行业信息跟踪：稳经济决心不减，极端气候下粮食安全备受关注

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 行业信息跟踪（2022.08.15-2022.08.21） 稳经济决心不减，极端气候下粮食安全备受关注 2022 年 08 月 23 日 ➢ 地产、基建表现偏弱，政府稳经济决心不减。 a、地产、基建表现偏弱。地产表现：月度数据来看，7 月百强房企的单月销售额5231 亿元，同比-39.7%，环比-28.6%。周度数据来看，上周（8 月 15 日-21日），30 大中城市商品房成交面积 268.07 万平方米，同比-18.5%，环周+11.1%，销售依旧偏弱。基建表现：高温天气持续，制约基建开工。根据民生建筑建材团队整理，可用于反映道路、城市市政等工程开工情况的沥青装置开工率上周为34.4%，同比-6.2ppt，环比上周-4.5ppt。 b、政府稳经济决心不减。首先，政府对稳地产的态度坚定。面对地产销售的持续疲弱，近期，央行对 5 年期以上 LPR 调降 15bp，单次降幅为史上最大，为地产松绑释放积极信号。与此同时，上周上海临港、昆山、太仓等地放松地产限购政策。其次，8 月 18 日国常会再次强调要保障经济运行在合理区间，部署推动降低企业融资成本和个人消费信贷成本的措施，支持信贷有效需求回升。会议决定延续实施新能源汽车免征车购税至 23 年底，预计新增免税 1000 亿元。 ➢ 极端气候下，粮食安全备受关注。 a、国内外极端干旱天气下农产品面临减产风险。美国而言，根据帕尔默干旱指数，截至 7 月，严重至极端干旱天气已经影响了美国约 33%的地区。美国前十大主产区中的玉米、大豆受干旱影响的比例约为 23%和 13%，春小麦受影响比例较低。国内而言，秋粮作物约占我国全年粮食产量的四分之三，是粮食安全的重中之重。在高温干旱天气持续一个多月后，当前南方水稻主产区秋旱严重，部分出现禾苗枯萎的情况。 b、USDA 发布 8 月供需报告。22/23 年全球小麦供应增加、消费增加、库存略减。就美国而言，小麦 22/23 年供给 25.53 亿蒲式耳，较 7 月预期+200 万蒲式耳，需求 19.43 亿蒲式耳，较 7 月预期+3100 万蒲式耳。玉米 22/23 年供给159.13 亿蒲式耳，较 7 月预期-1.27 亿蒲式耳，需求 145.25 亿蒲式耳，较 7 月预期-4500 万蒲式耳。大豆 22/23 年供给 144.79 亿蒲式耳，较 7 月预期-2.50亿蒲式耳，需求 126.65 亿蒲式耳，较 7 月预期持平。 ➢ 资源品跟踪： 资源国汇率：联储官员表态偏鹰，上周美国指数上行，资源国货币兑美元跌多涨少。上周包括圣路易斯联储总裁布拉德、旧金山联储总裁戴利、明尼亚波利斯联储总裁卡什卡利在内的多位美联储官员表示支持继续加息，整体表述偏鹰，美元指数周内+2.3%。上周资源国货币兑美元大多下跌，智利比索领涨，环周+0.7%，较去年同期-15.5%；阿根廷比索领跌，环周-1.1%，较去年同期-28.8%；人民币兑美元环周-0.4%，较去年同期-4.5%。 国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差维持倒挂。上周动力煤价差为-1099.52 元/吨，处于 2012 年以来的 0.7%分位数。焦煤（国内-海外）价差继续下行至 689.73 元/吨，处于 2012 年以来的 89.7%分位数。2）金属板块：上周金属（国内-海外）价差上行，铜、铝、镍价差分别处于 2012 年以来的 73.2%、51.1%和 95.5%分位数。3）农产品板块：上周农产品（国内-海外）价差基本维持稳定。 ➢ 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师 牟一凌 执业证书： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 研究助理 沈心怡 执业证书： S0100122010010 邮箱： shenxinyi@mszq.com 研究助理 吴晓明 执业证书： S0100121120023 邮箱： wuxiaoming@mszq.com 相关研究 1.A 股策略点评：别再等了-2022/08/22 2.策略专题研究：资金跟踪系列之三十六：“趋势”力量加速-2022/08/22 3.A 股策略周报 20220821：“偶然”中的“必然”-2022/08/21 4.行业信息跟踪（2022.08.08-2022.08.14）：新老消费表现内部分化，煤炭、工业金属价格回升-2022/08/16 5.策略专题研究：资金跟踪系列之三十五：“趋势”力量先行-2022/08/15 策略专题研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 上周总结 ................................................................................................................................................................. 3 2 板块涨跌逻辑........................................................................................................................................................... 5 3 板块涨跌表现........................................................................................................................................................... 8 3.1 上周板块表现 ...................................................................................................................................................................................... 8 3.2 八大板块涉及的 23 个中信一级行业 ............................................................................................................................................. 8 4 板块信息跟踪..............................................................................................