电子行业周报：7月国内手机出货同比下降30.6%，苹果同比增长6.5%

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年09月21日超 配电子行业周报7 月国内手机出货同比下降 30.6%，苹果同比增长 6.5%核心观点行业研究·行业周报电子超配·维持评级证券分析师：胡剑证券分析师：胡慧021-60893306021-60871321hujian1@guosen.com.cnhuhui2@guosen.com.cnS0980521080001S0980521080002证券分析师：李梓澎联系人：周靖翔0755-81981181021-60375402lizipeng@guosen.com.cnzhoujingxiang@guosen.com.cnS0980522090001联系人：叶子联系人：詹浏洋0755-81982153010-88005307yezi3@guosen.com.cnzhanliuyang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《汽车半导体 9 月专题-汽车 MOSFET 大有可为，行业高景气延续》——2022-09-14《电子行业周报-全球手机市场分化依旧，三星、苹果逆势增长》——2022-09-13《LCD 行业 9 月报-终端需求“旺季不旺”，面板价格延续跌势》——2022-09-13《电子行业 2022 中报业绩综述-存货压力始现转机，景气分化中关注个股性机遇》 ——2022-09-05《电子行业周报-三星折叠新机预购量创纪录，台积电分享半导体产业三大变化》 ——2022-09-05国内手机市场依旧低迷，3C 产业链关注果链及 VR 新品催化。过去一周上证指数下跌 4.16%，电子下跌 5.41%，子行业中半导体下跌 4.15%，光学光电子下跌 6.87%，7 月国内手机出货量 1990.8 万部，同比下降 30.6%，换机周期拉长及消费力下行的压力犹存，3Q 苹果产业链备货旺季行情中，建议仍然聚焦果链业绩弹性（立讯精密、歌尔股份、福立旺、东山精密、鹏鼎控股），建议关注积极响应新能源(博敏电子、福立旺、东山精密、闻泰科技、光弘科技)、VRAR(歌尔股份、立讯精密、三利谱)、折叠屏(精研科技、福蓉科技)等趋势性创新方向的优质个股。7 月国内手机出货量同比下降 30.6%，苹果销量同比增长 6.5%。根据中国信通院数据，7 月国内手机出货量 1990.8 万部，同比下降 30.6%，需求依然承压；1-7 月国内手机出货量 1.56 亿部，同比下降 23.0%。根据 CINNO数据，7 月国内手机销量同比下降 17.7%至 2210 万部，其中 OPPO、荣耀、vivo、小米销量分别同比下降 33.3%、12.1%、34.7%、17.5%，苹果销量同比逆势增长 6.5%。我们继续推荐 2022 全年出货量确定性高、中长期受益于华为高端机用户换机周期的苹果产业链相关标的，包括立讯精密、歌尔股份、东山精密、世华科技、福立旺、闻泰科技、鹏鼎控股等。PICO 4 系列新品将在 9 月 22 日 PICO 海外新品发布会亮相。PICO 官方宣布将于北京时间 9 月 22 日 20 点举行海外新品发布会（国内新品发布会预计将于 9 月 27 日举行），发布旗下全新 VR 一体机 PICO 4 及 PICO 4 Pro。目前 PICO 4 系列已经在京东开启预购，截至 9 月 17 日 23 点京东平台显示其支付定金量已达 999 件。PICO 4 官方宣传图重点强调五个方面：1)运动更方便，健身更轻松；2)更清晰更广阔；3)更真实更精准；4)更有料更沉浸；5)更强劲更流畅。未来半年 PICO、Meta、索尼、苹果等品牌将陆续发布 VR 新品，在新品频发的催化下我们继续推荐歌尔股份、三利谱、鸿利智汇、立讯精密、长信科技等 VR/AR 产业链相关标的。环球晶圆仍在持续签订新长约，客户端需求差异较大。上周环球晶圆董事长在“SEMICON Taiwan 2022 国际半导体展”上表示，环球晶圆仍在持续签订新长约，目前长约已维持到 2025 年之后，价格没有特殊变化。从客户端来看，需求差异较大，车用、工业用、功率器件领域需求仍非常强，没有下修情况，消费电子则较弱，目前仅少数客户在谈将年底部分订单递延至明年出货，公司将通过产能调配应对。我们认为，下游需求分化仍在继续，推荐产能可调配或通用的上游材料企业鼎龙股份、安集科技、立昂微、沪硅产业等，以及侧重汽车、工业领域的闻泰科技、雅创电子、圣邦股份、纳芯微等。台积电看好车载芯片市场前景，关注国内汽车“新三化”投资机遇。9 月 15日，台积电于“2022 全球智慧车高峰论坛”表示，ADAS 需求、车用通信系统升级、域控制器等带动汽车半导体用量持续增加，未来车载芯片潜力巨大。但新产品从头导入生产需要 4-5 个月时间，扩建新厂更需要3-4 年，因此希望主机厂和芯片厂商做好规划和库存，把握现阶段的机会来建立库存，应对市场需求的快速增长。当前，国内汽车电动化、智能化、网联化进程引领全球，有望与半导体国产替代需求形成共振，继续推荐斯达半导、时代电气、晶晨股份、闻泰科技、峰岹科技、兆易创请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告新、中芯国际、华虹半导体等。碳化硅器件再上车，行业渗透率持续提升。9 月 15 日广汽埃安发布了搭载900V 碳化硅芯片的纯电超跑 Hyper SSR，成为了继比亚迪汉、小鹏 G9、蔚来 ET5\ET7\ES7 及吉利 smart 精灵#1 后又一使用碳化硅的车型。该款碳化硅芯片为高铁同款芯片，在工作频率提高 2.5 倍的同时降低了 80%的功耗，助力 Hyper SSR 百公里加速实现 1.9 秒。此外，9 月 17 日，广汽埃安、芯聚能、博世签署战略合作协议启动碳化硅电驱系统业务合作。行业渗透率持续提升，推荐关注碳化硅产品进展迅速的时代电气、斯达半导、士兰微等功率半导体公司以及 AMB 陶瓷衬板领军企业博敏电子。重点投资组合消费电子：立讯精密、歌尔股份、博敏电子、福立旺、东山精密、世华科技、福蓉科技、精研科技、康冠科技、易德龙、传音控股、视源股份、鹏鼎控股、光弘科技、永新光学、三利谱、京东方 A、海康威视、长信科技半导体：圣邦股份、雅创电子、峰岹科技、闻泰科技、晶晨股份、华虹半导体、士兰微、时代电气、中芯国际、广立微、纳芯微、力芯微、扬杰科技、斯达半导、韦尔股份、芯朋微、北京君正、晶丰明源、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、赛微电子设备及材料：北方华创、鼎龙股份、万业企业、立昂微、安集科技、中微公司、沪硅产业、中晶科技被动件：江海股份、顺络电子、三环集团、风华高科、洁美科技、泰晶科技风险提示：疫情反复影响下游需求；产业发展不及预期；行业竞争加剧重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022E2023E2022E2023E002241歌尔股份买入32.0610951.531.8720.917.2603936博敏电子买入13.25680.600.8222.116.1688678福立旺买入24.97431.061.7723.514.1002384东山精密买入25.