房地产行业跟踪周报：郑州印发保交楼方案，疫情频发销售遇冷

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 郑州印发保交楼方案，疫情频发销售遇冷 2022 年 09 月 12 日 证券分析师 黄诗涛 执业证书：S0600521120004 huangshitao@dwzq.com.cn 研究助理 白学松 执业证书：S0600121050013 baixs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《8 月百强房企销售同比降幅收窄，地方因城施策继续升级 》 2022-09-05 《国常会支持“一城一策”信贷政策，LPR 进一步下调 》 2022-08-29 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 本周（2022.9.3-2022.9.9 下同）：房地产板块（SW）涨跌幅+7.51%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为+1.74%，+1.86%，超额收益分别为+5.77%、+5.65%。 ◼ 房地产基本面与高频数据：（1）房产市场：本周 60 城新房成交面积 290.0万平，环比-30.1%，同比-43.9%；2022 年 9 月 1 日-9 月 9 日累计成交392.0 万平，同比-41.0%。2022 年累计成交 13887.9 万平，同比-41.6%。20 城二手房成交面积 110.3 万平，环比-20.6%，同比-3.2%；2022 年 9月 1 日-9 月 9 日累计成交 685.6 万平，同比+17.6%。2022 年累计成交4439.0 万平，同比-28.4%。16 城新房累计库存 10303.0 万平，环比+0.4%，同比+9.6%。16 城新房去化周期为 12.3 个月，环比变动+0.4 个月，同比变动+3.0 个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为 9.6 个月、13.1个月、29.8 个月，环比分别变动+0.3 个月、+0.4 个月、+1.4 个月。（2）土地市场：2022 年 9 月 5 日-2022 年 9 月 11 日，百城供应土地数量环比-15.0%，同比+1.0%；供应土地建筑面积环比-8.3%，同比+15.9%。百城土地成交建筑面积环比-67.3%，同比-62.9%；成交楼面价环比-44.0%、同比-67.1%；土地溢价率环比+3.6pct，同比基本持平。 ◼ 重点数据与政策：河南省郑州市印发《“大干 30 天，确保全市停工楼盘全面复工”保交楼专项行动实施方案》，明确任务目标为：10 月 6 日前，实现全市所有停工问题楼盘项目全面持续实质性复工。为了确保在 10月 6 日前郑州市所有停工问题楼盘复工，《方案》明确提出要以“等不得、拖不得、慢不得”的紧迫感和危机感推进这项工作。《方案》明确，各区、县（市）党政主要领导要亲自带头，亲自分包 1～2 个重大停工问题楼盘项目；对于其他较为复杂的停工楼盘，明确分包领导后，属地党委政府主要领导要履行兜底责任。《方案》强调，严禁出现弄虚作假、进行表演式复工或阶段式象征性复工；对停工逾期问题楼盘原有预售资金使用情况进行专项审计，审计、税务等部门要积极将问题线索移送公安机关。《方案》下发后，郑州市住房保障和房地产管理局于 9 月 8 日下午召集已出现项目逾期交付和已售停工的开发商，召开“保交楼”吹风会，就问题楼盘“复工令”进行细化解读，以确保全市停工楼盘全面复工。 ◼ 周观点：郑州保交付方案明确了时间表和各方责任，后续各城或参考郑州出台系统、操作性较强的保交付方案，下半年的纾困有望在保交付的政策高压下有实质性推进，利于居民购房信心的恢复。此轮放松周期持续性强，放松效应仍在累积，随着居民购房信心逐渐回复，回暖可期。中长期看，随着风险房企收缩，更多资源整合机会和购买力向高信用头部公司集聚。建议关注：1）房地产开发：保利发展、万科 A、招商蛇口、金地集团；2）物业管理：新大正、招商积余、南都物业；3）房地产经纪行业：我爱我家。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。 -24%-21%-18%-15%-12%-9%-6%-3%0%3%6%9%2021/9/132022/1/112022/5/112022/9/8房地产沪深300仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 17 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况............................................................................................................................. 9 2.3. 房地产行业融资情况............................................................................................................... 10 3. 行业和公司动态跟踪 ........................................................................................................................ 11 3.1. 行业政策跟踪........................................................................................................................... 11 3.2. 板块上市公司重点公告梳理................................................................................................... 13 4. 本周行情回顾 ..........................