传媒互联网行业周报：票房回暖，暑期档重回“日均亿元”

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_main] 行业点评报告模板 票房回暖，暑期档重回“日均亿元” 传媒互联网行业 推荐 （维持评级） 核心观点：（2022.08.29-2022.09.04） ⚫ 最新观点摘要 1. 暑期档总票房达 91 亿，重回“日均亿元”据国家电影局统计数据显示，2022 年暑期档（6 月 1 日至 8 月 31 日）总票房为 91.35 亿元，其中国产影片票房为 75.55 亿元，占比 82.7%，总观影人次为 2.34 亿。2022 暑期档各项核心指标都呈现稳步回升的态势，大幅超过去年。同时，全国影院营业率恢复至 80%左右，为行业的持续回暖奠定基础。2.我国网民规模达 10.51 亿，互联网普及率达74.4% 8 月 31 日，中国互联网络信息中心发布了第 50 次《中国互联网络发展状况统计报告》。据《报告》数据显示，截至 2022 年 6 月，我国网民规模为 10.51 亿，互联网普及率达 74.4%。较去年年底新增网民 1919 万，互联网普及率提升 1.4 个百分点;短视频用户规模达 9.62亿，较 2021 年 12 月增长 2805 万。 ⚫ 市场行情回顾 本周传媒板块上涨 1.14%，在申万 28 个一级子行业中涨跌幅排名第 4。分子行业来看：影视院线上涨 5.2932%；出版上涨2.02%；数字媒体上涨 4.18%；游戏上涨 1.71%; 广告营销上涨 2.42%。 ⚫ 行业配置观点 游戏行业：版号停发以来，游戏板块估值持续下行，目前处于历史低位。我们认为随着版号常态化发放恢复，游戏板块估值及游戏公司业绩都将迎来修复。同时，目前游戏行业精品化趋势及出海红利明显，精品游戏可突围实现较好的流水表现，游戏出海仍处于红利期，也能为公司贡献一定的增量。长期来看，游戏行业仍然具备较好的成长性，具有强研发实力的厂商将享有红利，市场集中度和头部稳定性都将提升。此外，随着数字信息技术的不断成熟，以区块链、VR/AR、元宇宙为技术基础的厂商在游戏市场中逐渐崭露头角，成为投融资的热点标的。建议关注拥有出色研发能力，同时游戏出海业务发展确定性较强的腾讯控股（0700.HK）、心动公司（2400.HK）、吉比特（603444.SH）、完美世界（002624.SZ）、电魂网络（603258.SH）等公司。互联网行业：目前行业政策边际转暖，政策底明确，行业估值处于低位，互联网板块处于极具性价比的投资机会中。下半年，凭借各地政府颁布的各项消费刺激措施，以及上海复工复产对物流和基础交通的恢复，有望实现消费的回暖，带动互联网产业链，包括直播电商，短视频，互联网广告等业务协同修复，中长期行业整体发展前景可期。推荐关注腾讯控股（0700.HK）、快手-W（1024.HK）、哔哩哔哩-SW（9626.HK）、赤子城科技（9911.HK）。 ⚫ 风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。 分析师 岳铮 ：（8610）80927630 ：yuezheng @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030006 行业数据 2022.09.02 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 【银河传媒互联网】周观点 0828_世界元宇宙大会开幕，推动元宇宙产业高质量发展 【银河传媒互联网】周观点 0731_扩大网络游戏审核试点，推进对外文化贸易高质量发展 【银河传媒互联网】周观点 0724_版号重启第三次下发，发放节奏逐渐趋稳 【银河传媒互联网】周观点 0710_上海影院正式复工，首日票房超 260 万元 【银河传媒互联网】周观点 0703_上海地区影院将恢复开放，关注暑期档表现 【银河传媒互联网】周观点 0626_2022 腾讯视频影视片片单发布，成立“扩展现实”XR 新部门 【银河传媒互联网】周观点 0619_优酷会员宣布提价，“618”加速消费复苏 【银河传媒互联网】周观点 0102_国家版权局印发《版权工作“十四五”规划》【银河传媒互联网】周观点 0109_腾讯开始为用户提供数字人民币服务，高通联手微软研发 AR 【银河传媒互联网】周观点 0123_微软 687 亿美元收购暴雪，推特推出 NFT 头像功能 X n[table_research] 行业周报●传媒互联网行业 2022 年 09 月 04 日 仅供内部参考，请勿外传 行业周报/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目录 一、上周热点动态跟踪及点评 ................................................................................................................................................ 3 二、市场行情回顾 .................................................................................................................................................................... 5 三、核心组合及行业配置观点 ................................................................................................................................................ 8 四、公募基金重仓股持仓情况 ................................................................................................................................................ 9 五、重点子行业数据跟踪 ...................................................................................................................................................... 12 六、风险提示 .......................................................................................................................................................................... 34