电子行业周报：创新引领智能汽车电动化，设备材料迎战略良机

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2022 年 07 月 25 日 电子 创新引领智能汽车电动化，设备材料迎战略良机 本周行情回顾：根据 Wind，本周（7.18~7.22）申万电子板块涨幅为 1.92%，半导体涨幅 0.42%，消费电子涨幅 1.01%。个股方面，半导体（申万 2021 分类）涨幅前 5 的个股分别为：大港股份（32.43%）、天岳先进（24.87%）、华亚智能（16.56%）、长光华芯（15.29%）、恒玄科技（12.25%）。消费电子（申万 2021分类）领域涨幅前 5 的个股分别为：春兴精工（53.67%）硕贝德（26.01%）、奋达科技（16.67%）、科森科技（15.68%）、万祥科技（15.12%）。目前行业整体估值水平位于历史低位，根据 Wind，电子（申万）板块整体 PE TTM（月度）与 2012、2019 年低位接近。 创新加速智能汽车电动化进程。7 月 21 日——23 日，2022 世界动力电池大会在四川宜宾成功举行。展会上包括宁德时代的麒麟电池、巧克力换电块，特斯拉的磷酸铁锂电池包及储能设备 Powerwall、比亚迪的刀片电池等展品，宁德时代在演讲中表示，创新是宁德时代的核心竞争力，前十年在材料创新上，宁德第一个在世界范围内量产了 811 电池；在结构创新上，宁德首创并且量产无模组 CTP 技术。同时，宁德时代首席科学家吴凯表示，公司 M3P 电池已经量产，明年将推向市场运用。充电速度正成为核心痛点。电动车在全球的快速渗透扩张则进一步放大了充电速度对于车主行车效率和用户体验的影响，同时相应的快充需求也呼之欲出。对于目前的消费者而言，存在的主要痛点为：充电、续航和安全。其中充电问题在很大程度上将影响消费者购买欲望。我们预计，2.0 时代 4C 快充甚至 6C快充将成为下一个必争之地！ 三季度订单高峰期，国产设备迎战略良机。下半年设备行业进入订单高峰期，大陆长存二期、长鑫二期等诸多晶圆厂需求增加，中芯京城项目近期或取得进一步突破，拉动国产设备需求，迎来战略良机，当前估值历史底部，黄金布局机会。全球设备市场在 2021~2023 年大规模投资，开启新一轮产业跃迁。2021 年设备市场规模突破 1000 亿美元，2022 年有望继续增长 10～20%。全球大厂资本开支大幅超预期。大陆市场重要性不断提升，本土化供应能力持续加强。2014~2017年大陆占全球设备市场比例为 10~20%，持续提高，2018 年突破 20%，2021 年占比达到 29%。大陆本土化供应占比较低，各关键领域龙头企业能力逐渐突破，国产替代趋势持续加强。晶圆厂产能加速扩充，技术/工艺逐步完善，直接推动国内半导体材料需求激增。根据我们测算，未来以光刻胶、CMP 为代表的半导体材料中国大陆需求均有翻倍以上空间。目前上游已涌现出各类进入批量生产及供应的国产材料厂商。在晶圆制造各环节国产材料厂商已逐步实现突破并迎来营收高速增长。 高度重视国内半导体及汽车产业格局将迎来空前重构、变化，以及消费电子细分赛道龙头：1）半导体核心设计：光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及 IP 等产业机会；2）半导体代工、封测及配套服务产业链；3）智能汽车核心标的；4）VR、Miniled、面板、光学、电池等细分赛道；5）苹果产业链核心龙头公司。相关核心标的见尾页投资建议。 风险提示：下游需求不及预期；中美贸易摩擦。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 郑震湘 执业证书编号：S0680518120002 邮箱：zhengzhenxiang@gszq.com 分析师 佘凌星 执业证书编号：S0680520010001 邮箱：shelingxing@gszq.com 相关研究 1、《电子：台积电设备供给紧张，设备国产化持续演绎》2022-07-17 2、《电子：问界 M7 重磅发布，多企业布局超级充电桩》2022-07-10 3、《电子：超级充电大势所趋，Mini LED 投资高热度》2022-07-04 -48%-32%-16%0%16%2021-072021-112022-032022-07电子沪深300 2022 年 07 月 25 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、本周行情回顾 .................................................................................................................................................. 3 二、创新加速智能汽车电动化进程 .......................................................................................................................... 6 三、设备景气延续，国产化持续推进 ...................................................................................................................... 11 四、半导体材料：晶圆厂持续扩产，材料拐点已至 .................................................................................................. 16 五、投资建议 ....................................................................................................................................................... 18 六、风险提示 ....................................................................................................................................................... 19 图表目录 图表 1：电子本周涨跌幅情况（SW 电子 2021 分类，%）......................................................................................... 3 图表 2：半导体和消费电子个股涨幅前 20 名(周涨幅) ............................................................................................... 4 图表 3：细分板块周度涨幅及超额收益 .