造纸轻工行业行业周报：地产后周期产业链数据每周速递-7月小家电、清洁电器线上零售额同比降幅收窄

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 造纸轻工行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 本周地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工板块表现相对强势。本周沪深300 指数下跌 0.32%，地产后周期各板块中，服务机器人板块本周上涨 0.06%，照明电工板块本周下跌 0.21%，分别跑赢大盘 0.37pct、0.10pct；厨房电器、家具、白色家电、小家电、黑色家电板块本周分别下跌 4.19%、4.00%、3.48%、2.59%、0.46%，跑输大盘 3.87pct、3.69pct、3.16pct、2.28pct、0.14pct。 ⚫ 内销：7 月小家电、清洁电器线上零售额同比降幅收窄。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格下跌；铜、铝、不锈钢价较上周分别上涨 2.47%、1.03%、3.70%，ABS、PC 现货价格较上周分别上涨 0.68%、0.86%。（2）国内地产需求：2022 年 6 月精装房开盘量同比降幅收窄。根据国家统计局公布的地产数据，2022 年 6 月全国住宅销售面积同比下降 21.8%（5 月同比下降 36.6%），2022年 6 月住宅竣工面积同比下降 40.2%（5 月同比下降 28.3%）；二手房交易方面，2022 年 6 月全国 10 大城市二手房交易量为 4.57 万套，同比下降 28.9%（5 月同比下降 39.4%），1-6 月累计同比下降 42.9%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2022 年 6 月全国精装房开盘量约 21.2 万套，同比下降 35.9%（5 月同比下降57.8%），1-6 月累计同比下降 48.0%。（3）零售跟踪：2022 年 6 月家具类零售额同比下降 6.60%（5 月同比下降 12.2%），1-6 月累计同比下降 9.60%；6 月家用电器和音像器材类零售额同比增长 3.20%（5 月同比下降 10.6%），1-6 月累计同比增长 0.4%。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，7 月烟灶消、洗碗机、集成灶线上零售额转为同比正增长，同比分别增长 3.5%、4.1%、0.4%，小家电、清洁电器同比降幅收窄，同比分别下降 1.0%、5.8%，扫地机器人延续同比负增长，7 月同比下降 23.7%。 ⚫ 出口：6 月小家电出口表现略有分化，电磁炉、电热水壶、电饭锅、咖啡机出口额同比增速相对优于其它品类。（1）海外地产需求：6 月美国成屋销售量同比下降14.2%，私人住宅新开工量同比下降 6.3%，同比降幅均扩大。（2）板块及细分品类出口表现：2022 年 6 月家具出口额转为同比负增长（-0.3%），家电出口额延续同比负增长（-13.1%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2022 年 6 月，洗衣机、电扇、吸尘器、抽油烟机、电饭锅出口额同比增速较上月略有提升，微波炉、电磁炉、电热水壶、咖啡机出口额同比增速较上月略有回落，但出口表现仍相对优于其他品类，空调、冰箱、液晶电视机、电炒锅、电烤箱、多士炉、搅拌机、面包机等品类出口额同比增速均有不同程度回落。 ⚫ 建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。 风险提示 ⚫ 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 ⚫ 核心观点 国家/地区 中国 行业 造纸轻工行业 报告发布日期 2022 年 08 月 07 日 李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001 吴瑾 021-63325888*6088 wujin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080001 香港证监会牌照：BRW772 黄宗坤 huangzongkun@orientsec.com.cn 6 月国内精装房开盘量同比降幅有所收窄：——地产后周期产业链数据每周速递（2022/7/30） 2022-07-30 6 月电磁炉、电热水壶、电饭煲出口额同比表现优于其它品类：——地产后周期产业链数据每周速递（2022/7/23） 2022-07-23 6 月国内新房销售、十大城市二手房交易量同比降幅均有收窄：——地产后周期产业链数据每周速递（2022/7/16） 2022-07-17 本周板块上游金属、塑料类原材料价格明显回落：——地产后周期产业链数据每周速递（2022/7/9） 2022-07-10 7 月小家电、清洁电器线上零售额同比降幅收窄 ——地产后周期产业链数据每周速递（2022/8/6） 看好（维持） 投资建议与投资标的 造纸轻工行业行业周报 —— 7月小家电、清洁电器线上零售额同比降幅收窄 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 行情回顾（2022/08/01-2022/08/07） ......................................................... 4 2 内销数据跟踪：7 月洗碗机、集成灶等厨房大电线上零售额转为同比正增长 4 2.1 上游原材料价格：本周软体家具原材料价格下跌，金属、塑料类原材料价格上涨 ........ 4 2.2 国内地产需求：6 月精装房开盘量同比降幅收窄 .......................................................... 6 2.3 零售跟踪：7 月洗碗机、集成灶等厨房大电线上零售额转为同比正增长，小家电、清洁电器销售额同比降幅收窄 ................................................................................................... 7 3 出口数据跟踪：6 月电磁炉、电热水壶、电饭锅出口额同比表现优于其它品类 ...................................................................................................................... 9 3.1 海外地产需求：6 月美国成屋销量、新建私人住宅开工量同比降幅扩大 .......