通信行业周报2022年第25期：工信部推动移动物联网发展，锐捷网络IPO获准注册

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年09月18日超 配通信行业周报 2022 年第 25 期工信部推动移动物联网发展，锐捷网络 IPO 获准注册核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：陈彤021-609331500755-81981372machenglong@guosen.com.cnchentong@guosen.com.cnS0980518100002S0980520080001证券分析师：付晓钦联系人：袁文翀0755-81982929021-60375411fuxq@guosen.com.cnyuanwenchong@guosen.com.cnS0980520120003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报 2022 年第 24 期-欧盟拟设置电价上限，智能汽车与工业互联网再获政策支持》 ——2022-09-11《通信行业 2022 年 9 月投资策略暨中报总结-通信板块估值筑底，看好“通信+”高景气方向》 ——2022-09-06《通信行业周报 2022 年第 23 期-卫星通信消费端应用开始落地，欧洲扩大海风规模》 ——2022-09-05《通信行业周报 2022 年第 22 期-通信行业低碳发展计划公布，储能政策支持不断》 ——2022-08-28《通信行业周报 2022 年第 21 期-欧盟削减天然气协议生效，华为发布 2022 上半年业绩》 ——2022-08-14行业要闻追踪：工信部组织开展 2022 年移动物联网应用典型案例征集活动。工信部征集移动物联网应用典型案例，重点面向产业数字化、智能家居、网联汽车等领域，体现物联网应用升级趋势，并有望带动国内移动物联网产业生态进一步发展。总体来看，移动物联网产业量价齐升趋势前景广阔，国内厂商在模组等环节已独占鳌头。建议关注物联网模组如【移远通信】、【广和通】等。证监会同意锐捷网络创业板 IPO 注册。锐捷网络是国内领先的 ICT 基础设施提供商，主要产品包括交换机、路由器、无线设备等网络设备、网络安全产品及云桌面整体解决方案等。公司近年来实现营收持续增长，面向运营商及互联网厂商直销收入增长显著。在数字经济建设趋势下，5G、数据中心等新型基础设施有望进一步发展，建议关注相关 ICT 供应商如【紫光股份】等。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部数据，截至 2022 年 7 月，我国 5G 移动电话用户数达 4.75 亿户，渗透率达 28.4%；2）5G 基站：截至 2022年 7 月，5G 基站总数已达到 196.8 万个；3）云计算及芯片厂商：22Q2，BAT资本开支合计 163 亿元（同比-20%，环比-10%）；22Q2，海外三大云厂商及Meta 资本开支合计 369.95 亿美元（同比+20%，环比+4%）。2022 年 8 月，信骅实现营收 4.03 亿新台币（同比+32.6%，环比-5.8%）。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌 5.33%，沪深 300 指数下跌 4.34%，板块表现弱于大市，相对收益-0.99%，在申万一级行业中排名第 18。在我们构建的通信股票池里有 149 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-5.56%，各细分领域中，工业互联网上涨 2.50%。投资建议：看好下半年基本面与估值共振，三条主线进行配置：（1）二季度业绩高增长或加速品种，三季度有望延续：物联网模组（移远通信）、光器件模块（天孚通信、中际旭创）、通信+汽车（瑞可达、鼎通科技、永贵电器）、通信+新能源（亨通光电）。（2）下半年行业持续高景气：通信+汽车（华测导航）、通信+新能源（中天科技、申菱环境）。（3）低估值情况下业绩有望边际改善：ICT 设备商（中兴通讯、紫光股份）、智能控制器（拓邦股份）、工业互联网（三旺通信）。2022 年 9 月份的重点推荐组合为：移远通信、天孚通信、亿联网络、中国移动、申菱环境、亨通光电。风险提示：疫情反复风险、5G 投资建设不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E603236移远通信买入131.3624,8253.395.7638.822.8300394天孚通信买入27.9510,9781.111.3925.220.1301018申菱环境买入37.679,0411.041.5536.224.3资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2022 年 9 月 16 日）仅供内部参考，请勿外传请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 5行业重点数据跟踪 ............................................................. 19板块行情回顾 ................................................................. 23（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 23（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 23上市公司公告 ................................................................. 25（1）本周行业公司公告 ................................................................ 25（2）本周新股动态 .................................................................... 25投资建议：看好“通信+”高景气度方向投资机会 .................................. 26风险提示 ..................................................................... 27免责声明 ..................................................................... 28仅供内部参考，请勿外传请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 我国物联网用户数（亿户）及同比增速 .................................................. 5图2： 物联网应用正从初级走向高级 .......................................................... 6图