纺织服装-化妆品行业周报：全球棉价快速上涨，7月服装、化妆品零售额同比增长

C 全球棉价快速上涨，7 月服装、化妆品零售额同比增长 [Table_Industry] ——纺织服装&化妆品行业周报 [Table_ReportTime] 2022 年 08 月 21 日 股票报告网 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 行业名称 纺服&化妆品 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 汲肖飞 纺服&化妆品行业分析师 执业编号：S1500520080003 邮箱： jixiaofei@cindasc.com 李媛媛 研究助理 邮箱: liyuanyuan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 全球棉价快速上涨，7 月服装、化妆品零售额同比增长 [Table_ReportDate] 2022 年 08 月 21 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周行情回顾：本周上证综指、深证成指、沪深 300 涨幅分别为-0.57%、-0.49%、-0.96%，其中纺织服装、美容护理板块涨幅为-0.42%、-4.36%，位居全行业第 15、31 名。纺织服装个股方面，本周涨幅前五位分别为*ST 中潜、江苏阳光、航民股份、美尔雅、红豆股份，跌幅前五位分别为台华新材、康隆达、汇洁股份、中国黄金、*ST 金洲。美容护理个股方面，本周涨幅前五位分别为依依股份、科思股份、名臣健康、锦盛新材、丸美股份，跌幅前五位分别为水羊股份、贝泰妮、百亚股份、延江股份、上海家化。 ➢ 本周行业动态：1）日本迪桑特集团以 35 亿日元增持乐卡克中国合资公司股权至 75%。2）周大福拟以 22.4 亿港元收购佐丹奴国际全部股份。3）雅诗兰黛公布 22 财年业绩，全财年实现销售额 177.4 亿美元，同增 9%，净利润同降 17%至 23.9 亿美元。4）2022H1 卡宾销售额同降 9.3%至 5.98 亿元，净利润大跌 82.7%至 2000 万元。5）爱美客正式启动关于“医用交联透明质酸钠-羟丙基甲基纤维素凝胶”NMPA 注册临床研究，以评估产品矫正颞部凹陷的有效性和安全性。6）Forever 21 母公司将斥资逾 2 亿英镑收购 Ted Baker。 ➢ 上市公司公告：1）受疫情影响，2022H1 朗姿股份实现营收、净利润18.09 亿元、0.092 亿元，同增 1.10%、-90.09%，净利润大幅下降。2）百亚股份持股 5%以上股东重望耀晖累计减持 1290.90 万股股份，占总股本的 2.9998%，按减持计划减持数量已过半。3）富春染织对湖北富春染织有限公司年产 6 万吨高品质筒子纱染色建设项目拟追加15000 万元投资。4）安奈儿全资子公司与清华大学天津高端装备研究院签署联合建立研究中心合作协议，以加强公司科技成果商业转化水平。5）科思股份 2022H1 实现营收 8.21 亿元，同增 61.29%；归母净利润 1.47 亿元，同增 70.99%，盈利能力提升。6）水羊股份完成 2396.15万股股份的回购注销，占总股本 5.82%，回购注销完成后总股本由41163.29 万股减少为 38767.14 万股。 ➢ 行业数据跟踪：1）国内外棉价价差扩大，截至 2022 年 8 月 19 日，中国 328 级棉价、Cotlook 价格指数市场价分别为 15902 元/吨、131.00美分/磅，周涨幅为 1.47%、3.35%。从棉价来看，本周国内棉价止跌企稳，部分纺织企业计划恢复生产迹象有所显露，市场信心小幅提振，但订单整体不足态势未有明显改善；国际棉价方面，尽管全球经济放缓、服装采购下滑，全球棉花需求呈下降趋势，但受美国、巴西高温干旱严重、印度暴雨天气和病虫灾害影响，全球主要大型棉花供应国棉花产量减少，棉花供应端的下行压力大于需求端，展望后市，若棉花供需持续偏紧，棉价将有望进一步上涨。2）22 年 7 月服装鞋帽针织品、化妆品零售额分别为 964.3 亿元、424.3 亿元，同增 2.09%、5.73%，环比下降 19.49%、40.37%，主要系服装、化妆品等可选消费品迎来 7股票报告网 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 月消费淡季，部分地区新冠疫情有所反复，因此短期零售额承压，预计2022H2 伴随更多稳经济促消费措施落地，零售消费景气度有望逐步回升。 ➢ 投资建议：我们认为目前国内疫情管控放松，经济、居民消费逐步恢复，市场预期消费板块迎来拐点，优质龙头公司股价有所表现，我们认为港股优质服装公司值得关注。因此我们建议把握三条主线：服装板块，一方面服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度延续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长，重点关注安踏体育、李宁、特步国际、波司登。纺织板块在出口疲软环境下短期增长压力大，关注优质行业龙头及国内收入占比高、业绩有望改善的皮革龙头公司，重点关注华利集团、兴业科技、明新旭腾，关注遮阳材料行业龙头玉马遮阳，向新材料、新能源产业转型的孚日股份、星华反光。化妆品方面，国货崛起动力持续，优质国产龙头不断提升产品、渠道、品牌，重点关注品牌成长性强的优质公司贝泰妮、爱美客、珀莱雅、华熙生物等。此外棕榈油价格下跌带来下游公司原材料成本下降，关注利润弹性较大的蓝月亮集团。 ➢ 风险因素：终端消费疲软风险、人民币汇率波动风险、新冠肺炎疫情影响风险。 股票报告网 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 本周行情与观点 .................................................................................................................................. 5 纺织服装、美容护理跑输大盘，在板块涨幅排名位列第 15、31 名 ..................................... 5 本周行业动态 ...................................................................................................................................... 6 新闻一：日本迪桑特集团增持 Le Coq Sportif 乐卡克中国合资公司股权至 75% ................ 6 新闻二：周大福拟以 22.4 亿港元收购佐丹奴国际全部股份 ..........