纺织服装-化妆品行业周报：国际棉价企稳，水羊股份收购敏感肌高端品牌

C 国际棉价企稳，水羊股份收购敏感肌高端品牌 [Table_Industry] ——纺织服装&化妆品行业周报 [Table_ReportTime] 2022 年 07 月 24 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 行业名称 纺服&化妆品 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 汲肖飞 纺服&化妆品行业分析师 执业编号：S1500520080003 邮箱： jixiaofei@cindasc.com 李媛媛 研究助理 邮箱: liyuanyuan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 国际棉价企稳，水羊股份收购敏感肌高端品牌 [Table_ReportDate] 2022 年 07 月 24 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周行情回顾：本周上证综指、深证成指、沪深 300 涨跌幅分别为1.3%、-0.14%、-0.24%，其中纺织服装、美容护理板块涨幅为 3.06%、3.07%，位居全行业第 11、10 名。纺织服装个股本周涨幅前五位分别为台华新材、*ST 中潜、牧高笛、朗姿股份、际华集团，跌幅前五位分别为 ST 柏龙、健盛集团、华利集团、萃华珠宝、众望布艺。美容护理个股本周涨幅前五位分别为水羊股份、名臣健康、拉芳家化、华熙生物、延江股份，跌幅前五位分别为华业香料、贝泰妮、稳健医疗、洁雅股份、中顺洁柔。 ➢ 本周行业动态：1）Capri 集团 2022 财年实现收入 56.5 亿美元，预计23 财年集团实现 58.5 亿美元收入，并制定远期 80 亿美元的年销售额目标。2）Armani 集团 2022H1 销售额增长 20%。3）卡地亚母公司23 财年第一财季中国收入同降 37%，品牌或将再次涨价。4）Burberry23 财年第一财季中国收入同降 35%，品牌整体销售额同增5%至 5.05 亿美元，涨幅收窄。 ➢ 上市公司公告：1）水羊股份全资子公司拟以 4450 万欧元收购 EviDenS de Beauté SAS 90.05%的股权，旗下高端敏感肌抗衰护肤品品牌在全球拥有业务布局。2）歌力思拟以 0.5-1.0 亿元回购公司股份以用于后续员工股权激励计划。3）爱迪尔珠宝持股 5%以上股东陈茂森及其一致行动人合计减持公司股份 864 万股，占总股本的 1.90%。4）万里马实业股份控股股东、实际控制人林大权、林大耀计划减持公司股份不超过 811 万股，占总股本的 2%。5）洁雅股份发布 22 年限制性股票激励计划，拟向激励对象授予限制性股票 178.40 万股，占股本总额的2.20%。6）两面针收到公司董事、总裁吴堃提交的辞职报告，并聘任龚慧泉为公司总裁。 ➢ 行业数据跟踪：1）国际棉价底部显现。截至 2022 年 7 月 22 日，中国 328 级棉价、Cotlook 价格指数市场价分别为 15807 元/吨、129.8美分/磅，周涨跌幅为-4.08%、6.61%，国内新棉长势良好于往年同期，棉花单产和总产的提高将进一步打压棉价。国际方面，国际棉价有筑底企稳迹象，在前期利空出尽的背景下，美棉继续下跌的空间有限。2）6 月受新冠肺炎疫情影响的地区逐步复工复产，政府促消费稳增长的政策逐步显效，消费信心逐步加强，尤其美妆、护肤品、医美等需求快速释放，零售额数据有望持续复苏。出口方面，欧美国家通胀率高居不下，越南纺织鞋服出口加速恢复，我们预计下半年海外服装需求增长承压，纺织企业出口或将受到影响。 ➢ 投资建议：我们认为目前国内疫情管控放松，经济、居民消费逐步恢复，市场预期消费板块迎来拐点，优质龙头公司股价有所表现，我们认为港股优质服装公司值得关注。因此我们建议把握三条主线：服装板块，一方面服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度延续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长，重点关注安踏体育、李宁、特步国际、波司登。纺织板块在出口疲软环境下短期增长压力大，关注优质行业龙头及国内收入占比高、业绩有望改善的皮革龙头公司，重点关注华利集团、申洲国际，关注遮阳材料行业龙头玉马遮阳以及皮革行业龙头兴业科技、明新旭腾。化妆品方面，国货崛起动力持续，优质国产龙头不断提升产品、渠道、品牌，重点关注品牌成长性强的优质公司贝泰妮、爱美客、珀莱雅、华熙生物等。此外棕榈油价格下跌带来下游公司原材料成本下降，关注利润弹性较大的蓝月亮集团。 ➢ 风险因素：终端消费疲软风险、人民币汇率波动风险、新冠肺炎疫情影响风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 本周行情与观点 .................................................................................................................................. 5 纺织服装、美容护理跑赢大盘，在板块涨幅排名位列第 11、10 名 ..................................... 5 本周行业动态 ...................................................................................................................................... 6 新闻一：Capri 集团宣布已完成向多品牌奢侈品集团的转型，目标年销售额 80 亿美元 ... 6 新闻二：Armani 集团发布最新财报：2021 年扭亏为盈，2022 上半年销售额增长 20% .... 7 新闻三：卡地亚母公司第一财季中国收入大跌 37%，月底将再次涨价 ............................... 8 新闻四：Burberry 第一财季中国收入大跌 35%，股价应声下滑逾 6% ................................10 行业数据跟踪 .....................................................................................................................................10 上游数据跟踪：国际棉价底部显现，棕榈油价格低位震荡 ...........