 ............................................................................. 11绩效表现 ............................................................................. 12风险提示 .............................................