物流行业动态：中秋假期快递揽收同比持平，8月件量预计同比增长4.5%

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 中秋假期快递揽收同比持平,8 月件量预计同比增长 4.5% 行业动态信息 行业综述： 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（9 月 5 日-9 月9 日）交运板块有所回升，本周快递板块上涨 5.40%。 快递：预计 8 月快递业务量同比增长约 4.5%，环比增长 1.2% 中秋假期全国邮政快递业揽收包括同比增长 0.24%，日均揽收量与 2020 年中秋国庆假期相比增长 24.8%。根据国家邮政局数据，中秋假期（9 月 10 日~12 日）全国邮政快递业共揽收快递包裹 8.52亿件，与 2021 年中秋假期相比增长 0.24%，日均揽收量与 2020年中秋国庆假期相比增长24.8%；投递快递包裹9.31 亿件，与2021年中秋假期相比增长 0.11%，日均投递量与 2020 年中秋国庆假期相比增长 37.9%。 预计 8 月全国快递业务量预计达到 96 亿件，同比增长约 4.5%。根据国家邮政局数据，全国快递业务量 8 月预计达到 96 亿件，同比增速为 4.5%，环比 7 月上升 1.2%，主要受 8 月份国内疫情有所反复，疫情防控措施进一步加强，以及高温多月和台风极端天气的影响；截至 9 月 9 日，全国邮政快递揽收总计 29.88 亿件，日均 3.32 亿件，较 8 月整月日均 3.11 亿件，环比上升 6.8%；较2021 年 9 月全月日均 3.15 亿件，同比增长 5.4%。在持续做好疫情防控和保通保畅工作的基础上，预计 9 月将逐步走出行业淡季，快递业务量单月将有望达到 100 亿件左右。 顺丰提出“不上门必赔”承诺，引领快递市场从价格竞争向价值竞争转型。顺丰宣布从 9 月 5 日开始，提供“派件不上门，承诺必赔付”服务，覆盖全国 50 个主要大中型城市，其中既包括北上广深等一线大城市，也包含着临沂、廊坊、嘉兴等其他城市。若顺丰快递员没有获得收件人的同意，未能按标准上门派送，收件人可以通过顺丰客服热线、在线客服，或满意度评价这些渠道向顺丰反馈。用户在反馈意见核实无误后，即可获得 5 元客户体验保障红包。 建议关注顺丰控股、中通快递、京东物流。从长期视角看，随着中国制造业的转型升级，能够提供质量标准更高、定制差异化服务的头部企业将脱颖而出。 维持 强于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn 18817566082 SAC 执证编号：S1440519110001 SFC 中央编号：BRP908 发布日期： 2022 年 09 月 14 日 市场表现 相关研究报告 -20%-10%0%10%20%2021/9/62021/10/62021/11/62021/12/62022/1/62022/2/62022/3/62022/4/62022/5/62022/6/62022/7/62022/8/6物流上证指数物流 仅供内部参考，请勿外传 1 物流 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、行情综述：快递板块有所回升 ....................................................................................................................... 3 1.1 A 股市场：快递板块有所回升 .................................................................................................................. 3 1.2 港股及海外市场：快递物流板块有所回升 ............................................................................................ 4 二、行业动态：预计 8 月快递件量同比增长 4.5% ............................................................................................... 6 2.1 件量：预计 8 月快递业务量同比增长 4.5%，环比 7 月增长 1.2% ....................................................... 6 2.2 价格：7 月单票价格为 9.31 元/件，环比下降 2.14% ............................................................................ 9 2.3 上游：7 月份社会消费品零售总额同比增长 2.7% ............................................................................... 10 三、竞争格局：头部聚集效应继续增强，仅顺丰单价环比上涨 ...................................................................... 13 四、投资评价和建议 ............................................................................................................................................. 16 4.1 快递：建议关注顺丰控股、中通快递、京东物流............................................................................... 16 4.2 物流：继续布局即时配送领域龙头——达达集团 ............................................................................... 17 五、风险分析 ......................................................................................................................................................... 18 图表目录 图表 1： 交通运输行业各子板块与沪深 300 的超额收益 ................................................................................... 3 图表 2： 交通运输行业涨跌幅股票排名前