策略周观点2022年第27期：A股主要板块表现分化

[Table_RightTitle] 策略研究|策略周观点 [Table_Title] A 股主要板块表现分化 [Table_ReportType] ——策略周观点 2022 年第 27 期 [Table_ReportDate] 2022 年 07 月 18 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 上半年宏观经济数据不及预期，市场整体表现疲弱：本周 A股主要股指集体下跌，其中上证综指跌 3.81%收报 3228.06点，深证成指跌 3.47%，创业板指跌 2.03%，沪深300 跌4.07%，科创 50 跌 2.88%。本周申万一级行业普遍下跌，其中银行（-7.17%）、房地产（-6.07%）、有色金属（-5.91%）、煤炭（-5.64%）等跌幅居前。仅电力设备（1.15%）和通信（0.02%）逆势上涨。 ⚫ 国内疫情扰动市场情绪，成长板块维持高景气：周内两市日均交易额为 10,087.97 亿元，相比上周有所缩量，环比小幅下滑 7.97%，但成交额仍然维持在万亿元以上。分行业看，受部分新能源公司中报业绩预告超预期、板块持续高景气影响，本周电力设备板块交易量连续七周居首，当周成交额为7,264.39 亿元。医药生物、电子设备板块位列第二和第三，当周成交额分别为 3,944.66 亿元和 3,358.46 亿元。 ⚫ 投资建议：海外方面，6 月美国 CPI 同比上涨 9.1%，美联储7 月加息 100bp 的可能性大幅增加，加拿大、韩国、新西兰纷纷宣布加息，全球经济进入衰退的风险增加。美元指数突破 108，人民币汇率继续承压。国内方面，2022 年上半年社会融资规模增量较去年同期多增 3.2 万亿元。国务院常务会议部署政策加力稳岗拓岗，多措并举扩消费。6 月汽车、电池、水利等板块数据向好， A 股盈利预期回升，但估值整体回落。流动性方面，央行 MLF 操作维持稳健，北向资金全周净流出，市场流动性边际转弱。市场情绪方面，市场热度略有回落，热门赛道依旧保持较高热度。行业配置方面，建议关注：（1）市场风险偏好出现回调，逢低布局新能源、高端制造高景气领域。（2）经济持续修复，建议关注白酒、医药等领域。 ⚫ 风险因素：疫情形势恶化；宏观经济超预期下行；地缘政治风险加剧。 [Table_Authors] 分析师: 徐飞 执业证书编号： S0270520010001 电话： 021-60883488 邮箱： xufei@wlzq.com.cn 研究助理: 宫慧菁 电话： 020-36653064 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportList] 相关研究 A 股阶段调整 2022 年上半年基金表现追踪 疫情修复向好，A 股延续上行 证券研究报告 策略周观点 策略研究 4092 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 市场指标 ........................................................................................................................... 3 1.1 市场涨跌幅 ............................................................................................................ 3 1.2 市场成交额 ............................................................................................................ 4 2 流动性指标 ....................................................................................................................... 5 2.1 融资融券 ................................................................................................................ 5 2.2 北上资金 ................................................................................................................ 6 3 一周财经要闻 ................................................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险因素 ........................................................................................................................... 8 图表 1： 本周主要指数涨跌幅（%） ............................................................................... 3 图表 2： 本周申万一级板块涨跌幅（%） ....................................................................... 3 图表 3： A 股日成交额（亿元） ...................................................................................... 4 图表 4： A 股主要宽幅指数单日成交换手率（%） ....................................................... 4 图表 5： 本周申万一级行业成交额（亿元） .................................................................. 5 图表 6： A 股两融余额（亿元）与两融交易额（亿元） .............................................. 5 图表 7： 申万一级行业周融资净买入额（亿元） .............