证券行业周报：业绩改善明显，关注券商板块投资价值

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1证券业行业周报领先大市-A业绩改善明显，关注券商板块投资价值2022 年 8 月 20 日行业研究/行业周报证券业近一年市场表现分析师：姓名：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351-8686985邮箱：liuli2@sxzq.com分析师：姓名：孙田田执业登记编码：S0760518030001邮箱：suntiantian@sxzq.com投资要点二季度扭亏为盈，业绩改善明显。目前共有 8 家上市券商披露 2022 年上半年业绩，从归母净利润来看，仅有方正证券和东方财富实现正增长，东方财富上半年实现归母净利润 44.44 亿元，同比增长 19.23%，方正证券上半年实现归母净利润 14.21 亿元，同比增长 9.29%。但相较一季度业绩而言，增速均有不同程度提高，国元证券和长城证券二季度分别实现净利润 8.69 亿元和 5.12 亿元，转亏为盈，东吴证券、国海证券二季度净利润大幅增长 519%和 262%。随着半年报陆续披露，预计上半年业绩多数下滑，但二季度已明显改善，建议关注二季度业绩回暖，业绩表现相对优势券商。市场热度提升，投资价值凸显。8 月以来，二级市场成交活跃，日均成交额和两融余额企稳回升，非银金融上涨 0.93%，证券板块上涨 2.22%，多个股表现突出。随着宏观经济逐步修复，稳增长政策加码托底宏观经济，二级市场信心逐步建立，证券公司受益于稳增长政策刺激下的市场回暖后的业绩改善，带来估值提升。全面注册制改革加速推进，资本市场服务实体经济能力不断增强，同时也将增厚券商收益，做市商制度的推出也将提高市场活跃度，进一步提升吸引力。从投资主线看，建议关注财富管理及机构业务领先券商，维持行业“领先大市-A”评级。行业数据：股市表现：截至 8 月 19 日，股票指数较年初均收跌，创业板指数收跌17.71%，中证 500 收跌 13.15%，沪深 300 指数收跌 15.98%。债市表现：截至 8 月 19 日，中债-总全价(总值)指数较年初收涨 1.13%。大宗商品：截至 8 月 12 日，大宗商品指数收于 196.52，较年初收涨 8.78%。交易额：上周成交金额 5.25 万亿元，日均成交额 1.05 万亿元，环比增长6.20%。新增投资者：2022 年 7 月，新增投资者 113.21 万，月环比-14.90%。股票质押业务：截至 8 月 12 日，市场质押股 4046.06 亿股，占总股本 5.34%。股票报告网证券研究报告：行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2两融业务：截至 8 月 18 日，两融余额 1.65 万亿元，较上年末下降 10.17%。其中，融资余额 1.54 万亿元，融券余额 1096.43 亿元。风险提示：二级市场大幅下滑；疫情超出预期；资本市场改革不及预期。股票报告网证券研究报告：行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 投资建议........................................................................................................................................................................... 42. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 43. 行业重点数据跟踪........................................................................................................................................................... 54. 监管政策与行业动态....................................................................................................................................................... 65. 上市公司重点公告........................................................................................................................................................... 76. 风险提示........................................................................................................................................................................... 8表 1： 证券业个股涨跌幅前五名与后五名.......................................................................................................................5图 1：申万一级行业涨跌幅对比（%）............................................................................................................................ 4图 2：2022 年以来各主要指数的涨跌幅........................................................................................................................... 5图 3：5 月 20 日，大宗商品指数收于 209.17................................................................................................................... 5图 4：上周日均成交 0.85 万亿元，环比+4.32%..........................................................................................................